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期貨現貨踏錯步伐 投資者左右受挫

  • 發佈時間:2015-05-20 01:09:54  來源:中國證券報  作者:葉斯琦  責任編輯:劉波

  “週一中午買入華泰證券,結果當天下午金融板塊大跌,華泰證券被套,然後我就做空了期指對衝。週二早上開盤即賣出華泰證券止損,結果華泰證券隨後拉漲停,還帶動整個金融板塊上漲,我期指也虧錢了,真是被左右各打一次臉啊。”投資者梁先生苦惱地説。

  5月19日,三大期指全線大漲,不僅沒有延續前幾日分化的格局,漲幅更是出乎多數空頭的意料,特別是上證50期指實現了由高貼水向高升水的轉換。分析人士認為,在多重利好支援下,昨日期指尾盤15分鐘繼續走強,強勢漲逾1%,這一先行指標預示短期繼續上攻的概率很大。

  估值洼地吸金

  IH轉為大幅升水

  與前幾日的分道揚鑣不同,5月19日三大期指齊頭並進,迎來強勢上漲。上證50期指更是一改前幾日陰霾,主力合約IH1506小幅低開于2973.4點,9時30分過後即開啟強勢上攻模式,全天維持高位,最終報收于3143點,暴漲160點或5.36%,四合約總成交量較上一交易日增12.4萬手至31萬手。相比之下,現貨方面,上證50指數僅上漲3.93%。截至收盤,IH1506合約由前一日的貼水28.88點轉為升水26.91點,強勢可見一斑。

  滬深300和中證500期指漲勢雖不及上證50期指,但仍然取得較大漲幅。其中,滬深300期指主力合約上漲4.98%,中證500期指主力合約上漲3.68%,前期大幅貼水均得到消化。

  對於各大期指全面上漲,方正中期期貨研究員彭博表示,這主要有三方面原因。首先,受到近期鬆綁存貸比,允許金融混業經營消息的影響,銀行、券商和多元金融板塊大漲,並帶動上證50及滬深300期指走強。此外,華泰證券H股昨日起招股,目前已經獲得超額認購倍數,凍結資金量也有望創出今年香港新股市場的新高,也是市場的引爆點。其次,《中國製造2025》近期正式公佈,提出通過“三步走”實現製造強國的戰略目標。受此影響,交通運輸、電器儀錶和建築等板塊大幅攀升。第三,前期大幅上漲的網際網路加相關股票仍然受到追捧,繼續保持強勢。

  “市場風格暫時向超跌的主機板方面有所偏重,但主機板能否中期企穩還需要看前期‘一帶一路’相關股票能否重新走強。如果不能,受到上方密集套牢區的影響,短線反彈後可能重歸弱勢。”彭博認為。

  銀河期貨研究員周帆則表示,從消息面來看,昨日並沒有重大利好消息,上漲行情依然屬於資金面推動。上證50上漲疑是由於部分資金撤離創業板等高估值板塊,開始進入低市盈率的藍籌股及金融股,大藍籌具有估值洼地的特點。

  尾盤15分鐘仍走強

  展望後市,三大期指是各奔東西,還是殊途同歸?對此,多位市場人士關注到昨日尾盤15分鐘的信號。在現貨收盤後,上證50期指依然強勢上攻,漲逾1%。同樣的表現也發生在滬300期指。

  對此,業內人士認為,尾盤IH和IF的大幅升水主要是由於指數收盤後,IH和IF延續上漲所致,表明空頭有所示弱。受到昨日多種利好影響,前期跌幅較大的主機板存在超跌反彈需求,從這一方面看,IF及IH本週走強的概率仍然很大,本週三應是大概率上漲。

  不過,展望後市,周帆則表示,做多資金仍需謹慎。“昨日三大股指齊暴漲,但上證指數成交量只有不到7000億,反而顯得當前市場不正常。從上證指數看,前期高點還未能突破,依然不宜過於樂觀。各個板塊全面開花式的上漲並不利於未來行情的延續,反倒有拉升大盤掩護小盤股出貨的嫌疑。當前的調整無論從時間還是空間來説都是不夠的。對於三大股指,中證500期指儘管有過高的估值,但趨勢依然向上,故還不能做空。滬深300及中證50期指依然建議謹慎對待,觀察方向明朗後再判斷。”

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