今日國內商品市場開啟“暴兵”模式，迎來罕見漲停狂潮。

　　其中滬膠、鄭醇、螺紋鋼、鐵礦石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16個品種觸及漲停，黑色系全線漲停，基本金屬、化工品也是漲聲一片。

　　其中，鐵礦石是今年價格漲幅最大的大宗商品之一。在今日國內鐵礦石期貨價格漲停的同時，新加坡市場鐵礦石期貨價格狂飆19%。而62%品位鐵礦石普氏指數單日上漲9.9美元/噸，單日漲幅超過18%，創下近年來多罕見巨大漲幅。

　　最新消息顯示，發送至中國青島港的62%品位鐵礦石價格跳漲19%，創歷史最大單日漲幅，報63.74美元。

　　如果非要找一個瘋狂的理由…

　　“導致今日大宗商品普 遍上漲的直接原因是兩會《政府工作報告》的影響。”格林大華研究院院長李永民認為，具體來講，2016政府調控的特徵可以總結為“穩增長+積極財政+寬信 用”，政府通過積極財政擴大總需求的意向很明顯，而且設立了信貸目標，説明2016年政府會將流動性由金融體系往實體經濟引導。

　　此外，供給側改革也成為上漲的重要動力。隨著供給側改革從頂層設計到逐漸落地細化的過程，一些産能長期過剩的行業已經在逐步限産和減産，從供給端改善 失衡的供求關係。根據上個月國務院相繼印發關於鋼鐵、煤炭行業化解過剩産能實現脫困發展的意見，明確提出鋼鐵和煤炭兩行業去産能的路徑與目標。其中提到， 鋼鐵行業去産能目標為用5年時間壓減粗鋼産能1億~1.5億噸，而從2016年開始，用3年至5年的時間，煤炭行業再退出産能5億噸左右、減量重組5億噸 左右，較大幅度壓縮煤炭産能，適度減少煤礦數量。

　　中泰證券等多家券商研報中都提到，進入三月份隨著下游需求的好轉，前期極低的社會庫存為鋼價的上漲創造了很好的彈性。在積極財政政策與日益火爆的房地 産銷售背景下，二季度經濟階段性企穩的可能性愈發增大。從微觀數據而言，無論是2月重卡銷量同比大幅16%，還是下游建築企業基建訂單的普遍回暖，鋼材需 求增長正進入預期不斷正向疊加的強化過程。

　　“由於備庫需求及供應縮減以及空頭砍倉導致的上漲基本完畢。”中銀國際期貨呂肖華表示，接下來看需求變化，短期礦石價格堅挺，雖然供應出現增長，但是 終端消費環比增長明顯，同比好于市場預期。所以短期鋼材價格很難出現大幅回調，除非鋼廠庫存出現大幅上升。因此，這一輪上漲尚不能説結束，短期的回調幅度 不會太大。

　　總有那麼一些擔憂…

　　儘管短期內如此多利好消息激勵，但是分析師對於過剩行業的長期情景仍然有些擔憂。國泰君安期貨金韜認為，從煤礦、焦化廠的供給來看，雖然2014年以來有部分煤礦、焦化廠退出行業，但行業産能過剩情況沒有得到根本改善。從需求來看，當前高爐開工率雖然有所改善，但是全國高爐開工率依然維持在90%以下，這使得鋼廠對於焦煤、焦炭的需求沒有激增的現象出現。

　　李永民認為，“在國內實體經濟真正企穩之前，國內大宗商品仍以階段性行情為主，當前出現牛市的可能性不大。”高盛集團也在最新研報中表示，由於鐵礦石消費大國——中國的鋼鐵需求沒有大幅改善，鐵礦石價格上漲不會持續，未來鐵礦石和鋼鐵行業仍維持偏空看法。