多數業內人士分析認為，未來幾年將有90%的網貸平臺倒閉

　　P2P網貸行業的“野蠻生長”已經成為過去時。從去年開始，隨著e租寶、大大集團等風險事件的爆發，以及《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》、《網貸借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》等文件的下達，網貸行業陷入了前所未有的輿論漩渦和發展危機之中。

　　然而，這僅僅只是開始。今年以來，行業監管進一步趨嚴——福建不允許券商投P2P、保險清退與P2P平臺合作的保險産品、核查冒牌國資係P2P平臺、首付貸被叫停、信披“21條軍規”等接踵而來，與此同時，網貸平臺自身也正經歷著資産荒、銀行存管難的痛楚。

　　這是否意味著P2P網貸行業即將迎來最嚴酷的“寒冬”？對此，多數業內人士在接受《證券日報》記者採訪時認為，未來幾年將有90%的網貸平臺倒閉。旺財谷COO孫凱對本報記者表示，“寒冬正是潮水退後檢驗誰在‘裸泳’的時候。當然，寒冬之後能活下來的網貸平臺也不輕鬆，金融本身就是在風險運營定價，小心駛得萬年船，始終對分管抱有敬畏之心才能不懼一個又一個寒冬來襲。”

　　網貸平臺增速放緩

　　監管政策進一步收緊

　　據網貸之家數據顯示，截至2015年12月底，網貸行業運營平臺達到2595家，相比2014年底增長了1020家，絕對增量超過上年創歷史新高。不過，網貸之家同時指出，由於監管細則徵求意見稿已經落地，預計2016年網貸行業運營平臺不會大幅度增長。今年新平臺上線數量情況確實出現下滑，除了受政策影響外，還源於多地都限制了網際網路金融公司的註冊。

　　在平臺增速放緩的情況下，行業監管還在進一步收緊。近期，福建證監局發佈了《關於對P2P平臺融資類業務進行自查的通知》，要求證券、基金、期貨類經營機構禁止參與到任何P2P平臺的融資業務，禁止為客戶通過P2P平臺融資提供便利。火爆一時的首付貸也被急剎車，央行副行長潘功勝表示，央行與相關部門一起，結合即將開始的網際網路金融的專項整治活動，對房地産仲介機構、房地産開發企業以及他們與P2P平臺合作開展的金融業務進行清理和整頓，打擊為客戶提供首付貸融資、加大購房杠桿、變相突破住房信貸政策的行為。

　　對於接踵而至的監管政策，螞蟻線上CEO劉文中對《證券日報》記者表示，P2P的監管政策重點是從多個方面對P2P的行為進行了嚴格限定，這對眾多問題企業無疑是壞消息，這意味著他們要麼規範，要麼倒掉。“e租寶事件之後，國家對網際網路金融的監管力度猛然加大，對於現有的近三千家P2P平臺無異於是非常嚴峻的考驗，不少平臺開始試著轉型為P2B模式，即供應鏈金融。”

　　孫凱也有著自己的觀點。“政策收緊對於此時發展過快、過猛的網貸行業是好事”，他對本報記者談道，行業經過兩年的野蠻增長，已初具影響力，金融體系甚至是社會秩序都在迎接著網際網路金融對於行業的挑戰和顛覆。“網貸行業規模重要還是風控重要？如果在網際網路行業肯定是流量為王、規模當先，網貸行業屬於網際網路金融的一個分支，網際網路是渠道，金融是屬性，金融有風險滯後性的特點，即使今天可以做得很大，發生風險一樣瞬間倒掉，e租寶就是很好的例子。所以這些政策的出臺可以讓網貸行業冷靜反思，認真梳理自己的經營思路，做好擁抱監管的準備，不再讓這個市場劣幣驅逐良幣，讓重視風控真實運營的網貸平臺發展壯大。”

　　資産荒今年仍將持續

　　平臺應加強內功修煉

　　事實上，除了監管政策不斷收緊帶來的壓力，多位平臺的負責在接受本報記者採訪時都不約而同地談道一個話題——資産荒。東方匯董事長孫洋對《證券日報》記者表示，資産荒問題持續已久，從邏輯來看有一定的必然性。“中國經濟在轉型升級期間，能接棒傳統支柱産業的新興産業目前尚未明朗，由此造成了資産的空檔期，也就是我們所説的資産荒，這其中的陣痛不可避免。對投資機構而言，資産荒其實更多的是優質資産的資産荒。當前經濟下行，不良資産攀升，如何能覓得優質資産是個問題。短期內，資産荒問題難以解決，在未來一年這種情況仍將持續。”

　　“經濟下行，從一定意義來説資産荒不可避免，但經濟再差也有經營很好的企業，經濟再好也有倒閉的企業，就看平臺提供的金融服務是否能滿足融資企業的需求”，孫凱對本報記者説道，“解決資産荒的首要條件是平臺要專注，不要想著大而全，只要精耕細作在某些行業，自然會有回報。”

　　對於平臺如何應對資産荒，孫洋從當前形勢對《證券日報》記者分析道：第一，要加強與正規金融機構的合作。“傳統正規金融機構擁有大量相對優質的資産，且部分也有出表需求，與正規金融機構合作，能減少壞賬資産風險。在經濟下行期，逆週期的不良資産行業的投資機會凸顯，現在有些平臺為了解決資産荒問題，開始嘗試接手不良資産，但要知道，不良資産處置的專業性要求極高，其風控管理手段與正常資産管理截然不同，需要有這方面經驗和具備管理能力的人和機構來操作，如果貿然出手不良資産，平臺出現風險的概率會更大”；第二，提高自身的管理能力，提昇平臺的金融底蘊。“也就是説，不要投機取巧，要加強‘內功’建設。網際網路金融公司的創始人及公司管理層很多都不是金融出身，而金融是個專業性要求很高的行業，因此要想夯實公司基礎，需加大金融專業人才的引進力度，加強風險管控體系建設，深入研究有關金融監管政策法規，做到依法合規並專業化運營”；第三，平台資産要合理定價。“不能僅僅為了獲客，不顧後果地增加風險溢價，這種做法無異於飲鴆止渴。從大規律講，定價與資産品質是成反比的。”