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期指表現弱于現指

2016年07月12日08:58 中國證券報

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　　昨日，期指三大品種主力合約整體表現弱于現貨指數，並呈現兩大明顯特徵：一是主力合約大幅減倉，同時遠月合約出現增倉;二是次主力合約IH1608飄紅、IF1608走平，而IC1608則以下跌收盤。

　　分析人士指出，近月減倉遠月增倉，主要是資金在移倉，市場還看不到資金撤離期指市場的跡象。但預計經過上周的上漲後，短期市場受到利空因素及獲利盤出貨影響，可能出現調整。

　　移倉步伐加快

　　“先揚後抑”是昨日各現貨指數及期指的盤面特徵。截至收盤，IF1607全日微跌0.6點或0.02%，報3176.6點;IH1607全日微漲5.8點或0.27%，報2146點;IC1607全日跌29點或0.46%，報6248點。

　　方正中期期貨分析師彭博認為，期指衝高回落的主要原因有兩點：首先，短期部分板塊大幅上升，尤其是軍工、黃金等，集聚了較大獲利盤，有出貨的需要;其次，監管層對於欣泰電氣啟動強制退市程式後，市場擔心將有更多企業被強制退市，同時也意味著註冊制及相關配套規則在逐漸完善，短期來看，市場尤其創業板將受到衝擊，不過長線來看，這對完善中國資本市場具有重要作用。

　　“盤面先揚後抑的形態顯示市場分歧較大，尤其次新股和活躍股的巨幅波動對市場形成較大震蕩，有色和煤炭等週期藍籌股未能守住指數，説明有色、煤炭難以有效帶動市場熱情。”中信期貨投資諮詢部副經理劉賓指出。

　　從持倉數據上看，昨日期指各品種的當月合約繼續減倉，下月合約繼續增倉，主力合約移倉換月正在進行中。劉賓表示，本週是最後交易周，投資者將加快移倉步伐，一般情況下在交割周的週二或週三主力合約將切換到下月合約，屬於正常現象。

　　短期風險提升

　　“下週五，7月合約迎來交割。總體上看，三大期指合約IF、IH和IC資金凈流入分別為8.9億、1.2億和3.1億，市場還看不到資金撤退的跡象。”寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示。

　　盤面上，中證500期指表現明顯弱于上證50和滬深300期指。對此，劉賓認為，盤面明顯出現IF和IH強于IC的狀態，板塊風格似乎出現切換，但是從板塊引領走勢的力度看，似乎IF和IH還是缺乏一定投資者基礎。上周IC領漲時經常出現單邊上漲，但週一主機板指數領漲卻出現衝高回落，説明跟漲意願還是不強。

　　程小勇認為，由於全球經濟復蘇乏力，再加上英國脫歐可能引發的連鎖反應，市場預計全球新一輪寬鬆可能重啟，而美聯儲被迫繼續延遲加息，從這個層面來看，風險資産和避險資産同漲體現出充裕流動性下對資産價格的支撐，期指短期無憂。

　　中線看，建信期貨分析師張平認為，由於未來幾個月是負面資訊真空期，前期不確定性事件逐一落地，對市場的衝擊趨於減弱，在外部美聯儲加息概率降低、內部中國宏觀經濟保持平穩運作之際，市場預期穩定，中期有望反彈。

(責任編輯：郭偉瑩)

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