去年股債雙牛，與市場最密切的投連險在2014年交出了投資者滿意的成績單。華寶證券研究所發佈的投連險收益報告顯示，195個投連險在計賬戶全面飄紅，全部實現年度正收益，這是近四年來投連險首次實現集體飄紅。不過，就在投連險大漲的同時，不少賬戶仍在為以前彌補“老賬”，因為沒有踏對入市節奏，還有20余個賬戶凈值沒有恢復到1元。

　　紅榜

　　賬戶平均收益達16%

　　投連險是指包含保險保障功能並至少在一個投資賬戶擁有一定資産價值的人壽保險，而賬戶資金多投向股市。從險企投連險新增資金來看，隨著去年下半年藍籌股暴漲，每月都有數十億元新增保費進入投連險賬戶。去年投連險的成績尤為突出，從2013年的83億元，增長到2014年的289億元，增長幅度248.1%。

　　根據華寶興業報告顯示，投連險賬戶在去年全年均實現正收益，賬戶平均收益達16%，集體飄紅。

　　從2014年全年收益情況來看，投資能力強、沾上股票的賬戶基本都趕上了這波大牛行情，實現超高收益，而且投資賬戶的風險和收益的匹配較為清晰。

　　指數型賬戶排名第一的是海康指數加強型，回報為49.9%；然後分別是招商信諾回報率為47.93%、建信指數45.92%、中英指數39.91%。

　　59個激進型賬戶中，國壽精選價值以52.84%的回報率排名第一，也位居全賬戶收益第一。其次是太平價值先鋒賬戶50 .54%；泰康積極成長型48.85%。此次，收益墊底的為平安人壽旗下的平安精選權益，2014年的回報率為5.04%，其次為信誠人壽的季季長紅利6.66%；在大牛市下，仍有不少賬戶的收益明顯跟不上大隊。

　　而在另一份國金證券報告中，雖然統計口徑有輕微差別。值得關注的是，為考察保險公司對於股票和債券的綜合管理水準及其持續性，計算了32家保險公司偏股類———除指數型賬戶和偏債類賬戶的平均收益率。對於偏股類———除指數型賬戶的投資業績，華泰人壽、中國人壽、泰康人壽、太平人壽、生命人壽近一年的管理水準位居前五，平均收益率分別為42.69%、39.66%、33.56%、32.80%、30 .11%。而且，這五家公司大都近兩年和近三年的業績排名在同類前十，業績持續性較好。

　　黑榜

　　20余個賬戶凈值小于1元

　　伴隨股市走牛，今年以來，險企新設投連險賬戶的腳步正明顯加快。

　　截 至2月1日，中國保監會批復建信人壽、東吳人壽兩家公司新設立投連險投資賬戶的申請，南都記者統計發現，包含上述兩家險企在內，2015年以來已有3家險企獲批設立投連險投資賬戶共6個，賬戶類型以穩健增利型為主。而2014年全年，保監會批復設立的投連險賬戶數共15個。

　　以記者統計的104個偏股型賬戶為例，2014年全部賬戶收益率均實現正增長，賬戶凈值不同程度增厚，單位凈值大於1元的賬戶數超過七成。不過，仍有20余個賬戶凈值小于1元。

　　在上述20余個凈值小于1元的賬戶中，中英指數增強型賬戶0 .5元的凈值排名墊底。綜觀中英指數增強型賬戶的生命週期，不難發現其低迷表現與入市“踏錯點”不無關係。該賬戶成立於2007年9月，2008年初的凈值一度跟隨大盤上升至1元以上，此後一路下跌至最低凈值0 .32元。在此後的6年中，該賬戶凈值始終未能走出低迷態勢。

　　上述賬戶並非孤例。2006年，A股步入大牛市，並在2007年下半年一度達到巔峰，這段時間也正是投連險賬戶密整合立期。2007年，偏股型投連險賬戶成立數目為46個，2008年新成立賬戶數為20個，兩年合計成立賬戶數超過2000-2012年13年間總數的六成。然而，如今看來，這一時間段入市的投連險賬戶踏錯了時點。

　　雖然近期股市震蕩調整，但大盤始終穩穩地站在3000點以上，隨著股市進入“相對安全區域”的判斷不斷加深，但是保險公司再度蜂擁入市，這一回，是否能贏得好運，還需要時間回答。