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銀之傑1.5億欲進軍網際網路保險被疑“畫餅充饑”

  • 發佈時間:2014-08-14 09:31:42  來源:人民網  作者:佚名  責任編輯:胡愛善

  資本市場向來不缺講故事的上市公司,但是一發公告便被市場質疑動機的,還是少數,深圳銀之傑科技股份有限公司(300085)8月11日發佈的投資公告,就是其中之一。

  本報記者了解到,銀之傑在公告中稱,為優化公司經營結構、拓寬和豐富業務領域,進一步推進公司在網際網路金融領域的戰略佈局,提升公司的綜合競爭力,在不影響主營業務發展的前提下,計劃使用自有資金出資1.5億元參與發起設立財産保險公司,出資後公司擬佔財産保險公司註冊資本的15%。而該投資計劃已經獲得公司第三屆董事會第四次會議審議通過,並授權公司開展財産保險公司籌建申請和發起設立工作。

  儘管該公司也在公告中提示了審批風險、短期盈利風險、競爭風險,但對其的質疑依舊不絕。

  “公司今年中報預披露凈利潤下降20%-50%,每股經營現金流為負,基本每股收益只有6厘,註冊資本只有2.43億,自它2010年上市以來,凈利潤每年都是大幅下降,今年上半年業績已成定局,資金來自哪?而且保監會現在對於牌照發放管得很緊,如果沒有持續出資能力的企業,基本都不會被批准。”上海資深財務專家王世雄對此分析。

  “畫餅充饑”的投資計劃

  同日,本報記者致電銀之傑公司,詢問這份投資計劃的具體細節,但是該公司相關負責人以證券事務代表忙為由,拒絕了本報記者的採訪。

  在公告中銀之傑也提示了其中存在的機遇和風險,其表示由於財産保險公司的籌建、設立,以及本公司作為出資人發起設立財産保險公司等事項,均需經保監會批准,客觀上存在不被批准的可能性,因此公司本項投資計劃的實施存在較大的不確定性;同時銀之傑也承認即使發起設立專營網際網路保險産品的財險公司獲批,但産生盈利需要的時間長,而這項投資也存在短期內不能獲得投資收益的風險。

  至於緣何要進軍網際網路保險,銀之傑稱今年7月國務院部署加快發展現代保險服務業,而從2011年至2013年的三年間,網際網路保險規模保費從32億元增長到291億元,三年間增幅總體達到810%,年均增長率達202%。發起設立財産保險公司可以充分利用公司在金融資訊化服務和網際網路資訊技術領域積累的優勢,優化公司經營結構、拓寬和豐富業務領域,進一步推進公司在網際網路金融領域的戰略佈局,提升公司的綜合競爭力,為股東創造更大的價值。

  但是網際網路保險尤其是財産保險真有其所言那般立竿見影?恐怕事與願違。

  “按照銀之傑的公告,它所要成立的是一家基於網際網路財産保險企業,就如去年馬明哲馬雲馬化騰在上海成立的眾安財險一樣。但股東的實力不一樣,眾安保險三家發起人是平安、阿里巴巴以及騰訊,無論是在資金實力以及對於新公司的後臺支撐上可謂雄厚。銀之傑只是一家創業板上市公司,現在市場還不知道它會聯合哪些股東一起成立;另外,眾安成立一年多以來,它的保費收入主要來自於阿里巴巴、淘寶、天貓平臺上的商家和買家,産品的設計開發也是基於這一龐大的群體,至於其他的創新産品,都是小眾類型,可以説阿裏是眾安最大的後援平臺、客戶平臺。那麼即使銀之傑成立了同樣一家網際網路財險公司,它會推出什麼樣的産品,針對什麼樣的客戶,都不得不思考。”國內一家大型保險企業渠道部負責人對本報記者表示。

  在一些業內人士看來,即使強大如“三馬”成立的網際網路保險公司,眾安也在今年面臨了一場人事動蕩,強勢股東之間的紛爭,也並非“花好稻好”,至於盈利,更是路漫漫。

  何處盈利

  根據公開資料顯示,銀之傑是一家專業為銀行提供諮詢、軟體開發及相關硬體産品服務的廠商,而即使把所有業績因素都剔除,按照最樂觀的設想,銀之傑在向監管層報備申請材料之後,最快六個月能獲得批復申請,從獲得批復到正式經營業務,也要在一年以後。

  在這一年之中,這份投資是無法給銀之傑帶來盈利的;縱然這家網際網路保險公司開業之後,也不可能馬上給銀之傑帶來投資回報。

  可以看到的是,銀之傑自上市以來公開的三年業績,去年年報顯示其每股基本收益只有0.1199元,今年一季報則只有0.0121元;每股經營現金流去年是-0.034元,今年一季度為-0.12元。而從營業收入來看,其過去三年都維持在1億元,今年一季度的凈利潤只有146萬元,同比去年的215萬元少了69萬元,其也已經公佈今年上半年業績預報將同比下降20%-50%。

  “設立網際網路財險公司和網際網路銷售保險産品,是不同的概念,每一家産壽險公司都可以在網路銷售分紅險、意外險、重疾險、投連險、車險、家財險、企財險等等産品,但是網際網路財險公司設計開發産品和銷售有很大的局限性,理論上網際網路財險公司也可以銷售一般的車險産品,但是像眾安財險為什麼不銷售,就是它沒有分支機構,沒有勘察理賠渠道,也不設相關人員。中國網際網路消費已經達到千億級規模,雖然可以預測這其中的保險機遇很大,但是真正涉及到産險的市場潛力、網際網路保險公司有沒有強大的精算團隊和産品設計能力去開發這個市場,都需要考慮。”上海財經大學保險係精算博士汪濤告訴記者。

  最關鍵的是,網際網路保險公司顯然不可能像傳統的産壽險公司一樣,每年為公司帶來豐沛的現金流,根據保監會數據,眾安保險在今年上半年的保費收入不到2億元,想讓網際網路保險公司每年能錄得數十億保費收入,同時進行大規模的投資,為公司帶來不菲的投資收益,恐怕困難重重。

  記者也了解到,去年9月,保監會根據《中華人民共和國保險法》、《保險公司管理規定》等有關規定,在《保險公司開業驗收指引》基礎上,制定了11條關於專業網路保險公司開業驗收有關問題的通知,其中提到對於專業的網路保險公司,要設立獨立的資訊安全部門,配備專職資訊安全工作人員,明確分管資訊安全工作的公司主管領導和責任人;具有支援投保、報價、承保、支付、理賠、客戶服務等保險業務全流程的電子商務系統和核心業務系統等應用系統;建立健全日誌留痕功能,保留交易相關日誌,確保交易行為可稽核,滿足風險控制和業務審計要求;電子保單應實現條款通俗解釋和網路動態演示,保障消費者的知情權和選擇權;具有完善的外包業務管理制度,有效控制外包業務的風險源等。

  但是,這份通知中,並沒有提出對於專業的網際網路保險發起股東的要求。

  “對於發起人的要求,應該是和傳統的保險公司設立的要求一樣。”上海財經大學保險係教授許謹良分析説,但是在國內保險業經過二十多年的發展後,我們還是看到,即使傳統的保險公司,股東的頻繁進入和退出屢見不鮮,有些是因為股東沒有持續的出資能力,有些是因為股東之間的爭鬥,還有今年在市場中所發生的正德人壽和信泰人壽償付能力不足,竟然被監管層查出股東違規使用保險資金等惡性問題。那麼對於新興的網際網路保險公司,能不能在有公司準備設立的時候,對於發起人的資質進行嚴格的審查,讓未來可能産生的市場風險在前端就排除掉,這也是監管層所需要考慮的。

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