上周(6月22日-6月26日當周)美元指數大幅飆升，最低自93.81，最高升至95.67。雖然來自希臘債務談判的消息佔據了上周市場的主要位置，但市場的焦點已經明顯從希臘鬧劇轉向了歐美經濟基本面和政策走向。

　　下周(6月29日-7月3日當周)美國非農數據粉末登場，外匯市場勢必又會迎來大幅波動。隨著美聯儲加息的時點一步又一步的臨近，美國的一系列經濟數據也受到投資者越來越多的重視。美國經濟又面臨著非農、APD、工廠訂單、消費信心等一系列美國數據的考驗和指引，下周大幅波動的市場行情投資者朋友們做好準備了嗎？

　　上周美國經濟數據總體表現良好。

　　上周美國經濟數據總體表現良好。

　　表現良好的數據，包括成屋簽約銷售、新屋銷售、個人消費支出、當周初請失業金人數以及密歇根大學消費信心指數。經濟不斷增強，暗示美聯儲可能在今年升息，儘管通脹仍然遠低於聯儲設定的2%的目標，很多分析師預計聯儲會在9月升息。

　　表現良好的數據具體表現和市場評論。

　　首先

　　，美國5月成屋銷售總數年化535萬戶，預期值526萬戶，前值509萬戶；美國5月成屋銷售總數年化月率5.1%，預期值4.2%，前值-2.3%。

　　美國不動産交易商協會(NAR)的報告顯示，在勞動力市場狀況好轉以及抵押貸款更加普及的幫助下，首次購房者加快了購房步伐。市場上可供銷售的房屋數量增加，同樣支援了銷售增長。

　　道明證券認為，美國成屋銷售數據回暖，主要集中在5月首次購房者購房所佔比重擴大上，表明美國住房市場復蘇更加穩固；數據表明，住房市場重返復蘇趨勢，相信在美國住房市場強健、油價偏低和抵押貸款頗具魅力等國內因素支撐下，樓市復蘇將會延續。

　　其次

　　，美國5月新屋銷售總數年化54.6萬戶，創2008年2月份以來新高，預期52.5萬戶，前值53.4萬戶。分析認為，美國5月新屋銷售總數創七年多以來的新高，表明美國房地産形勢一片向好；此外，上周的數據顯示美國5月營建許可升至近8年高位，加上本次的積極新屋銷售數據，更加表明自年初略顯疲勢以來，美國經濟在第二季度已獲得良好的增長勢頭。

　　接著

　　，美國5月個人消費支出(PCE)月率0.9%，創近六年來最高，預期0.7%，前值0.1%；美國5月個人收入月率0.5%，預期0.5%，前值0.5%。評論認為，此次數據錄得2009年8月來最大單月漲幅，原因在於近來美國就業市場的強勁表現及汽油價格走低正刺激消費者加大消費力度，儘管年初美國民眾傾向於儲蓄而非消費，但多數經濟學家認為那是嚴寒天氣所致為暫時因素，目前民眾將因薪資上漲繼續加大消費。

　　Miller Tabak的首席經濟策略師Anthony Karydakis表示，“消費支出數據對第二季成長和今年下半年經濟活動的整體勢頭而言是個好兆頭，且鞏固了第二季升息的可能性。就業市場供應吃緊，薪資和收入穩健增長，因此，我們應預計消費者支出將扶助帶領經濟前行。”

　　還有

　　，美國6月20日當周首次申請失業救濟人數27.1萬人，預期27.3萬人，前值26.8萬人。評論指出，本次數據低於預期，且連續16周低於30萬關口，表明美國勞工市場條件逐漸收緊，企業雇傭信心增強，正吸納更多勞動力進入市場；雖然第一季度經濟受天氣影響有所走軟，但勞工市場的穩固表現進一步佐證美國經濟正在穩定復蘇。

　　最後

　　，美國公佈的密歇根大學消費信心指數表現良好。具體數據顯示，美國6月密歇根大學消費者信心指數終值96.1，創1月份以來新高，預期94.6，前值94.6。

　　對此數據，分析認為6月密歇根大學消費者信心指數在5月份下滑後反彈，創五個月以來高位；消費者信心指數一直以來被作為經濟學家觀測國家經濟支柱—消費支出所錨定的指標，因此本次數據表現良好反映出，消費支出在疲弱的第一季度後已轉強。

　　密歇根大學Curtin指出，所有數據都有上升，消費者信心指數僅僅出現小幅上升，但擺脫了此前的下滑。這項數據表明消費者“相當”樂觀，並對增速放緩感到適應。消費者並未在美聯儲加息之前借貸，物價偏低和借貸成本偏低都變得更加重要。消費者可能會對天然氣費用方面的結余善加利用，消費者儲蓄率應當會下降，但仍然處於高位狀態。

　　在眾多良好數據公佈的同時，也有一些數據表現不及預期，但這並不影響美元向好的大局。表現不及預期的數據顯示。美國5月耐用品訂單月率-1.8%，預期-1.0%，前值-1.5%。美國6月Markit製造業PMI初值53.4，創2013年10月份以來新低，預期54.1，前值54。

　　美元指數4小時當周走勢

　　市場的焦點轉向歐美央行政策差異上來。巴克萊亞太外匯策略部主管Mitul Kotecha表示，“市場似乎將注意力重新轉向根本因素，比如美聯儲和歐洲央行貨幣政策迥異等。投資者似乎再次降低對希臘事態的關注，我認為，這意味著注意力轉回到基本面，因此我們將看到美元再現力道。”

　　美聯儲理事鮑威爾Powell週二發表的鷹派言論也是支撐美元走高的重要因素。鮑威爾擁有今年FOMC的投票權，所以的他的講話受到市場關注。此前鮑威爾在美聯儲中一貫的言論偏中性或略偏鷹派，但上周他卻發表了鷹派言論，這支撐美元。

　　鮑威爾表示，加息的測試可能最早在9月份得到滿足，9月份加息的概率在50%左右。加息時間預測是9月份和12月份，12月份加息更具有不確定性。勞動力市場已經出現顯著改善，預計收緊政策的步伐大致與點陣圖一致。鮑威爾還稱，預計今年美國經濟增速在2%左右，通脹受到美元和油價的抑制，看到勞動力市場的薪資開始增長。

　　Brown Brothers Harriman公司全球外匯交易策略主管Marc Chandler認為，“上周美元匯率的上漲主要源自貨幣政策再度出現分化的希望，這種希望則來自週一樂觀的房屋銷售數據。美國人不明白美國房屋銷售數據的重要性，首次購房者買走了三分之一的房屋。這強化了對美聯儲將會加息的信心。”

　　富國證券匯市策略師Eric Viloria表示，“歐元受希臘相關消息影響市場出現了小幅波動，基於潛在的經濟和貨幣政策趨勢，我們預計隨著時間的推移歐元將下滑。歐洲央行仍在積極實施寬鬆貨幣政策，擴大資産負債表規模，購入公債。而美聯儲升息已是勢在必行。”

　　市場基本無視希臘債務談判影響，歐元作為融資貨幣被市場拋售。

　　近來市場飽受希臘債務危機的困擾，以及希臘退出歐元區的疑慮，但歐元似乎並未因希臘憂慮有太多的承壓跡象。希臘和債權人談判始終膠著，但市場方面對希臘債務談判的反應非常有限，投資者都認為希臘談判不過是一場鬧劇而已。

　　紐約聯邦儲備銀行外匯策略師Neil Mellor稱，“希臘若傳出好消息，歐元將下跌，因投資者用歐元進行利差交易。目前相當明確的是，每次希臘達成協定的可能性上升時，歐元會大跌，而失望消息傳來時，歐元有可能逆轉跌勢。唯一能夠解釋這種情況的是，市場希望將歐元作為利差交易中的融資貨幣，利差交易的先決條件是相對穩定，因此如果希臘能達成協定，你就賣出歐元。”

　　高盛分析師指出，外匯市場似乎已為希臘達成債務協議作好準備。據美國商品期貨交易委員會發佈的最新頭寸數據顯示，投機性歐元空頭頭寸規模大幅減少，這意味著投資者認為希臘並不會退出歐元區；若未來幾天達成希臘債務協議，歐元空頭料只會遭遇小規模平倉，兌美元會走高；若協議無法達成，則預計希臘違約會導致歐元兌美元跌近平價水準。

　　歐元兌美元4小時當周走勢

　　法國巴黎銀行貨幣分析師Steven Saywell也表示：“歐股上漲、歐元下跌的事實讓我們確信，歐元依然是一個套利貨幣，希臘問題的解決也無法令其走強。”

　　法國巴黎銀行貨幣分析師Steven Saywell也表示：“歐股上漲、歐元下跌的事實讓我們確信，歐元依然是一個套利貨幣，希臘問題的解決也無法令其走強。”

　　紐約梅隆銀行高級貨幣策略師Neil Mellor稱：“一旦希臘協議達成，市場將再次開始全力做空歐元。”

　　希臘和債權人的談判膠著，希臘將為是否簽訂協議舉行公投。

　　希臘和債券人的談判在上週一直膠著，在週末的談判中，希臘和國際金主還是未能達成協定。希臘總理齊普拉斯宣佈將就債權人所提出的新救助方案條款舉行全民公投，稱債權人意在羞辱希臘人們，他們必須做出民主的回應。

　　齊普拉斯在當地時間週六(6月27日)淩晨的電視講話中表示，公投將在7月5日舉行，並稱已經向德國總理默克爾和歐洲央行行長德拉基通報了公投的計劃。

　　各債權國財長緊急召開危機會議商議對策。在希臘宣佈公投後，歐元區財長緊急會議不到一個小時就做出決定，直接拒絕延長希臘債務救助協議的期限。歐元集團注意到希臘政府希望在7月5日舉行全民公決表決是否接受救助協議。但是這一日期已經超過了6月30日的最後期限，所有救助措施會在6月30日之後終止。

　　歐元集團主席戴塞爾布盧姆認為，希臘此舉無異於單方面關閉了談判的大門。他表示：“我們會繼續和希臘財長討論，確認此舉是否正確，並討論因此而産生的一系列後果。”德國財長朔伊布勒(WolfgangSchaeuble)稱：“在接下去幾天，希臘將會面臨嚴重的困難。”IMF主席拉加德(Christine Lagarde)表示：“法律上來説，希臘的公投針對的將是一個不再有效的提議和方案。”

　　6月30日，希臘需向國際貨幣基金組織(IMF)支付16億歐元債務。未來兩個月，希臘還將向歐洲央行支付30億歐元的債務。由於缺乏新的資金，外界擔心希臘可能因此退出歐元區，希臘經濟也面臨崩潰的可能。

　　上週一在布魯塞爾舉行的會議中，官員對希臘在養老金方面作出的讓步表現出樂觀情緒。歐洲官員希望，歐元區財長可以敲定希臘和三駕馬車都同意的一系列政策。不過，IMF對希臘新的經濟提案並不滿意，德國官員對於歐盟對希臘表現出歡迎的速度感到惱火，並警告説，還有很多工作要做。德國總理默克爾也強調，IMF對希臘融資計劃的支援是取得德國議會方面支援的關鍵。

　　IMF主席拉加德表示，希臘改革計劃不能夠僅僅建立在增稅的基礎之上。她並不希望希臘退歐，也不認為歐元區會發生任何爆炸。希臘復蘇將要求實施改革，但也將需要歐洲債權人採取措施來確保希臘債務的可持續。

　　投資者關注的焦點轉向下周非農數據。

　　美國6月的非農就業報告因下週五(7月3日)美國獨立日休假，而被提前至週四(7月2日)晚間20:30發佈。目前市場也普遍預計美國6月的非農報告將向好，且預計該月季調後非農就業人口將增加22萬人。

　　道明證券分析師預計，美國6月季調後非農就業人口將增加23.3萬人，此預估略高於市場普遍預期的22萬人。道明證券分析師還預計，美國6月薪資也將如預期般溫和增長，儘管美國6月失業率或許會令人失望，維持在5.5%不變，而不是如預期般降至5.4%，但這將會反應出美國6月就業參與率走強。

　　三菱東京日聯銀行則預計，美國6月季調後非農就業人口將增加20萬至22.5萬，7月料增25.5萬，該行認為該數據沒有理由不好。此外，三菱東京日聯銀行還建議客戶將美聯儲(EFD)在2016年6月前加息三次且每次25個基點的可能性納入到預期中。

　　法國巴黎銀行經濟學家Derek Lindsey表示，“6月25日的美國首次申請失業救濟人數令人印象深刻的趨勢以及其他數據表明，就業市場的閒置資源繼續收緊；預計6月份非農就業人數增速大約為25萬人。”

　　Federated Investors公司首席股市策略師Phil Orlando表示，“經濟數據好于預期並已取得進步。消費者開支數據好得出人意料。我們認為汽油價格下跌使投資者有了更多錢可以消費。儘管通貨膨脹數據仍然比美聯儲預期的疲軟，但美聯儲仍將在9月份加息。6月份的就業市場繼續取得了長足的進步。我們預計6月份的新增就業人數將達到21.5萬。”