編者按：隨著大盤持續調整，前期領漲的題材股紛紛回落，市場的避險意願日趨增強，風險好惡偏高的保險資金動向成為關注的焦點。據《證券日報》研究中心統計顯示，截至8月31日，保險資金二季度末現身537隻個股的前十大流通股股東名單，其中保險資金新進增持377隻個股，增持股份數量為39.15億股，增持金額為770.59億元。從行業分佈看，休閒服務(24.24%)、傳媒(18.99%)、建築裝飾(18.67%)等三類新進增持個股的行業佔比居前，受到險資的青睞。本文特對上述三類股進行仔細梳理，供廣大投資者參考。

　　休閒服務 新進華天酒店等4隻個股

　　隨著八月行情結束，2780家上市公司中報全部披露完畢，至此險資中期持股情況也全部曝光，據《證券日報》市場研究中心統計，險資中期共計增持377家上市公司股票(含新進)，其中休閒服務板塊有8個股，佔行業成份股數量的24.24%。具體來看，險資新進4隻休閒服務股，分別為：華天酒店(1479.98萬股)、國旅聯合(1000.97萬股)、九華旅遊(45.09萬股)和北部灣旅(30.96萬股)，另外險資還增持4隻休閒服務股，分別為：峨眉山A、雲南旅遊、張家界、桂林旅遊，增持股份數量依次為：520.97萬股、411.99萬股、72.84萬股、44.87萬股。

　　從上述8隻個股八月市場表現來看，僅九華旅遊實現上漲，累計漲幅為10.83%，另外華天酒店八月雖下跌7.13%，但也跑贏同期大盤，其餘個股則均跑輸同期大盤，其中國旅聯合八月累計下跌37.52%，跑輸大盤20個百分點。

　　太平洋證券表示，近期旅遊行業政策利好不斷，維持行業“增持”評級，建議在震蕩格局下結合市場熱點把握結構性投資機會。1.基本面優秀，前期走勢較弱或調整幅度較大，中報業績成長超預期的公司。2.近期國企改革頂層設計即將出臺，建議關注具有較強的國企改革預期的上市公司，推薦嶺南控股、桂林旅遊、曲江文旅。3.關注近期行業題材性熱點，上海迪士尼概念及西藏自治區成立50週年，推薦西藏旅遊、宋城演藝、中青旅。4.經營靈活，盈利模式創新，資源儲備豐富，聚焦于全産業鏈佈局，具有外延性擴張優勢的企業，推薦宋城演藝、三特索道。5.佈局線上旅遊，整合線上線下資源與渠道，分享行業高速成長的公司，推薦眾信旅遊、中青旅、騰邦國際。

　　傳媒 社保保險兩大機構同時建倉

　　隨著八月行情結束，2780家上市公司中報全部披露完畢，至此險資中期持股情況也全部曝光，據《證券日報》市場研究中心統計，險資中期共計增持377家上市公司股票(含新進)，其中傳媒板塊有15隻個股，佔行業成份股數的18.99%。

　　具體來看，險資新進11隻傳媒股，其中5隻個股新進股份數在500萬股以上，分別為：吉視傳媒(2929.56萬股)、廣電網路(2541.05萬股)、藍色游標(1081.40萬股)、省廣股份(834.42萬股)和華誼兄弟(588.52萬股)，另外6隻新進傳媒股分別為：新文化、北巴傳媒、天威視訊、三六五網、順榮三七、騰信股份；與此同時，險資還增持了4隻傳媒股，增

　　持個股及增持數量分別為：中視傳媒(428.56萬股)、華聞傳媒(200.00萬股)、長城影視(180.99萬股)和大地傳媒(133.74萬股)。

　　從市場表現來看，上述15隻個股中，除藍色游標、省廣股份、華誼兄弟、天威視訊4隻個股處於停牌狀態外，其餘11隻個股八月均出現不同程度下跌，整體表現欠佳，其中順榮三七、華聞傳媒雖八月分別下跌3.80%和9.98%，但跑贏同期大盤(八月滬指累計下跌12.49%)。

　　值得一提的是，傳媒行業也是社保基金增持個股數佔行業成份股比居前的三大行業之一，這充分顯示出機構正逐步建倉加碼傳媒行業，板塊未來或存交易性機會，上述15隻個股中，華聞傳媒較為值得關注，社保基金對該股增持數量也在1000萬股以上。

　　渤海證券表示，繼續看好子行業體育産業的中長期發展空間，中國體育産業的萬億元規模之路已經開始啟動，維持文化傳媒行業“看好”的投資評級，推薦標的為：光線傳媒、長城影視、中體産業、東方明珠、博瑞傳播。

　　建築裝飾 龍頭股強勢反彈

　　隨著八月行情結束，2780家上市公司中報全部披露完畢，至此險資中期持股情況也全部曝光，據《證券日報》市場研究中心統計，險資中期共計增持377家上市公司股票(含新進)，其中建築裝飾板塊有14隻個股，佔行業成份股的18.67%。

　　具體來看，險資新進11隻建築裝飾股，其中7隻個股新進股份數量在500萬股以上，分別為：中國建築(5619.39萬股)、東華科技(2240.16萬股)、華電重工(1952.25萬股)、新疆城建(1344.88萬股)、東南網架(885.20萬股)、東方園林(699.99萬股)和中鐵二局(599.99萬股)，另外4隻新進建築裝飾股分別為：棕櫚園林、北新路橋、航太工程和東方新星。與此同時，險資還增持了3隻建築裝飾股，增持個股及增持數量分別為：中國中鐵(8474.19萬股)、安徽水利(310.40萬股)和上海建工(121.66萬股)。

　　市場表現方面，自8月27日大盤觸底反彈以來，中國中鐵、中國建築、中鐵二局等建築裝飾龍頭股成為本輪反彈的主力之一，這3隻個股近3日累計漲幅均超20%，表現強勢。

　　那麼，中國建築作為險資新進持有股份數量最多且近期市場表現突出的個股，有哪些投資亮點呢？銀河證券表示，“一帶一路”、“京津冀”、“長江經濟帶”三大戰略將驅動公司未來業務穩定增長：國企改革及創新業務拓展推動業績估值持續提升。預計公司2015年、2016年、2017年每股收益分別為0.84元、0.93元和1.02元，對應目標價為8.4元至10.0元，維持“推薦”評級。