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宏觀風險加劇 悲觀情緒席捲銅市

  • 發佈時間:2015-07-08 09:20:15  來源:東方網  作者:佚名  責任編輯:張明江

  中期邏輯:截至上周,上期所現貨庫存降低1.1萬餘噸,總庫存繼續創近幾個月的低點,但是LME銅庫存則出現較大幅度的回升,主要增加在歐洲倉庫;而全球銅供應總量繼續處於溫和增加態勢,但中國精煉銅進口料將繼續受到內外利息差的影響,處於減少狀態,國內銅供應下半年預期仍是同比萎縮,這是國內銅價的主要支撐因素。不過,內外價差的縮小將進一步刺激冶煉企業進口精礦的積極性,國産原生精煉銅預計仍保持較高增速,現貨市場將承受一定壓力。

  宏觀面:央行2日繼續在公開市場通過逆回購操作,釋放350億元流動性,國內流動性寬鬆的預期仍然沒改變,並且,市場對美聯儲下半年的加息預期較為濃厚,國內外利差展望將繼續縮窄。業內多家機構預計二季度中國固定資産投資預計增長11.2%,相比一季度預計增長11.4%下滑了0.2%;不過,6月份匯豐以及官方製造業PMI雙雙回穩,市場對經濟呈現L形態有一定的期待。但希臘公投否決救助方案,希臘退出歐元區概率陡增,加上國內股市此前連續下跌,市場擔憂金融風險,大宗商品整體情緒低落。

  日內走勢:滬期銅主力合約1509日內走勢收盤在39780元/噸,最低價格39690元/噸,最高價格40860元/噸。夜盤曾一度跌停,最終收報39030元/噸,下跌1360元/噸。同期,倫銅下跌3.13%,收報5393美元/噸。7日日內以及夜盤滬期銅繼續下跌,夜盤曾一度跌停;關注8日現貨市場升水情況,從目前價格開始,銅價的下跌已經屬於市場情緒和宏觀風險推動,因此,3.9萬元/噸以下的價格,不再建議空單參與。

  升貼水方面,滬銅現貨升水保持不變,7月7日銅現貨升水205元/噸;LME現貨升貼水7月7日回升至貼水10.5美元/噸;洋山港銅溢價上漲至67.5美元/噸。

  庫存方面,LME庫存7月6日數據為329175噸,較前一交易日增加7675噸庫存;COMEX庫存7月7日數據為32198噸,較前一交易日增加477噸庫存;上海期貨交易所銅庫存7月3日數據為101517噸,較前一週減少11404噸。

  持倉上,LME3月銅7月7日持倉為314404手,較前一交易日增加746手。滬銅指數7月7日持倉590870手,較前一交易日增加33232手。根據CFTC銅持倉報告,6月30日當周銅的非商業多頭59718手,非商業空頭81825手,因而非商業凈多頭-22107手,較前一週增加1532手凈多頭。

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