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PTA慘澹跌停 短期料震蕩偏弱

  • 發佈時間:2015-05-21 07:50:29  來源:中國證券報  作者:王姣  責任編輯:畢曉娟

  國際油價大幅下跌,帶動下游化工品集體走跌,昨日PTA主力1509合約慘澹跌停,逼近5000元/噸大關。而自5月7日觸及5634元/噸的階段高點後,近期PTA1509合約加速下行,短短10個交易日累計跌幅已超10%。

  “上游原油弱勢,導致PX價格不斷下調,成本影響偏空;下游聚酯産能投放較多,庫存不斷積壓,導致對PTA的需求也産生抑製作用,供需利空共振導致PTA大幅下跌。”冠通期貨研究員陳剛告訴中國證券報記者。

  在業內人士看來,原油成本的降低和産業鏈利潤的收縮仍可能不斷壓制PTA價格,後期下跌可能性仍較大,但震蕩偏跌的可能性遠大於流暢下跌的可能性。

  PTA加速下行

  本週三,PTA1509合約低開于5148元/噸,日內震蕩下行,以跌停價5024元/噸報收,日跌幅達4.01%,成交量增至179.94萬手,持倉量減少4788手至129.01萬手。

  在業內人士看來,油價下跌是近期PTA走弱的主要拖累因素之一。受美元反彈及供應充裕壓力影響,截至5月19日收盤,紐約原油期價下跌3.74%至57.99美元;布倫特原油期價下跌3.4%至64.02美元。

  “WTI原油從5月6日收盤到現在也跌了3.5%左右,對PTA成本的影響大概在100元/噸左右。另外,近期國外停車的PX裝置紛紛開車也導致PX-石腦油價差不斷縮窄,同時由於原油抄底力量減弱,導致內盤PTA期貨價格升水縮小對PTA期價也有100元/噸左右的拖累。”海通期貨研究員殷奇偉表示。

  國內方面,寧波中金PX裝置開車時間基本確定,在今年6月底或7月應當能産出合格品。殷奇偉指出,這使得市場以前對中金石化PX裝置開車的預期落地,且其開車時間可能還略有提前。“中金的開車可以完全彌補古雷停車的不足,因此前期因為古雷停車造成的高PX-石腦油價差就沒有維持的基礎,這一價差可能收縮至100美元/噸,因此PTA仍有下跌動力。”

  後市將繼續下跌

  從基本面來看,目前國內PTA開工率維持在67%左右。PTA現貨市場穩定為主,報盤在5110-5120元/噸之間,買方多觀望為主,成交在5100元/噸左右;滌絲市場成交氣氛持續清淡,下游織造、加彈企業等多以消耗庫存為主。分析人士認為,當前市場仍然供大於求,在原油可能繼續下跌的背景下,PTA也可能繼續下跌。

  殷奇偉表示,在美國頁巖油成本不斷降低的壓制下,如果中東沒有地緣政治問題,原油價格可能也會不斷走低。

  “無疑PTA後期下跌可能性仍較大。”殷奇偉説,一方面,當前PX-石腦油價差仍較高,隨著寧波中金PX裝置的投産和古雷PX的復産這一價差仍有較大縮小動力。一方面,前期PTA大漲時下游囤積了不少聚酯原料,後期聚酯季節性轉弱概率很大,PTA現有的可用産能完全可以滿足聚酯的需求。

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