信泰、新光海航等4家公司保費逆市下滑

　　壽險行業迎來近六年來最好的時間，各家保險公司使出渾身解數，目前形成兩條截然不同的道路，一條是傳統的保費加投資驅動的路線；另一條就是投資驅動負債道路，即通過高收益理財産品快速吸金

　　保險行業迎來了最好的時光。

　　保監會最新數據顯示，2014年保險行業總資産首次突破10萬億元大關，保費收入首次突破2萬億元。預計2014年全年保險公司利潤2046.6億元，同比增長106%，是歷史上最好的一年。

　　其中，壽險增幅超過産險，實現保費收入1.3萬億元，同比增長18.2%。在2014年的壽險爭奪戰中，壽險公司黑馬頻出。

　　安邦保險以原保費收入增幅38倍成為最高調的“黑馬”。不過在一片大好形勢下，部分壽險公司保費卻出現了嚴重下滑，例如信泰人壽、新光海航等公司總保費收入下滑明顯。

　　新光海航有關人士告訴《投資者報》記者，去年下半年保費下滑厲害，主要是由於銀保渠道收縮，轉道電商渠道，從而導致保費下滑嚴重。

　　安邦首次挺進前十

　　這是保險行業最好的時代，也是最容易出“英雄”的時代。

　　保監會數據顯示，保費總規模排名前十中首次出現了安邦人壽的身影。去年公司原保費收入高達528.9億元，增幅高達37.66倍，增幅排名第一。

　　其保費總規模達到619億元，在壽險公司中的排名快速上升至第8位，前7名分別是中國人壽、平安人壽[微網志]、新華保險、太保壽險、泰康保險以及太平人壽。

　　在上海、北京等一線城市，安邦人壽更是打敗中國人壽、平安壽險，坐上了當地壽險行業的頭把交椅。

　　有關資料顯示，安邦人壽之所以能在短時間內吸金，主要是近年在銀保渠道銷售高收益理財産品。

　　這類理財産品的收益都比較高，純理財産品，附帶的保險全都是贈送的。《投資者報》記者在一家銀行網點了解到一款産品——安邦長壽利豐保險2年期預期年化利率為4.71%，五年期為5.84%，比銀行定存收益高出不少，因此受到眾多客戶的青睞。

　　在網際網路金融、利率市場化的推動下，以銷售高收益理財産品為重要業務模式已經成為不少保險公司的選擇，而且取得了初步成效。

　　正因為如此，安邦人壽才得以擁有源源不斷的資金補充，在資本市場上縱橫捭闔。

　　1月23日以及1月26日，安邦保險集團兩度增持民生銀行A 股，持有股權達到22.51%，成為民生銀行單一最大股東。從去年11月28日至今，僅僅兩個月時間，安邦集團砸下近330億資金連續12次增持民生銀行，持股比例從5%增至22.51%。

　　除了民生銀行，招商銀行也是安邦集團強勢舉牌的標的，去年12月，安邦保險就耗資超過180億元增持招商銀行。公開數據顯示，安邦集團及其子公司還是金地集團、金融街、華業地産、萬科A、工商銀行、吉林敖東、中國電建等眾多上市公司的前十大股東，安邦累計持有市值超過1000億。

　　傳統保險行業一直走的是承保加投資兩條路平衡的模式，在保險業回歸保障的大環境下，以安邦保險為代表的投資驅動負債模式卻成為市場上另一种經營模式。有市場人士認為，從投資路徑來看，安邦保險的投資主要集中在並購整合銀行地産等優質資産，除了能獲得股票權益類的收益，還可以分享企業發展的長期紅利。

　　類似安邦投資作風的富德生命人壽也是如此。目前位列金地集團、首鋼資源、必美宜、農産品、中煤能源大股東，富德生命和安邦保險兩家公司甚至經常出現在同一個項目的競爭中，比如金地集團、招商銀行。

　　原保費增長排名第二的是正德人壽。2014年原保費收入為32億元，同比增長了27倍。儘管原保費增長排名前列，但是令其名聲大噪的卻是2014年同保監會的直接對抗。去年6月保監會對正德人壽因疑似償付能力造假，禁止公司開展新業務，但公司初始並不認錯，和保監會打起了“嘴賬”。

　　資料顯示，正德人壽成立於2006年11月，是一家全國性、股份制人壽保險公司，目前註冊資本20億元，註冊地在北京。目前，該公司經營區域包括：黑龍江、江蘇、上海、浙江和北京五省(市)。雖然正德人壽成立時間比較早，但原保費收入並不出眾。2007年~2010年，正德人壽分別實現原保險保費收入3.09億元、18.56億元、29.71億元保費和51.32億元。不過到了2013年，正德人壽規模才得以突飛猛進，突破百億元，成為年度黑馬之一。保監會的細分數據顯示，正德人壽原保險保費有1.16億元，而保戶投資款新增交費達到114億元。

　　值得注意的是，2014年原保費收入大增，增至26.75倍，但是保戶投資款新增交費下降了六成，正可謂“成也蕭何，敗也蕭何”。據了解，保戶投資款新增交費之所以大幅度下降源於萬能險産品銷售。2013年，公司依靠龍盛兩全萬能險保費規模大增。

　　對於萬能險産品規模下滑的原因，截至截稿時，正德人壽未給予《投資者報》記者答覆。

　　記者注意到，原保費收入增幅排名前五的還包括德花安顧公司、前海人壽公司、泰康養老公司，排名增幅分別是13.76倍、7.58倍以及3.71倍。此外，原保費收入增幅翻番的公司還有吉祥人壽、中新大東方、利安人壽、珠江人壽、復星保德信公司、弘康人壽、建信人壽等10家公司。上述公司幾乎都是中小險企。

　　信泰、新光海航保費下滑

　　儘管整體保費收入大增，但是仍有公司保費處於下滑狀態。

　　保監會數據顯示，原保費收入下滑和保戶投資款新增交費雙雙下滑的公司分別是信泰人壽、新光海航、華泰人壽、海康人壽。

　　其中，信泰人壽原保費和保戶新增交費分別下滑37%、66%。去年，信泰人壽遭遇成立7年以來最大的危機。

　　去年3月份，因信泰人壽2013年四季度末的償付能力充足率為-185.96%，保監會責令其停止開展新業務。由此導致去年公司很多新業務無法開展，保費下滑幅度才會如此之大。10月，信泰人壽總裁鄭秋根涉嫌違規投資，被浙江紹興市越城區人民檢察院予以批捕。

　　在71家人身險公司中，成立於2007年5月的信泰人壽，正在經受屬於它的“七年之癢”。公開資料顯示，其總部設于浙江杭州，註冊資本金14.9億元。根據2013年年報，在約7年的經營歷程中，信泰人壽經營累計虧損已達約15.66億元。

　　2013年是信泰人壽經營的第7個年頭，按照壽險業經營規律，7年是壽險公司盈利時間表的一個比較重要的節點。但查詢信泰人壽年報發現，2013年是信泰人壽自2010年以來保費收入增長最快的年份，但同時也是該公司虧損最厲害的年份。其中2013年當年虧損達到4.84億元。

　　新光海航原保費收入和保戶新增交費分別下滑32%、93%。新光海航人壽的相關工作人員告訴《投資者報》記者，他們承認保費下滑厲害，主要原因是公司收縮了銀保渠道，進行業務調整。由於銀保渠道耗費償付能力、成本大增，因此公司收縮銀保渠道。

　　公司保費下滑嚴重，也有市場人士分析是由於大股東萌生退意，導致公司經營業績不穩。1月初，渤海人壽開業，雖然六家發起股東中並沒有海航集團，但心照不宣的是渤海人壽為新光海航大股東海航集團自籌壽險公司。業內人士分析認為，渤海人壽獲批籌建後，要想符合保監會的規定，海航集團出清新光海航人壽的股權將是大概率事件。