“交易就是一場戰爭，這是和平年代男人唯一可以象戰士一樣撕殺的地方。”然而這場戰已經呈現一邊倒的趨勢。7月大盤非但沒迎來"七翻身"行情，反而遭遇了今年最大月跌幅14.34%。八月首個交易日，A股延續下跌態勢。截至收盤，滬指跌-1.11%，深成指跌-1.72%。中投線上認為，A股反彈主要受困于三座大山，7月官方PMI為50.0持續下降、市場信心不足、兩市後續資金乏力。因此，短期趨勢難以改變，或將迎二次探底。針對投資者一直關注的私募大佬，他們在此行情下近期表現如何?

　　正逢市場低位 機構扎堆調研

　　據中投線上不完全統計，7月份私募共調研了約115家上市公司，涉及廣汽集團、萬達院線、旋極資訊、當升科技等明星個股，以及被機構冷落近兩年之久的華聯控股。其中“最牛私募”澤熙調研了5家公司，前“公募一哥”王亞偉旗下的千合資本調研了華聯控股。

　　調研頻率較高的有廣汽集團、先導股份、康弘藥業、三湘股份等，其中先導股份被上海世誠、玖歌投資、尚雅投資等14傢俬募調研;康弘藥業則受到鴻道投資、上海倍霖山投資、博頤投資等19傢俬募調研，其中還包括了澤熙。

　　除康弘藥業外，澤熙也調研了三諾生物、亞夏股份、成飛整合以及*ST整合。其中三諾生物只獲得兩傢俬募的調研，另一家則是重陽。

　　其他知名私募方面，淡水泉調研了明家科技和清新環境，民森調研了萬達院線和中航光電，從容投資調研了江海股份、科遠股份、石基資訊、萬達院線和中航光電，朱雀投資調研了巴安水務、德賽電池、東港股份、科倫藥業、理工監測和中化岩石，王茹遠的宏流投資則調研了和而泰。

　　徐翔大幅減倉 精準躲過巨震

　　“私募總舵主”徐翔旗下的澤熙一直以來是市場的風向標，其重倉情況也最令人關注。截至目前，據已公佈的上市公司中報資訊，可統計的澤熙持倉只有東方金鈺一家。

　　截至上半年澤熙1期持有上市公司883萬股，持股比例為1.96%，成為東方金鈺的第三大股東。而從其他幾份中報來看，澤熙在一季度持有的華麗家族、鑫龍電器、美邦服飾、杭電股份等均在第二季度實施了拋售，只剩下一些公募留在其中。截至目前披露顯示，澤熙在7月的表現依舊犀利：近一個月來，澤熙3期收益40.12%，澤熙1期、澤熙4期、澤熙5期和澤熙2期的收益分別達到32.81%、27.8%、18.14%和12.61%。

　　從業績表現不難發現，以判斷精準、下手穩狠為外界稱道的澤熙，在這次股市巨震中亦能全身而退，實為讓人著實佩服。

　　王亞偉不懼調整 現身華聯控股

　　通過私募圈專業人士透露，近期未見王亞偉有大幅減倉舉動。“他們倉位一直比較穩，這和王亞偉的投資風格相關。6月份以後他在投資個股上有調整，倉位上也有小幅變動，但是沒有像其他私募一樣出現特別大幅度的減倉或空倉”。

　　雖然沒有減倉，不過調研仍在繼續。華聯控股7月30日遭機構集體調研，特別是幾家知名私募機構的登場，包括王亞偉執掌的千合資本，原景順長城投資總監王鵬輝創設的望正資本，以及深圳市清水源投資等多傢俬募機構。同時，中歐基金、天弘基金和信達澳銀基金等基金公司，以及平安資産管理公司、前海人壽保險公司等險資也前往調研。

　　據興業證券7月31日測算，華聯控股RNAV(重估凈資産)為9.1元，股價具有極高的安全邊際。RNAV是對公司各塊資産分別進行市場化的價值分析，從資産價值角度重新解讀公司內在的長期投資價值。目前，華聯控股股價為7.10元。

　　不過從調研報告發現，兩次調研內容幾乎是一致的，很難發現華聯控股亮點在哪。

　　可能是華聯控股超高的限制性股票激勵考核目標：今年4月，華聯控股推出了一份A股市場罕見的限制性股票激勵考核目標，3年後凈利潤要大漲10倍，預期增長率之高令人咋舌，，因此才引發機構扎堆調研。

　　重陽舉牌上海家化搭平安人壽順風車

　　上海家化發佈公告稱，公司收到重陽投資的告知函，7月30日增持上市公司股份，累計增持比例達到上海家化總股本的5.05%。

　　據了解，重陽投資由私募大佬裘國根執掌，今年4月份以來便一直增持上海家化股份。對於此次增持導致持股比例超過5%，重陽投資表示是基於戰略投資。值得一提的是，上海家化剛剛經歷了大股東股權變更一事，平安人壽從平安信託手裏接手上海家化。

　　中投線上認為，重陽投資此次增持超過5%，從另一個角度來説，也是追隨平安的腳步。

　　按照上海家化2015年第一季度報列出的前十大股東，除了上海家化(集團)有限公司外，上海久事公司位列第二大股東，持股比例為4.62%。這意味著，重陽投資因4月份以來的增持或將超越上海久事公司成為上海家化的第二大股東。

　　“超過5%的持股比例後，相關投資者需要對外披露更多的資訊”，這更多的是投資者對上市公司發展的一種認可。

　　市場將迎二次探底 私募樂觀看待後市

　　對於最近幾個交易日的調整，市場上一些私募基金經理大都不感到意外，對於後市普遍表示樂觀，牛市格式依然不變，但上漲趨勢尚未形成，個股分化繼續加大。

　　旗隆基金董事長代雪峰指出，市場經過一輪洗禮後將會從之前的快牛轉變為未來幾年的慢牛，市場會更成熟更理性，隨著政府救市措施推動投資者恢復信心，市場將重回牛市軌跡。後市應輕指數、重個股，少炒作、重研究，尋找低估值、高成長的優質科技企業大量買入、長期持有。

　　元普投資張強認為，市場將迎來二次探底，現在每一次下跌都是進場的好時節。證監會緊抓市場異常做空機構，給投資者傳遞正能量，這是利好。隨著市場情緒逐漸轉為樂觀，下半年有望迎來持續反彈。雖然短期震蕩格局難以改變，不過有利於成長股選擇策略的發揮。

　　廣東澤泉投資總監辛宇指出，股市本身有牛熊交替運作的規律，牛市走久了一定有熊市。近期市場暴跌最直接的原因是5000點的時候流動性收緊，資金快速流出。市場下跌是風險釋放的過程，通過下跌，價格往價值回歸，價格回到合理的估值水準對投資有利，但投資者的信心重塑需要較長過程，系統風險釋放的時候，也是市場底部確認的過程。

　　和聚投資認為本輪調整最恐怖的階段已結束，但不認為市場短期會反轉，市場反轉至少需要幾個月時間。下半年市場將企穩，會回到一個新的起點，但短期看市場仍為震蕩市。長期看，待市場尋底之後，經過較長一段時間的信心恢復，市場將再次踏上牛市征程，而且依然會以大的波動完成慢牛的過程。

　　中投線上表示，儘管七月股市黯然收官，但在降杠桿完成後，八月再次發生大規模殺跌的概率不大。當下A股重建仍需要時間，A股還將繼續在3500點到4200點之間震蕩重建。

　　雖然市場信心有一定程度的上升，但是短期仍不可大意，探底的同時代表反彈將至，投資者控制倉位的同時可以逢低買入，逢高減持，千萬不能貪心，以至於再度被套。

　　對於8月行情怎麼走?可重點關注大金融、環保、化工新材料、民航和新消費等領域，伴隨本輪調整進入恐慌階段，藍籌股順勢下行，為下半年提供了良好的上車機會。

　　投資是一場長跑，財富增長也不在於眼前一時，擁有好的投資心態就是邁向成功的第一步。平穩的心態下，投資者才不會為短期運勢所左右，保持足夠的冷靜和理性，從勝負得失中獲取經驗。忘記6月的巨震，7月的調整，整理心情，開始新的8月投資之路。