高潮疊起的年終大戲“寶萬之爭”，在安邦介入之後，形勢突變。12月23日晚間，萬科官網醒目位置發佈《關於歡迎安邦保險集團成為萬科重要股東的聲明》。與此同時，安邦官網上也發佈聲明，稱看好萬科發展前景，會積極支援萬科發展，希望萬科管理層、經營風格保持穩定，繼續為所有股東創造更大的價值。

　　這互訴衷腸的一幕，不禁令外界猜測，二者已經結盟對抗寶能係。而不管是寶能係還是安邦，其背後的資金來源均離不開萬能險。萬能險到底是怎麼回事，能讓險企任性舉牌？記者從杭城幾家大型險企了解到，萬能險是眼下主流的保險産品，因門檻低、期限短而被不少投資者當成短期理財産品進行配置。

　　寶萬相爭 萬能險“躺槍”

　　連日來，萬能險這一極具專業特性的保險品種，受到各方空前關注。

　　2015年12月17日，王石在北京萬科會議室裏發表內部講話，揭開了“寶萬之戰”的面紗。在這次講話中，王石矛頭直指“寶能係”的資金來源之一——萬能險。他説，“寶能係購買萬科的第一份錢來自萬能險，就是短期債務。短債長投這個風險是非常大的。他們層層借錢，迴圈杠桿，沒有退路。”

　　對此，前海人壽發表聲明稱，“萬能險起源於歐美，已有近百年曆史，2000年左右引入我國，是人身保險的常見産品類型之一。前海人壽嚴格遵守並符合中國人民銀行關於反洗錢的有關規定，定期接受中國人民銀行的監督指導。”

　　雖然對於萬能險“洗錢説”，前海人壽回應認為完全合規。但由萬能險引發的風波卻並未就此平息。事實上，今年下半年以來，“有錢任性”已成為資本市場對於險資的標簽之一。

　　在其他金融機構頻頻曝出資金缺口的當下，保險業為何能夠獨善其身，甚至蒸蒸日上？萬能險被認為是“公開的秘密”。“在二級市場上頻繁舉牌的保險公司主要為民營保險公司，他們在權益資産配置上更為激進，通過權益投資驅動負債發展，以獲取更多利差收益以及業務規模。”國金證券(600109，股吧)分析師徐飛指出，其中，銷售萬能險正是其實現保費規模飛躍的重要渠道。

　　有統計數據顯示，今年前10個月的壽險保費收入中，有23家保險公司的保戶投資款新增交費(以萬能險為主)超過原保險保費收入。保戶投資新增款交費與原保險保費比中，排名前十位的分別為安邦養老、珠江人壽、國聯人壽、華夏人壽、崑崙健康、渤海人壽、復興保德信、東吳人壽、信泰人壽、正德人壽。

　　不難看出，這些保險公司均為中小險企。而借助萬能險保費，不少中小險企的保費規模已成長為中大型保險公司。

　　年內最高結算利率達7.99%

　　萬能險是一個什麼樣的險種，在壽險保費中又是一個什麼樣的地位，結算利率又如何呢？

　　保監會披露的數據顯示，今年前10個月，人身險規模保費約2萬億元，其中以萬能險為主的保戶投資款新增交費6024億元，佔規模保費約29%，近三成。從萬能險與原保險保費的比率來看，萬能險佔原保險保費的42%。

　　萬能險取勝於高收益率。國金證券最近發佈的研報顯示，今年4家保險公司的22款萬能型保險的結算利率均超6.3%，其中，生命人壽的6款萬能型保險型結算利率均超7.12%，結算利率最高的為富德生命e理財F款財寶二號年金保險(萬能型)，結算利率7.99%。

　　對於萬能險市場的火爆，中國人壽杭州分公司個險銷售部有關負責人分析道：“現在主流保險産品還是以萬能險和分紅險為主，因為這些産品基本都是保底的，就算情況不好也不會虧到本金，比較穩健。此外，萬能險受歡迎還因為有門檻低、期限短等特點。” 記者注意到，有些萬能險最低1000元就可以買，除了大部分産品要求最低持有一年，個別萬能險産品更是將這個期限縮短至3個月。

　　事實上，萬能壽險之“萬能”，在於投保人在投保以後可根據人生不同階段的保障需求和財力狀況，調整保額、保費及繳費期，確定保障與投資的最佳比例，讓有限的資金髮揮最大的作用。萬能險的設置中，所繳保費被分成兩部分，一部分用於保險保障，另一部分用於投資賬戶。

　　但目前市面上的萬能險保障功能並不完善，有的只保障身故，有的則同時保障身故和全殘。如果發生保險事故，保險公司賠付的保障金額基本上僅為萬能險賬戶價值的105%。與預期收益率相比，保障功能幾乎可以忽略不計，這也令不少投資者將其當作純粹的短期理財産品進行配置。

　　而對於一些萬能險産品結算利率出現波動的情況，有保險業內人士指出，保險公司如果屬於資本市場比較活躍的參與者，那麼該公司在萬能險資金配置中，權益類資産比重可能偏高，也就會受資本市場波動影響比較大。