新聞源 財富源

2022年10月05日 星期三

財經 > 期貨 > 期貨資訊 > 正文

字號:  

降準不解渴 期債短期壓力猶存

  • 發佈時間:2015-02-06 07:48:04  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:畢曉娟

  2月5日,國債期貨市場高開低走,全線收跌。分析人士指出,投資者擔心此次降準給資金面帶來的寬鬆程度有限,因而市場做多情緒依然受到抑制;不過,未來短端利率仍有望在寬鬆政策通道中緩慢下降,從而打開中長端利率下降空間,因此期債市場仍處於慢牛格局之中。

  5日(週四),國債期貨市場在降準利好刺激下大幅高開,但由於隨後的央行公開市場操作未能透露出更多寬鬆信號,投資者觀望情緒重新回升,期價節節下行,最終全線收綠。

  5日債券現券市場也呈現出衝高回落走勢,中長端利率債收益率早盤一度大幅走低,午後顯著回升,尾市僅略有下移,顯示機構投資者情緒較為謹慎。重要可交割券中,14附息國債24到期收益率全天僅微降0.5BP。

  對於週四期債未能衝破前期高點,市場人士認為,既有利好兌現、短線多頭離場的因素,此外更是反映了投資者對於短期資金面的擔憂並未完全緩解。

  有市場人士表示,近期貨幣市場流動性持續趨緊,此次降準同時也會很大程度上安擾市場資金面預期。但需要指出的是,考慮到5日商業銀行例行繳準、下周新一輪新股申購與春節備付疊加來襲等因素,本次降準給整體貨幣市場帶來的新增流動性或將有限,因此短期而言,本次降準可能還不能脫離“中性”調控的基調。這意味著,對節前資金面狀況仍不宜過分樂觀。

  事實也是如此,從週四貨幣市場上,儘管降準起到了一定效果,但資金價格並沒有太大幅度的下降。數據顯示,當日銀行間存款類機構質押式回購加權平均利率中,主流隔夜品種下跌10BP,7天、14品種分別跌了14BP和12BP,但總體仍處於今年以來的較高位置。而考慮到受到新股申購和春節因素影響將在下周集中顯現,節前資金利率下行的空間或將有限。

  不過,儘管短期市場仍將承壓資金面,但當前多數分析機構均認為,在基本面疲弱、通縮風險加大的背景下,一兩次的降息降準在短期內難以刺激經濟和通脹明顯回升,因此,未來貨幣政策仍處於寬鬆通道內,期債慢牛仍可持續。就期債操作而言,廣發期貨發展研究中心國債組表示,鋻於未來短端利率下降並帶動長端利率下行仍是大勢所趨,長線仍維持看多觀點,而經過週四的利好兌現回調之後,短期內可繼續關注逢低加倉機會。

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅