美國COMEX黃金12月期貨價格週五(9月4日)收盤下跌3.10美元，或0.28%，報1121.40美元/盎司。

　　作為傳統的市場大戲，美國勞工部(DOL)週五公佈的數據顯示，美國8月非農就業人口僅僅增加17.3萬人，創下五個月以來的最低增幅。失業率驟降至5.2%，創下2008年4月以來最低，愈加接近美聯儲所認定的完全就業狀態。

　　數據公佈後，根據最新的美國聯邦基金利率顯示，市場預計美聯儲9月加息的幾率為34%，就業數據公佈之前幾率為27%，一個月之前為50%左右。

　　國際現貨黃金週五開于1124.90，最高觸及1129.90，最低下探1116.75，收于1121.70美元/盎司，下跌3.40美元，跌幅0.30%。

　　基本面利好因素：

　　1.美國勞工部(DOL)週五公佈的數據顯示，美國8月非農就業人口僅僅增加17.3萬人，創下五個月以來的最低增幅。

　　2.亞特蘭大聯儲主席洛克哈特上週五表示，市場表現令他對9月升息沒有那麼堅決了。洛克哈特稱可能會因市場動蕩評估而改變政策想法，在暴風雨之際不改變政策是較為明智的做法，更遲加息犯政策錯誤的可能性更小。洛克哈特同時稱美國經濟擴張狀況“頗為穩健”，但一些市場事件有帶來溢出效應的風險。

　　3.美聯儲副主席費希爾上週五稱仍未決定是否在9月升息，要看數據和市場表現。費希爾表示，將密切關注市場對中國情勢發展作何反應，現在做出判斷為時過早。

　　4.美國供應管理協會(ISM)週二公佈的數據顯示，8月製造業活動增速趨緩至兩年多最低點。

　　ISM表示，8月全國製造業活動指數從上月的52.7降至51.1，創2013年5月以來最低。

　　5.裏奇蒙德聯儲主席萊克週五表示，美聯儲不再要求接近於零的利率水準。在聽到FOMC會議上的討論之前不會做出最後的決定。市場波動對美國經濟的影響有限。是時候把貨幣政策和經濟一致起來了。薪資近期和生産率保持了一致的步伐。8月非農就業報告不大可能限制改變形勢。美聯儲加息的條件似乎已經達到。就業市場不再支援極低利率。

　　基本面利空因素：

　　1.美國商務部上週四公佈的數據顯示，美國第二季度實際GDP年化季率上修為增長3.7%，預期增長3.2%，初值增長2.3%。同時公佈的數據顯示，美國第二季度個人消費支出物價指數年化季率上修為增長2.2%，符合市場預期，前值亦為增長2.2%。美國第二季度GDP平減指數修正為增長2.1%，市場預期增長2.0%，前值增長2.0%。美國通脹水準仍維持穩定。

　　2.由於收入增長，美國7月個人消費支出上升，顯示美國經濟的最大支柱第三季度開局良好。作為美聯儲為關注的通脹指標，美國7月核心消費支出(PCE)物價指數年率連續39個月低於2%的目標位。美國商務部(DOC)上週五(8月28日)公佈的數據顯示，美國7月個人消費支出月率增長0.3%，6月個人消費支出自上升0.2%上修至上升0.3%。

　　3.美國勞工部(DOL)週五公佈的數據顯示，失業率驟降至5.1%，創下2008年4月以來最低，愈加接近美聯儲所認定的完全就業狀態。

　　4.美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國8月22日當周季調後初請失業金人數下降0.6萬，達到27.1萬，預期27.4萬，前值27.7萬。

　　前景展望：

　　1.Kitco週五公佈了對華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調查結果，大眾投資者多空雙方連續第二周不分勝負，市場受到各方面因素交錯影響而有些不知所措。結果顯示44%大眾投資者看多本週黃金價格，38%的大眾投資者看空下周金價。專家的意見本週也不再統一，在17位市場分析人士中，48%的專家對下周黃金持看多觀點。分析人士認為，美聯儲必須權衡勞動力市場強勁復蘇以及通脹遲遲不見好轉兩方面因素，不管加息還是不加息都是艱難的決定。

　　2.盛寶銀行(Saxo Bank)商品分析主管Ole Hansen表示，糟糕非農數據對金價推動的可能，要大於好數據拉低金價的可能。他認為，市場已經把升息計入金價，問題就是何時升息。強勁的非農數據對預期變化不大，但糟糕的數據則可能把升息推遲到12月，甚至明年。

　　3.瑞銀(UBS)稱，黃金市場近期非常關注美聯儲政策預期，有很大相關性，並且這一趨勢會繼續。瑞銀的報告稱：“在未來兩周中，兩者之間的關係會越來越緊密，因為美聯儲9月FOMC會議已經越來越近了。”

　　4.匯豐銀行(HSBC)在報告中表示，“儘管印度8月黃金進口量處於高位，需求似乎已經停滯。中國市場本週後期因假日休市。缺乏兩大關鍵市場的實物需求，黃金難以上漲。”

　　5.德國商業銀行(Commerzbank)在週五的報告中指出，在歐洲央行(ECB)週四貨幣政策會議後，黃金有上漲的潛力。歐洲央行下調了經濟增長和通脹預估，降幅超預期。而且，歐洲央行行長德拉基暗示，經濟有進一步下行風險，他特別強調了新興市場的疲軟。

　　6.特裏蘭貴金屬(Triland Metals)分析師週五(9月4日)表示，黃金近期可能會重回1100美元/盎司下方。分析師表示，目前看來，市場基本上已經將美國非農就業報告囫圇吞下，並消化成為市場價格。目前市場下方支撐位於1115.50以及1110.50，兩點都是此前價格波動的61.8%回撤位置。但是特裏蘭貴金屬分析師並不對這兩個支撐位抱有太大希望，分析師認為，黃金近期極有可能破位跌至1100美元下方。

　　7.芝加哥RJO Futures大宗商品經紀Bob Haberkorn表示，“非農報告使9月美聯儲會議更加撲朔迷離。鋻於非農報告是9月會議前最後一個重要指標報告，美聯儲官員們現在必須在穩定復蘇的勞動力市場與遲遲不漲的通脹水準間做出平衡，決定9月是否加息。”

　　週一關注：

　　勞動節，美國、加拿大 假期休市