作為險企投資産品中最為激進的品種，投連險是外界觀察險企投資的重要窗口。隨著股市的持續調整，投連險産品的價格也受到牽連。證券時報記者統計發現，在7月份與8月份的兩個月裏，擁有投連險市場最多份額的4個保險公司均受影響，有多個投連險賬戶的買入價下跌超過20%，個別賬戶的買入價甚至下跌近40%。

　　個別賬戶跌近四成

　　6月中旬以來A股大幅調整，這一走勢除了直接影響股票投資人的收益外，也間接影響到了投連險投資者的收益，不少偏重權益投資的投連險賬戶下跌超過20%。

　　以投連險保費規模計算，平安壽險、光大永明、泰康人壽和信誠人壽是國內最大的4家投連險保險公司，他們的投連險産品也未能躲過股市大跌的影響。其中，作為投連險市場的絕對“一哥，”平安壽險旗下的“精選權益投資賬戶”在8月31日的買入價為1.0856元每份，相較7月1日的2.1925元買入價下跌21.05%。

　　光大永明是投連險業務中的黑馬，其投連險保費從去年開始爆發增長，目前位居業內第二席位。在光大永明披露的11個投連險賬戶中，有4個賬戶近兩個月內出現下跌，下跌幅度最大的賬戶是跟蹤指數走勢的“指數型投資賬戶”。它從7月開始連續下跌，截至8月27日的每份買入價為0.9936元，一共下跌24.44%。

　　作為合資保險公司中投連險規模最大的公司，信誠人壽旗下共有10個投連險賬戶，其中有8個賬戶在最近兩個月出現下跌，跌幅最大的是“季季長紅”賬戶。該産品主要投資于分紅型股票投資基金，投資比例一般為80%，最高可達100%，公告顯示，該賬戶在兩個月內一共下跌38.44%，截至8月28日的買入價為6.88053元。此外，信誠人壽的“積極成長”賬戶和“成長先鋒”賬戶跌幅也超過20%。

　　泰康人壽同樣未能完全倖免，其旗下“進取型投資連結賬戶”的買入價在兩個月內下跌20.57%，截至8月31日的買入價為24.6947元每份。

　　在今年上半年的牛市中，投連險賬戶曾獲得平均25%的高收益率，其中的激進型産品更實現47%的平均收益。但隨著市場行情的迅速轉變，投連險賬戶在6月份遭遇了年內首度虧損。

　　市場風格

　　將轉向業績驅動

　　投連險産品發佈的年度和半年度定期報告，是投資者觀察險資投資動向的重要參考資訊。近日，平安壽險發佈的半年度報告認為，市場風格將會轉向業績驅動，但對下半年的股市不可預期太高。

　　平安壽險表示，當前在政府救市的情況下，管理層、上市公司、券商、基金公司等多種力量出手，將有效托底市場，降低短期大幅下行的風險。但平安壽險同時認為，本輪股市上漲的主要因素來自風險偏好上升帶來的資金持續流入，而經過近期股市暴跌的影響，市場風險偏好將處於下降過程，未來配資資金以及居民資産配置的轉移，或將難以像此前那樣持續凈流入。

　　平安壽險稱，總體看，未來市場風格將會轉向業績驅動型，業績能夠保持高速增長、行業發展空間巨大、估值合理的公司將會更受市場關注。

　　此外，平安資産在7月份的投連險報告中表示，在經歷本輪股市大幅震蕩的風險教育後，市場風險偏好有望在逐漸修復後回落走低，但市場心態仍非常脆弱；在債券方面，隨著股市相對弱勢，市場大類資産配置的風險偏好進一步下降，加之市場整體流動性充裕，債券市場短期需求仍將維持強勁，收益率可能繼續下行。

　　平安資産稱，下階段將密切關注市場趨勢變化，隨時調整權益倉位，固定收益投資方面將重點關注轉債和利率債品種，適時提升倉位。