週一(6月29日)全球金融市場動蕩不安，伴隨著希臘鬧劇一步一步的深入人心，這使得全球避險情緒迅速高漲，在此影響下全球股市普跌，低評等級債券收益率飆升，避險金價也受到支撐而上揚。然而，保守希臘債務憂慮困擾的歐元卻並沒有因為希臘避險而走軟，反而探底回升最後收高，這背後又隱含著什麼資訊呢？

　　具體市場走勢上，歐元兌美元升至四個交易日高位站上1.12，完全收回了早盤因希臘債務危機導致的大幅跳空缺口；美元指數震蕩走軟，美國經濟數據表現不及預期；現貨金價上漲，因希臘債務違約憂慮重創全球股市，增加了避險金價的吸引力；油價觸及三周低點，受希臘危機惡化打壓，市場關注伊朗情勢。

　　歐元兌美元升至四個交易日高位站上1.12，完全收回了早盤因希臘債務危機導致的大幅跳空缺口。

　　歐元兌美元上漲，主要因為在避險情緒高漲之際，歐元作為融資貨幣被市場吸納；瑞士央行日內干預市場也對歐元構成支撐；在希臘公投前，市場上還存在著一些樂觀情緒。同時晚間公佈的美國成屋銷售數據表現不佳，打壓美元下滑，也對歐元構成了一定的支撐。

　　首先，歐元作為融資貨幣被市場吸納，這是支撐歐元走高的重要因素。

　　投資者將股市以及其他風險市場的資金轉移到歐元。摩根士丹利駐倫敦的歐洲外匯策略主管Ian Stannard表示，“希臘危機的影響對匯市的影響沒有其他市場那麼明顯，歐元作為融資貨幣的地位起到了一定作用。只有投資者徹底將資金撤出歐洲時，希臘危機對歐元的衝擊才會被深切的感受到。”

　　荷蘭合作銀行高級匯市策略師Jane Foley表示，對希臘情勢的擔憂令歐元作為套利交易融資貨幣的吸引力降低，因此提振了歐元。在套利交易中，投資人在波動性較低的市場借入歐元，之後賣出，並買入較高收益貨幣。

　　其次，瑞士央行通過購入歐元買入瑞郎起到干預市場的目的，也對歐元構成支撐。

　　瑞士央行行長喬丹稱央行出手干預了匯市，以壓制瑞郎匯價。喬丹上周稱瑞郎被大幅高估，希臘違約可能引發避險資金大量買進瑞郎。喬丹稱央行是在非常困難的情況下實施了干預，並表示無人知道希臘債務危機將導致事態朝哪個方向發展。

　　紐約梅隆銀行外匯策略師Neil Mellor稱，“瑞士當局希望歐元兌瑞郎回到1.30，更別説現在的價位，也不用提1.20的水準。”

　　最後，在希臘公投之前，市場上還有一些人士保持著相對樂觀的情緒。

　　歐市盤中，歐盟執委莫斯科維奇稱仍可能與希臘達成協定。又有消息稱，歐盟延長了對希臘銀行業的擔保計劃，該計劃將延續至12月31日。

　　BMO Capital Markets駐倫敦的歐洲外匯策略負責人Stephen Gallo説，“鋻於離希臘公投還有一個星期時間，導致歐元兌美元在亞洲盤初跳空低開的希臘退歐風險是否會成現實，還存在不確定性，影響蔓延顯然是肯定的，但目前看來還是有限的。”

　　RBC Capital Markets的資深外匯分析師Sue Trinh説。“看起來在最初的震蕩後，市場已經有點回穩；鋻於市場基本上呈現資金流出的狀態，因此我認為出現了少許獲利賣壓。消息面的風險依然很高，市場注意力都放在希臘方面。”

　　歐元兌美元小時圖顯示

　　不過，雖然歐元兌美元日內上漲，還有不少分析師依然看空歐元後市。

　　法國巴黎銀行匯市策略師Sam Lynton-Brown表示，由出脫倉位帶動的歐元兌美元升勢可能短暫，持有歐元空頭的投資人週一也進行了獲利了結。在像今天這樣的避險環境中，有軋平倉位的動作。不過倉位分析顯示匯市投資人持有的歐元空頭倉位比之前少得多，因此任何軋平倉位的行動也可能不會那麼積極，沒有之前那麼激烈。”

　　高盛首席貨幣策略師Brooks認為本次希臘公投將導致歐元重演暴跌行情。他指出，2011年希臘曾提出就債務重組公投，歐元因此暴跌逾10%且三個月內市場空頭頭寸翻倍；而本次公投不同的是，齊普拉斯呼籲投票反對給歐元造成的利空壓力遠超四年前，若危機升級歐元或下挫300點；歐央行也可能擴大購債規模限制歐債收益率漲幅，這將進一步推動歐元兌美元跌向平價。

　　上週末，希臘未能與債權人達成協定，更加接近債務違約，若真如此可能迫使該國退出歐元區。希臘實際上拒絕歐洲債權人的提議，導致希臘對週二到期的16億歐元國際貨幣基金組織(IMF)款項違約的可能性極大。

　　希臘總理齊普拉斯宣佈將於7月5日舉行公投，讓希臘選民決定是否接受其政府所反對的救助條件，此舉令歐洲官員大感意外。希臘也關閉銀行，實施資本管制，以防銀行體系因投資者撤出現金而崩盤。

　　上週五商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的數據顯示，甚至在情勢到達最新的危機點之前，部分投資者已開始縮減歐元多頭押注。6月23日截止當周，歐元空頭倉位由前一週的89,357口，增加至99,306口，前一週的歐元凈空倉是7月底以來的最低水準。希臘若違約，可能導致該國退出歐元區，很多投資者擔心這最終會削弱整個歐元區。

　　日內歐元區的經濟數據表現疲軟，但這些疲軟的數據並未對歐元構成太多的打壓。具體數據顯示，歐元區6月經濟景氣指數103.5，預期103.8，前值103.8；德國6月CPI同比初值0.3%，預期0.5%，前值0.7%。

　　美元指數震蕩走軟，美國經濟數據表現不及預期。

　　美國公佈的成屋簽約銷售數據疲軟，這施壓美元。目前市場的焦點集中在本週四將要公佈的美國非農就業數據。

　　日內美國公佈的成屋簽約銷售數據表現不及預期。具體數據顯示，美國5月成屋簽約銷售指數月率0.9%，預期1.2%，前值2.7%。

　　對此數據，分析指出，本月成屋簽約銷售指數創2006年4月以來新高，並連續5個月錄得上升，表明美國房市進一步復蘇；雖然第一季度的嚴寒天氣打壓美國房市復蘇，但因勞動力市場收緊，薪資增速改善，房市正得到提振；本次數據綜合表明房市復蘇正為美國經濟增長注入動力。

　　另一項影響較小的美國數據顯示，美國6月達拉斯聯儲商業活動指數-7.0，預期-16，前值-20.8。