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希臘違約黃金為何走低?小非農或掀市場高潮序幕

  • 發佈時間:2015-07-01 10:36:01  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:田燕

  國際現貨黃金週三(7月1日)亞市盤初徘徊在1172美元附近。週二(6月30日)儘管希臘正式宣佈對IMF違約,並未提振避險情緒大幅飆升,反倒是歐元/美元的下跌拖累金價刷新1166美元的逾三周低位。眼下金融市場即將迎來本週的數據高潮,週三晚間除了有“小非農”外,美國還將公佈6月ISM製造業數據,而週四的美國6月非農無疑是市場關注的焦點。

  希臘危機還沒完 黃金走低全怪歐元!

  希臘週二(6月30日)正式錯過了向國際貨幣基金組織(IMF)支付欠款的最後期限,令其成為向IMF拖欠付款的第一個發達經濟體。

  此前希臘曾申請新的兩年期貸款並申請將歐洲中部時間週二午夜到期的當前援助項目短暫延期,但一切為時太晚,該國來不及向國際貨幣基金組織償還大約15億歐元,而該國之前已經表示這筆款項可能還不上。

  希臘向歐元區提出了新的援助項目請求。希臘總理齊普拉斯向歐洲穩定機制(ESM)提出了兩年的延長救助申請,以支付未來兩年希臘所有的財政需求,包括債務重組計劃。與希臘談判的歐元區財長小組負責人,荷蘭財長Jeroen Dijsselbloem表示,將在週二晚些時候予以考慮。

  歐元集團主席戴塞爾布盧姆表示,希臘政府將在週三(7月1日)向歐元集團遞交新提議。歐元集團將在週三重新開會,討論希臘的新提議。他指出,對希臘的新救助協議的條款恐怕會更加苛刻。債權人機構只會在希臘公投結束之後才考慮新援助計劃的要求。

  但德國總理默克爾表示,在希臘7月5日就援助條款進行公投以前,“我們不會”和希臘政府“討論任何事務”。默克爾週二在基督教民主聯盟于柏林的活動上發表上述言論,此前希臘總理齊普拉斯遞交了新援助請求。默克爾稱,希臘政府的請求“不是非常具體”。

  歐洲央行和EFSF對希臘週二不還款的反應將受到人們密切關注,但多數分析師認為,由於本週末將公投,兩家機構都不會讓緊張局勢升級。很多分析師依然沒有將希臘退歐列為基准假設,依然普遍預計希臘會達成協定。

  三大主要信用評級機構指出,希臘不按時向IMF支付欠款不會構成違約,因該術語適用於私營部門之前的借貸,而IMF也避免使用該術語。

  摩根大通全球市場策略師David Stubbs表示:“對IMF的違約並不代表希臘將退出歐元區。”如果希臘在週日的公投中接受債權人的提議,“我們認為希臘將有更大的可能性繼續留在歐元區。但是,目前希臘退歐的可能性比之前更大了。”

  然而,希臘違約導致的退歐風險並沒有大量刺激黃金的避險買盤,週二國際金價反而受歐元/美元的下跌而刷新1166.53美元/盎司的逾三周低位。

  美銀美林金屬策略師Michael Widmer稱,“金市的表現説明,市場並不擔心希臘問題。希臘的的系統重要性已是今非昔比。目前美元是推動市場的更重要因素。”

  “小非農”攜ISM數據來襲

  本週三美國將公佈素有“小非農”之稱的6月ADP就業以及6月ISM製造業採購經理人指數兩大重磅數據,料將拉開本週金融市場最高潮的序幕。而週四(7月2日)美國6月非農就業數據將壓軸登場,此外美國5月耐用品訂單修正值也將出爐。

  美聯儲主席耶倫之前表示,升息決定將取決於就業市場的改善。目前市場普遍預期美國6月非農就業崗位料增加23.2萬個,5月曾意外大增28萬個,從而鞏固加息預期。同時美國6月失業率料降至5.4%。鮑威爾以及包括聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)在內的其他決策者曾表示,失業率是比GDP數據更好的衡量經濟力度的指標。

  美聯儲副主費希爾(Stanley Fischer)週二(6月30日)表示,美國消費者又捲土重來,經濟增長正在改善。假定預期中的經濟條件成立,加息將逐漸進行。但他也表示,通脹和就業數據最終將決定政策緊縮的步伐。

  美國商務部(DOC)週四(6月25日)公佈的數據顯示,美國5月消費支出月率增長0.9%,創2009年8月以來最大升幅,預期增長0.7%,前值增長0.1%。

  費希爾認為,美國經濟如今接近充分就業,預計就業市場將繼續改善,經濟增長應該會讓勞動力市場進一步收緊。薪資增長的“初步跡象”應提振對通脹將逐步升向美聯儲設定的目標的信心。

  美聯儲理事鮑威爾(Jerome Powell)上周表示,只要經濟表現符合預期,那麼他認為今年會有兩次加息。算上鮑威爾在內,共有五位美聯儲官員在近期發表的預測中估計年底前會有兩次加息。

  美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)分析師週二稱嗎,美國6月非農就業數據可能會再次出現強勢攀升。

  美銀美林預計美國非農就業將會增加22萬個新職位。相比5月28萬新職位的數據將會減緩,但仍然會保持穩健的增長態勢,符合近期勞動力市場復蘇的趨勢。失業率將可能會從5.5%下降至5.4%。隨著勞動力市場繼續縮緊,美銀美林分析師認為,小時工資將會出現“強勢”的0.2%上漲,這將使年率達到增長2.3%的水準。

  在分項數據上,美銀美林分析師表示,根據之前的調查結果,預計私人企業就業增長將為21.5萬人,而政府部門將會增長5000人。和上月一樣,商品生産行業可能將會繼續表現相對疲軟。工業生産以及投資水準方面的相對低迷將會使該行業勞動力市場相對增長緩慢。另一方面,能源行業裁員的趨勢仍然沒有停止,這表示,房地産行業將可能需要出現強勢支撐才能使整體勞動力市場達到良好發展的局面。服務行業中,整體仍處於增長局面,尤其是娛樂、酒店旅遊行業以及商業服務行業將會繼續呈現良好發展的態勢。

  失業率方面,數據將會顯示勞動力市場正在繼續穩步復蘇。勞動力市場參與水準將會繼續升高,5月該數據出現了0.11%的上漲。6月美銀美林認為漲勢將可能比5月稍低。勞動力市場參與水準自去年秋天開始已經大幅下降,整體趨勢表明,目前該數據可能已經開始回到漲勢。

  眼下大環境對金市仍相對不利,美國仍可能在今年升息,這會增加持有不生息黃金的機會成本。

  巴克萊分析師指出,“在我們看來,美國貨幣政策依舊是金價方向的關鍵,在美聯儲政策路徑清晰前,不太可能擺脫近期的交投區間。”

  黃金又跌了 分析師對後市怎麼看?

  近期希臘局勢是黃金市場的一大影響因素,其帶來的避險需求對金價産生不小影響。不過對黃金來説,今年以來最大的影響還是美聯儲升息的問題。

  道明證券(TDS)表示,近期市場的不穩定,尤其是在股市中,很可能會讓美聯儲不在9月升息。這將有利黃金,並且希臘問題帶來市場的擔憂也可能推動歐洲投資者們買入黃金。”

  不過道明認為,歐洲局勢對黃金的推動將是比較小的,因此金價將難以突破1200美元/盎司水準。如果希臘局勢真的變得非常難堪,並且股市崩潰,那麼黃金也會和其他資産一起下跌,因為人們可能賣出黃金以其獲得資金,這在金融危機中是很常見的。

  CPM集團表示,近期希臘的局勢是投資者們應當持有一些黃金作為“保險”的最佳案例。儘管市場對希臘真的退歐持懷疑態度,也不太可能就此大幅推高金價。

  不過CPM集團指出,全球經濟增長還有很多長期的金融問題在,一些在持續惡化。因此,資産中持有一些黃金和別的貴金屬作為保險以應對不可知的經濟和金融困難仍然是需要的。

  三菱(Mitsubishi Corp)稱,在希臘局勢惡化的情況下,黃金市場沒有顯現什麼避險需求。就是在希臘即將違約的情況下,歐元仍然堅持住了,但金價則下行至近期震蕩區域底部,至1170美元/盎司附近

  三菱還指出,儘管實物金幣的需求有所增加,但這並不能作為避險需求推動金價的證據。並且這表明瞭市場要麼沒有完全計入希臘違約甚至退歐的可能,要麼就希臘危機的影響因素已經被計入金價,而這就是作為避險資産黃金能達到的水準。

  瑞訊銀行(Swissquote Bank)在週二(6月30日)報告中寫道,黃金目前正在盤整整固,但下行壓力增加。預計金價將下探小時圖形支撐1162(2015年6月05日低點)。關鍵支撐位於1142(2015年3月17日低點)。初步阻力位於1188(2015年6月23日高位)。

  美銀美林(BAML)的分析師們認為,美聯儲即將到來的升息會使得接下去幾週金價難以持續上行。當然,這會使得貨幣政策影響下,各個貨幣計金價表現的差異會更大。如果美聯儲只是正常化貨幣政策,但不大幅升息,那麼金價還是能夠獲得支撐,上漲的通脹和房市上漲的缺乏也會對黃金有所支撐。

  資深交易員Ira Epstein稱,黃金市場正在進入季節性的上行時段中,不過他認為,黃金的價格要上行突破1203.1美元/盎司才能出現長期的買盤信號。

  Epstein表示,近期他一直對黃金持看空的態度,但季節性來看,下半年通常是黃金市場情緒轉好的時段。從歷史數據看,金價通常會在7月6日當周觸底,此後開始上行趨勢.

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