在大型壽險機構眼中，個人行銷渠道不僅是改善業務結構的關鍵之音，沿用多年的老傳統——人海戰術，還能帶動壽險和綜合金融業務的發展。隨著日前國壽、平安、新華和太保陸續發佈2015年中期業績，今年上半年的壽險“關鍵詞”也被定義為“結構調整和新業務價值”。

　　壽險行業格局、規模或效益，都走入量變到質變的關鍵分水嶺：看好投資的資本大鱷吸金迅猛，關注壽險保障的人士則憂心忡忡。

　　中國保監會公佈的最新行業數據顯示，整個保險行業到今年1-7月收入1.97萬億元 ，其中産險原保費收入4930億元，壽險原保費收入10450億元，而壽險公司未計入保險合同核算的投資類險種收入4300億元。

　　按照三者分別11%、24%和66%的同比增速來看趨勢變化，産、壽、壽險理財三者的收入已經逼近1：2：1的結構。換句話説，壽險公司經營的理財類保險産品規模，幾乎相當於整個産險業收入，並且已逼近壽險原保費收入的一半。單看壽險行業，理財類險種收入已經“三分天下居其一”。

　　而7月份的壽險公司市場份額(按規模保費收入計算)也發生了質變，“壽險巨頭”的概念或將被重新定義。

　　中國人壽和平安人壽雖牢牢佔據第一和第二名，但市場份額已經下滑至18%(2653億)和13%(1917億)，第三名和第四名分別被華夏人壽(929億)和富德生命人壽(826億)佔領。新華、太保壽和人保壽被順位至第五、六、七名。泰康人壽的規模保費同比下降了4%。

　　富德生命人壽最新公告稱，公司8月保費收入已經突破1000億，並將保持高速增長。規模保費前15名中，不乏前海人壽、建信人壽、國華人壽這類同比增速超過100%的公司。

　　而7月份排名第三的華夏人壽，原保險保費收入僅28億，此外的900億收入，都是在會計準則中不被視作壽險保費收入的保戶投資款新增交費。

　　壽險公司經營投資類業務並不違規，監管只能從償付能力達標和保護消費者權益的角度來防止系統性風險，並不能強制干預公司發展策略。8月31日，一位接近保監會的人士對21世紀經濟報道記者如是説。

　　但據21世紀經濟報道記者梳理，2015年以來保監會新批籌建和開業的機構情況，或能一定程度表明監管的態度。

　　除今年1月批准多年前已經批准過的中華聯合壽險籌建之前，上半年未再批籌過任何壽險公司。而2月至今保監會共計批籌的10家機構中，6家為財險公司。今年新開業的11家保險機構中，壽險公司亦僅佔兩席，分別是上海人壽和國聯人壽。

　　五強之變：人海戰PK理財險

　　在大型壽險機構眼中，個人行銷渠道不僅是改善業務結構的關鍵之音，沿用多年的老傳統——人海戰術，還能帶動壽險和綜合金融業務的發展。

　　隨著日前國壽、平安、新華和太保陸續發佈2015年中期業績，今年上半年的壽險“關鍵詞”也被定義為“結構調整和新業務價值”。自此前國壽總裁林岱仁分析稱，國壽近十年3000億收入未增長的主要原因是60萬代理人規模未變，到今年國壽中報載明，國壽代理人已達95萬人，並開始聚焦城區業務。

　　“得益於代理人隊伍的壯大，國壽上半年個險期交規模已經超過去年全年的量，結構調整效果明顯。”林岱仁在日前的業績發佈會上再三強調。

　　這並不是國壽一家的判斷，平安壽險也將代理人隊伍從去年的50萬擴充至80萬，並表示年內將破百萬。

　　“網際網路金融是平安最看重的領域，但平安壽險始終是集團發展新業務條線和新子公司的根基，尤其是壽險高品質的代理人隊伍，無論是交叉銷售還是後端服務，他們是拉動平安綜合金融業務的核心力量。”一位平安集團人士稱。

　　平安中期業績顯示，代理人的産能也在不斷提高，壽險規模保費每人平均産能10026元，個險新保單月每人平均1.2件。

　　再如，近期下發的個人稅收優惠型健康保險業務管理暫行辦法，儘管不排斥集團內多個子公司同時經營該項業務，業內人士稱，平安從集團層面上要求只由壽險子公司參與該稅優業務，健康險公司和養老險公司暫不涉及。主要因為壽險體量大，並有強大的代理人團隊，能夠較好把控試點性險種盈虧風險。

　　“行銷員的素質是壽險公司業務發展的基礎。新華保險的代理人雖然不到20萬人，但近十年産能和隊伍都非常穩定，不論公司經歷怎樣的管理變化和市場波動。”一位大型保險公司高管分析稱。

　　他認為，依靠高現價産品衝規模的壽險公司，投資領域主要在流動性高的股市和重資産的房地産，“如果單純做投資，還不如直接設立投資公司，以保險的名義做理財實際上抬高了資金成本，承諾回報率都8%，加上費用和保險保障成本，壽險公司實際的投資收益率要到12%、13%才能不虧損，而行業的綜合投資收益率平均不到8%。並不是可持續模式。”

　　“太保壽險業務轉型調整的力度更大，銀保渠道已經和法人團險部門合併，泰康人壽從年初也取消了對銀保渠道規模的考核，都把精力聚集在有價值的壽險業務當中。”一位大型壽險公司高管對本報記者稱。

　　年內僅1家壽險批籌

　　或許正是看到了不少中小壽險公司至今未能找到靠理財業務拉動規模的經營模式，有壽險公司高管甚至認為不少壽險業務已經開始出現“空心化”危機，監管機構至今對壽險牌照呵護有加。除了歷史原因眾多的中華聯合壽險，今年以來保監會至今公佈的批籌名單中沒有一家壽險公司。

　　據21世紀經濟報道記者了解，中華聯合壽險籌備工作已經收尾，正準備向監管申請驗收。一位該公司人士稱，中華聯合壽險將不會走依靠網際網路和銀保渠道經營高現價産品道路。

　　“一方面償二代規則對壽險公司經營高現價産品有更高的資本要求，另一方面近期下發的網際網路保險業務監管暫行辦法，限制了保險公司在未設置網點的區域通過網際網路渠道銷售健康險、萬能險、分紅險等産品，這對中小新公司依靠理財類産品建規模設了不少限制。”他預估，公司開業後將更多依靠網際網路公司、科技公司(如電視、手機等行業)合作銷售壽險保障類産品。

　　新批籌的11家機構中，有包括珠峰財險、海峽金橋財險、安心財險等在內的6家財險公司；其餘是專業保險公司，包括新華卓越養老險公司、陽光渝融信用險公司、東海航運險公司，以及一家第三方支付公司。這4家新機構都是完善成熟保險機構的牌照配置，分別隸屬於新華保險、陽光財險、人保財險以及人保壽險。

　　而今年新開業的11家機構中，2家壽險分別是上海人壽和國聯人壽，財險公司有中路、合眾以及恒邦，專業公司包括中國鐵路財險自保和中原農業保險，資管公司有華夏久盈資管、英大保險資管、長城財富管理等。

　　保險集團規模也在擴容，除原有10家保險集團外，隨著富德保險控股的開業，“富德係”正在理順富德生命人壽保險公司、富德財産保險公司、生命保險資産管理公司的股權關係，完成集團化重組相關工作。

　　“銀行係”網點高速擴張

　　7月保費排名中，建信人壽以283億收入排名13，依次是中郵人壽(218億)、光大永明人壽(176億)、工銀安盛人壽(158億)、農銀人壽(132億)、招商信諾(52億)、交銀康聯人壽(33億)。

　　21世紀經濟報道記者統計上半年各家保險公司分支機構設立情況發現，擴張最迅猛的屬於銀行係保險公司，半年內2-3個省市地區擴張速度在進行。

　　建信人壽今年內分支機構新增浙江、遼寧和陜西；農銀人壽新增江西、黑龍江和廣西；招商信諾新增重慶、湖南和河南；工銀安盛新增福建和山西等。

　　從區域來看，北方的東三省和南方中西部的河南、川渝、湖南都是今年以來保險公司設立分支機構的主要選擇。

　　“這類銀行股東的保險公司擁有強大的渠道和股東背景，過去三年保費增速較快，資産累積的速度較快。這類公司是未來比較有潛力上升到第一梯隊的公司。但缺點是渠道過於單一，個險渠道相對較弱。”平安證券非銀部門分析師繳文超説。