“過去的2015年，的確是保險業與資本市場互動最為頻繁和熱鬧的一年。”中國保險學會理事、中南財經政法大學金融學院教授、博士生導師袁輝説。

　　你一定還記得11月21日晚，換下東風日産的廣告，恒大人壽高調亮相亞冠決賽賽場，引爆保險市場吧。然而，讓整個保險市場活躍的並不止於此，例如中天城投大力譜寫“保險三部曲”、天茂集團收購國華人壽，七匹狼、愛仕達、騰邦國際擬參與發起設立前海再保險公司等案例層出不窮。可以説保險業與資本市場的互動從未像2015年這樣熱鬧過。

　　保險與資本市場的互動從未停止過。

　　袁輝在接受採訪時指出：“自從有了資本市場，更準確説有了股票市場，自從保險資金運用渠道逐漸拓寬，允許保險資金進入股票一級、二級市場，保險業與資本市場的互動從未停止過。”

　　北京工商大學保險系主任王緒瑾對北京青年報《生活時代》表示：“資本爭相進入保險業，説明保險行業有很大成長空間。”

　　中投顧問金融行業研究員霍肖樺告訴筆者：“在許多上市公司進軍保險公司的同時，也有許多保險公司舉牌上市公司，這説明保險公司和上市公司實際上存有互補關係。”

　　中央財經大學保險學院副院長、副教授、經濟學博士徐曉華説，“隨著人類社會發展，人們的需求層次會發生變化，服務業結構也會不斷變化，商業、金融和保險服務業正在成為當前中國未來最主要的發展動力。”

　　保險與其他行業相互滲透

　　一方面，保險公司頻頻舉牌上市公司；另一方面，上市公司大量收購、參股、設立保險公司。保險與其他行業相互滲透越來越頻繁和深入。

　　根據平安證券去年12月中旬的統計，目前踏入或擬踏入保險行業的上市公司至少有44家之多。

　　上市公司為何對保險業如此熱衷？“保險業政策紅利持續釋放，2015年存款保險制度、人身保險費改、商業車險費等一系列利好政策出臺是重要原因之一。”霍肖樺説。

　　“從國家發展戰略和保險業的內在屬性看，保險業從來不應該淪為‘雞肋’。”而對於上市公司為何熱衷保險業，袁輝認為究其最根本的原因有兩個方面：其一，在市場經濟條件下，資本的逐利性決定了資本的流向和流量，中國保險業的廣闊發展前景和巨大發展空間決定了上市公司參股、並購保險公司的積極性，也成為其初始動力。其二，上市公司熱衷保險業也是産業鏈延伸的需要。産業資本向金融資本轉化符合資本運作的基本規律。

　　他還指出，“在資本話語的時代，資本對行業、産業和公司的追逐首先體現的是資本的商業屬性。”在市場失靈和投資者短視並存的情況下，國家經濟政策、産業政策的引導對於像保險這樣的新興、朝陽行業的發展極為重要，政府的合理引導將有利於社會資本的合理配置。保險業的運作規律和內在屬性既作用於國民經濟發展的供給側，也作用於國民經濟發展的需求側，對於這樣一個特殊的行業，政府的合理引導和扶持既有利於供給側改革，也有利於需求側的完善。

　　“看好保險業未來發展前景是最核心的因素。”王緒瑾則從未來發展前景角度分析，資本爭相進入保險業，説明保險行業有很大成長空間。他同樣認為政策層面對保險發展的扶持是一大利好，並指出，我國的保險業與國際水準相比還是比較低的，保險程度不夠高，未來老齡化和人民生活水準提高都會形成新的需求。而未來保險進入資本市場的規模和比例還會進一步加大，王緒瑾説。

　　徐曉華認為，概括講，經濟發展階段、消費升級、消費者風險保障意識的提高以及政府政策刺激等外部環境的變化，非常有利於現代保險服務業的發展。“基於此，保險業吸引了全社會的關注，當然也吸引了很多上市公司。”

　　應引導優質初始資本流向保險業

　　資本相繼進入保險業，影響幾何？

　　“眾多資本青睞保險業是保險業發展的大利好，而資本角逐的結果必然是保險業王者的盛宴。”袁輝説。

　　“帶來了保險業務經營的模式創新。眾多來自不同行業的新保險股東的加入，帶來了很多新鮮血液。”徐曉華説。

　　無疑，眾多社會資本競相進入保險行業，給保險業的競爭格局帶來了巨大的影響。徐曉華認為具體影響包括以下幾個方面：

　　第一是市場主體的增加。截止2015年11月，參與保監會保費收入統計的財産保險公司有72家，人身保險公司有75家，總共145家法人實體。

　　第二是保險業資本實力的增強和承保能力的擴大。保監會對於註冊保險法人實體的最低資本要求是2億元實收資本；同時，對於非壽險公司而言，《保險法》規定保險公司自留保費不得超過實有資本加公積金的4倍。這就意味著，每一家保險公司的成立，每一家保險公司業務規模的擴張，都首先要注入或者增加資本金，才能具備和擴大承保能力。

　　第三，擴大了保險行業的影響力。近兩年來，三馬(馬雲、馬化騰、馬明哲)合作成立保險公司、安邦保險全球擴張、恒大進軍壽險業、寶能係舉牌萬科等標誌性的事件，廣泛吸引了社會的關注。憑藉這些股東本身在社會上的廣泛影響，保險業也取得了很好的宣傳效應，擴大了影響。

　　第四，帶來了保險業務經營的模式創新。眾多來自不同行業的新保險股東的加入，帶來了很多新鮮血液，這些股東帶著原有行業的印記，把不同行業的經營思路和拓展手段帶入保險行業，極大地帶動了保險業産品、業務、管理等多領域的創新。

　　袁輝指出，“眾多資本青睞保險業是保險業發展的大利好，而資本角逐的結果必然是保險業王者的盛宴。”而那些管理水準低下、經營效率不高的保險公司必將受到資本的冷落和市場的唾棄。進而促使保險業的競爭將更加激烈，並倒逼保險公司提升精細化管理水準，提高經營績效，給利益相關者交出滿意答卷。

　　競爭是市場經濟的內在屬性和主要特徵，市場各參與方在遵守國家法律和深諳遊戲規則的前提下，袁輝認為保險公司必須以開放包容的心態，與市場各方建立競合關係，摒棄零和博弈、單打獨鬥的思維，尋求戰略共贏。網際網路條件下的競爭更是如此。

　　霍肖樺同樣贊成戰略共贏，“對於進軍保險業的上市公司，保險公司應持合作姿態。其實在許多上市公司進軍保險公司的同時，也有許多保險公司舉牌上市公司，説明保險公司和上市公司實際上存有互補關係。合作有望進一步擴大和深化。”

　　網際網路化深入下的組織形式多元化

　　2015年，中國經濟平穩進入“新常態”，國家推出“一帶一路”、“網際網路+”等重大戰略，新環境、新趨勢勢必給保險業帶來新挑戰和新機遇。

　　袁輝認為，“2016年是國家‘十三五’的開局之年，‘網際網路+’戰略將進一步深化。”

　　王緒瑾認為，“保險公司的組織形式會進一步多元化。”

　　霍肖樺認為，“醫療、養生類公司與保險公司的合作將出現擴大，‘實體+保險’的模式會更為常見。”

　　總的來説，我國保險業在2016年將呈現以下幾大趨勢。

　　第一，市場的規模仍將保持積極的擴張勢頭。儘管受到國內外經濟大環境的影響，背負保險業承保能力擴張帶來的競爭壓力，但保險業仍然會保持較高速的增長，增長速度仍將高於GDP增長速度。尤其是在養老和健康險領域，預計會有較好的發展。

　　第二，行業發展的政策環境更加明朗向好。在新國十條頒布以後，一系列利好保險業發展的政策陸續落地，行業市場化改革不斷深入。承保端産品費率放開，投資端投資渠道和額度放寬，為保險業發展提供了機遇。健康險稅惠政策的推出既利好健康險市場，也為養老保險稅惠政策的落地帶來了曙光。

　　第三，宏觀經濟形勢和低利率環境對保險行業帶來嚴峻挑戰。保險行業作為順週期性行業，其發展規模及速度與宏觀經濟形勢息息相關。在持續寬鬆的貨幣政策影響下，市場無風險利率一路下行，保險行業資産配置尤為關鍵。保險公司將進一步加大權益資産、非標資産以及境外資産的配置力度，追求長期穩定的優質資産。

　　第四，保險業網際網路化更加深入。保險業與網際網路的結合將更加緊密，“移動化、專業化、社交化、場景化”保險服務將向縱深發展，服務與體驗將成為保險市場競爭的關鍵。保險業應緊盯客戶“衣食住行玩”的需求，完善線上線下平臺，提供多元化保險服務和産品，讓保險業真正成為客戶“財富管理、健康顧問和生活助手”，實現“綜合保險+”與“網際網路+”並重發展。

　　第五，保險行業的跨界創新方興未艾，保險組織形式將更趨多元化。

　　第六，保險盈利增長將更多依賴於保險公司投資盈利能力的提高，而單純靠承保來盈利的動力會相對減弱。保險投資對資本市場會進一步加大。

　　對於未來保險業發展，徐曉華説，“我們有理由給予期待。”袁輝説，“如前所言，保險業的健康發展有賴於和諧的保險生態環境，具體而言，既要發展原保險市場，也要發展再保險市場，既要發展財産保險，也要發展人身保險，還要發展保險仲介市場，而所有這些生態的塑造，離不開政府的干預和引導。”