曾和監管“喊冤”的正德人壽，正在一步步走向正規化發展。隨著鄭永剛的上位，正德人壽正在鳳凰涅槃——先是增資解除監管函，再引入何志光重塑經營，為徹底擺脫鬧劇的蝴蝶效應，還不惜更名來與“舊正德”劃清界限。新正德堅持“資産驅動負債”的經營思路。要實現這一思路，攬得更多的資金至關重要，在銀郵渠道暫時受阻之時，網銷便成為捷徑，正德人壽不斷推高萬能險結算利率(達8%)來“吸金”，但是重出江湖之後的這一經營策劃顯得操之過急。

　　更名以正身

　　此正德非彼正德

　　隨著資本大鱷鄭永剛的歸位，正德人壽完成三次增資，註冊資本金由此前的20億元升至38億元，一場暗流涌動的人事變動也相繼拉開序幕。

　　在鄭永剛上位8個月後，隱藏在鄭永剛旗下一家財富管理公司的何志光二度回到保險圈，出任正德人壽總裁兼首席運營官。追隨何志光而來的還有武軍，曾經的新華保險財務負責人，負責正德人壽的資金運用；何志光在太平人壽時的舊部陸萬春則成為現任正德人壽總精算師。

　　管理層和經營層的相繼到位仍無法滿足鄭永剛的野心，正德人壽要擴張業務還需要大批的分管負責人。正德官網顯示，目前公司正在招聘15個業務條線的人員，如總公司部門負責人、分公司負責人、銀郵保險、個人保險、精算、風控、審計等。

　　鄭永剛在人事上進行排兵布陣的同時，股東也在更疊，美好控股將部分股權轉讓給上海華服投資，轉讓後美好控股持股比例降為6.5789%，而上海華服投資比例達到19.7368%。股權的更疊勢必造成董事會成員的更換，在正德人壽身兼董事和副總裁的王含冰便是由新晉股東上海華服投資派遣而來。

　　這一系列動作都是鄭永剛在正德拿下話語權的體現。去年，因償付能力亮紅燈，正德人壽被叫停新業務、新投資、新機構開設。這其間，原董事長張洪濤與鄭永剛因經營風格存分歧紛爭不斷，隨後鄭永剛被暫停總裁一職。但經過長期的商議，為了增資能及時到位，多方妥協，2014年9月鄭永剛被推選為董事長，恢復在正德的工作。

　　此外，為更好地掌控正德人壽的一舉一動，今年一季度，鄭永剛便謀劃將正德的總部轉移至上海，搬至與杉杉控股同樓。正德人壽官網顯示，其總公司目前的地址是上海市浦東新區。

　　曾經的正德，不僅讓鄭永剛受傷不小，也給市場留下了不好的印象。為了徹底擺脫此前的陰影，鄭永剛還不惜將“正德”更名為“君康”，以與曾經的正德劃清界限，並花10萬元重金徵集企業的新LOGO。

　　重出江湖

　　二級市場尋求價值投資

　　由服裝大佬跨入金融界的鄭永剛全面掌舵正德，正在上演投資拉動業務快速增長的大戲。目前，正德人壽已動作頻頻，四處尋求投資目標。

　　在二級市場上，正德人壽先後買入二線藍籌東華科技和中視傳媒，晉陞為二級市場的投資黑馬。

　　據了解，上半年正德人壽連續舉牌中視傳媒。統計數據顯示，正德人壽在1月20日-4月27日期間累計增持中視傳媒1657.51萬股，佔總股本的5.0012%。5月中旬，正德人壽又在二級市場買入東華科技達到5%以上，達到舉牌紅線。

　　一位業內人士表示，這些只是正德人壽舉牌觸及紅線被曝出來的股票投資，事實上，該公司在二級市場還有很多投資動作沒有被披露出來。

　　為了提升投資能力，正德人壽在大招業務骨幹之餘，還一度打出招聘資産管理中心總經理和資産管理中心副總經理（股權投資方向）的廣告。業內人士表示，此舉或顯示鄭永剛未來在資管業務方面發力的重點之一。而新任副總裁王含冰也被視做是輔佐猛將之一，其擔任聯投集團副總經理及湖北中企投資擔保有限公司董事長。

　　事實上，除了股權、二級市場股票投資外，地産也是正德人壽的投資重點。早在2013年，正德人壽發生關聯交易,聯合杉杉控股競得上海浦東新區黃浦江南延伸段ES2單位17-1b地塊項目，2014年共同投資建設和運營開發這一地塊的項目公司上海豐泰置業有限公司。

　　不過，地産投資讓正德人壽受挫頗大。保監會曾經下發的監管函稱，正德人壽報送的2014年一季度末的償付能力充足率為182.7%。但根據保監會在現場檢查中已查實的情況顯示，公司在土地使用權的交易以及相應的會計處理中，通過“政府補貼資金”和“其他應收款”項目虛增實際資本。也就是説，扣除違規認可的“政府補貼資金”和“其他應收款”後，公司2014年一季度末的實際資本為-8.0844億元，償付能力充足率為-87.08%。監管的這一認定引發了正德人壽內部強烈反擊，導致雙方發生“口水戰”。

　　在投資二級市場的同時，鄭永剛又開始佈局網際網路金融。在正德人壽官網上招聘人員中網際網路金融赫然在列。事實上，鄭永剛的網際網路金融佈局由來已久，創建新華商金控、富銀融資租賃、寧波杉駿金融服務公司還身兼P2P公司樂錢的高級顧問。

　　鳳凰涅槃

　　網銷高利率萬能險成引擎

　　實現投資驅動還需要充足的資金，而獲得龐大資金最簡單的方式便是保費。一直以來，正德人壽分支機構較少，銀郵渠道及網際網路等新渠道成為其快速做大保費規模的捷徑。當正德人壽新業務放開之後，重振銀郵渠道成為鄭永剛業務增長的發力點。

　　北京商報記者從保險業內了解到，為了擴充業務規模，鄭永剛拋出新渠道保費收入百億元，獎勵千萬元來刺激業務發展的橄欖枝。對此，正德人壽內部人士並沒有做出正面回應。不過，正德人壽仍沒有走出去年的陰影，鮮有銀行願意合作，郵儲成為惟一合作渠道，然而結果並未如願，收取的保費也只有20多億元。

　　面臨股市的價值洼地，正德人壽開始發力短頻快的網銷渠道。8月10日，正德人壽在招財寶上線一款穩溢1號兩全保險（萬能型），打出歷史結算利率8%，直接蓋過富德生命人壽所給出的7.99%利率，成為市場利率最高的萬能險。

　　記者通過正德人壽官網查閱該産品的歷史結算利率，並沒有8%的歷史結算利率記錄，該産品的結算利率自4月挂出，不斷浮動的利率並沒有達到8%。對此，正德人壽線上客服解釋，每一批次按照募集的保費規模來劃分，所給出的結算利率並不一樣。針對此次8%的利率，該線上客服人員解釋，産品在上線之前的試運營期間是能達到這樣一個收益的。

　　不過，有知情人士透露，此次正德人壽與招財寶商談的目標是正德人壽通過招財寶銷售50億元的萬能險。該知情人士表示，如果通過萬能險實現50億元的規模保費，才有可能投入股市20億元。

　　數據顯示，今年上半年正德人壽萬能險保費收入達到71.71億元，比去年全年萬能險的收入多出25.78億元。目前，正德人壽官網以萬能險銷售為主，不過所列的3款萬能險産品並沒有招財寶熱銷産品，且結算利率也遠低於8%。

　　對此，有保險産品開發負責人指出，目前能大量投資股市的保險資金是以萬能險保費為主，險企給出的結算利率完全可以通過財務賬目平滑實現，以後期的投資加以彌補。不過，這也對險企的投資能力和投資時機選擇提出了很高的要求。（北京商報記者 崔啟斌 陳婷婷）