昨日期貨市場各品種呈現“冰火”分化之勢，其中雞蛋期貨主力1505合約全日上漲2.24%或92元/500千克，位居當日期貨品種漲幅之首。

　　分析人士認為，雞蛋期貨反彈的原因在於技術性超跌反彈、消費量增加以及現貨價格上漲帶動，短期反彈有望持續，但遠期蛋價仍將承壓供應壓力。

　　節後蛋價強勁反彈

　　“昨日期貨合約大幅上漲，主要由於抄底資金推動，預期進入3月，全國各高校開學，農民工外出打工，增加雞蛋消費量，進而提振雞蛋現貨價格上漲，期價領先現貨價格出現上漲。”普天投資分析師劉存亮表示。

　　新湖期貨分析師詹嘯認為，雞蛋期貨反彈的原因，首先是到了技術底部，下跌動力不足；其次4050元的價格已經比較低了，畢竟節前的現貨價格都還在4200元以上，而節後的雞蛋現貨報價雖然比較低，但是還不穩定。第三，雖然當前消費低迷，但是存欄量依然很低，這一點從春節前的快速反彈就可以看出來。

　　節後雞蛋各地現貨價格較為混亂，地區間價差較大，目前産區山東地區最低3.45元/斤，湖北地區價格最高3.8元/斤，銷區北京價格最低3.6元/斤，廣州價格最高4.35元/斤。雞蛋地區貿易流通剛剛恢復，當前蛋價更多反映本地産銷情況，而隨著流通量的增加，銷區北上廣將引領全國蛋價走勢，各地區蛋價將趨於理性，區間價差亦會縮小。

　　反彈非反轉

　　“雞蛋今天的反彈，我認為並不具有可持續性，也找不到合理的理由。”國投中谷期貨劉國良表示。

　　其邏輯有二：一是因為春節期間，全國的雞蛋現貨價格普遍出現了0.2-1元的跌幅，距交割月還有2個月的近月合約JD1505大幅上漲和現貨走勢背離。二是從基本面來看，“供需緊張”正在轉向“供需寬鬆”，蛋雞存欄從去年8月開始恢復速度呈加快的趨勢，豆粕玉米價格大幅下跌也拉低了雞蛋的生産成本，而且春節後的需求肯定會面臨雪上加霜的困境，現貨報價的大幅下跌也可以驗證這一判斷。

　　“後期JD1505應該會往下調整，未來有望跌破4000點。價差方面，JD1509通常會有季節性需求旺季的支撐，如果9-5價差跌到300元以下，建議反套。”劉國良説。

　　從各合約來看，雞蛋期貨整體呈現近強遠弱格局，次主力1509合約昨日漲幅不及1505合約，全日僅上漲1.55%。

　　“雞蛋期貨市場呈現出的近強遠弱特點，顯示出長線投資者對雞蛋遠期更為看空。”恒銀期貨指出。

　　據相關數據，2014年12月全國育雛雞補欄量6749萬隻，環比大幅增加17.2%。而2015年1月全國後備雞環比增加6.06%，同比增加16.47%，其中育雛雞補欄量環比繼續增加10.76%，養殖戶補欄積極性高漲。未來新開産蛋雞數量將大於老雞淘汰量，預計5月左右新增開産蛋雞將有所增加，遠期雞蛋供應壓力將持續增大。