股指期貨昨日走勢可謂跌宕，從早盤跌幅逾1%到午盤後發力，漲幅逾2%，振幅高達150點。截至收盤，主力IF1503合約大幅收高2.16%，成交放大，多方小幅增倉，空方稍有減倉，凈空單減少至16711手。期指主力1503合約較現貨升水較前一日有所擴大，下月及季月合約均處於多頭格局。

　　昨日期指的意外上漲，不少分析人士認為是興業銀行並購華福證券的消息所致。

　　“綜合金融、混業經營是金融大方向，未來銀行、證券、保險、信託牌照將可相互交叉，實現綜合經營，只不過眼下，銀行還處於絕對領導地位，銀行獲得券商牌照將加速券商行業整合，並有望從收益和估值上給銀行板塊以‘雙擊’，直接利多期指。”國海良時期貨期指研究員程趙宏表示。

　　盤面顯示，昨日銀行板塊上漲5%，除了券商板塊跌幅超2%外，盤面整體表現為普漲格局。

　　不過，研究人士稱，市場持續向上的動力或不是太強，向上方向確認需其他因素配合。

　　美爾雅期貨期指研究員王黛絲認為，上述消息利好支撐並不能持久，主力合約和指數量能放大的幅度並不強，基差雖擴大至26.65，但增幅較小表現平淡，短線仍需進一步確認，3500點位是重要支撐位。

　　“遠月合約量能上升配合較好，有助於維持慢牛向上方向的信心。IF1503前合約二十會員多單增持1759手，但是前五席位小幅減多維持謹慎；前二十空單大減3266手。除去估算的換月倉位，在IF1506合約上還另有大量多頭建倉，一共增持4205手多單。”王黛絲説。

　　程趙宏表示，從期指總持倉看，多頭大膽增倉，表現出對此利好十分有信心，但主力席位中信期貨席位的持倉卻是多頭增1604手，空頭增1813手，凈空增209手；多頭第二的國泰君安期貨席位更是減多1238手，加空657手，顯示做多的持續性並不強。

　　綜合近期走勢，國投中谷期貨期指研究員吳鵬認為，目前期指多空雙方分歧有繼續擴大之勢，市場短期反彈支撐不夠，多頭仍需警惕回調風險。

　　吳鵬分析稱，從持倉量來看，當前多空分歧仍然巨大。股指期貨所有合約總持倉量在2月26日達到歷史高點附近，為246239手，顯示股指期貨在2月份反彈高點的多空分歧開始加大。此後股指在3月第一週回落，但股指期貨總持倉量並未顯著減少，而是仍然維持在高點區域，顯示多空雙方的分歧仍然較大。在3月9日大漲之後，股指期貨總持倉量又回到了歷史高點附近，為247989手，説明隨著3月9日的反彈，多空雙方的分歧繼續擴大。

　　“目前從市場結構來看，滬深300指數在3月2日見頂後進入回調下行趨勢，而創業板和中小板的走勢明顯更強，從而支撐了多頭的信心。如果接下來創業板進入震蕩回調，A股將出現缺乏領漲熱點的現象，不利於股指的持續反彈。”吳鵬表示，在多空分歧較大的背景下，多頭仍需謹慎。