繼上周持續弱勢下跌後，隨著監管層維穩資金面的意圖逐漸明朗，本週期指重拾漲勢。週二期指主力IF1502合約收報3455.4點，漲2.44%。值得注意的是，因市場悲觀情緒有所減弱，IF1502合約逐步由前期的貼水轉為升水，截至昨日收盤，升水為18點。

　　接受中國證券報記者採訪的分析人士指出，眼下基本面仍未改觀，消息面處於真空期，近期期指走勢將更多以資金面為導向。考慮到央行或繼續通過逆回購等方式向市場釋放流動性，資金布料維持中性，股指在節前或將維持區間震蕩走勢，節前紅包行情可期。

　　期指迎反彈

　　昨日IF1502震蕩走高，最終收報3455.4點，上漲82.2點或2.44%；全天成交量為122萬手，成交量有所上升。

　　“監管層在前期檢查杠桿交易給市場帶來的壓力逐步減輕。央行昨日通過逆回購向市場投放900億元流動性，表明監管層維穩市場資金面的意圖。在春節來臨疊加新一輪新股申購即將開啟的特殊時點，監管層近期或將延續寬鬆操作，給市場帶來一定的信心，帶動了本輪反彈行情。”安信期貨研究員劉鵬告訴記者。

　　寶城期貨研究員鄧萍表示，雖然週一期指下挫，但收盤時IF1502合約卻從上周的貼水轉變為大幅升水44點，顯示市場悲觀情緒已經有所下滑，而金融股再度發力，也顯示市場對監管風險加強的負面影響有所下滑。昨日收盤IF1502合約升水18點。

　　“期指主力合約逐步由前期的貼水轉為升水，表明市場前期較為悲觀的情緒在近期有所平復，逐漸收窄的基差表明近期期指或將以震蕩為主，出現較大趨勢性行情的概率較小。”劉鵬説。

　　空頭仍佔優

　　中金所盤後數據顯示，IF1502合約昨日持倉量增倉5163手至115571手，前20多頭席位增持2728手，前20空頭席位增持5466手，空頭力量暫時領先。從凈空頭來看，中信期貨席位凈空持倉增加3694手，廣發期貨席位凈空持倉增加1262手，國泰君安期貨席位凈空持倉增加1092手，不過海通期貨席位凈空持倉卻減少1482手。

　　“從前20席位持倉來看，進入本週後市場凈空單增加，表明部分席位認為大盤的調整仍未結束，因此在本週的反彈中維持逢高做空的思路。而從主力持倉變動可以看出，多空雙方産生分歧，其中海通期貨、永安期貨大幅增持多單，而中信期貨、廣發期貨、國泰君安期貨等增持空單，在多空雙方對峙的局面下，期指或將圍繞3500點整數關口展開震蕩。”劉鵬表示。

　　鄧萍同時指出，在經歷近一個月的寬幅震蕩後，本週期指持倉有所增加，顯示新一輪多空爭奪再度開始，而隨著增量資金入場及金融股發力，多頭有望再度佔據主力地位。但從昨日持倉來看，經過週二的大漲後，空頭力量有所增加，週二期指四大合約前20主力凈空持倉較週一增加了1261手，尤其是IF1502合約上空頭增倉力度相對較大，或令期指上行動能低於預期。

　　展望後市，鄧萍認為，雖然1月匯豐PMI指數大幅低於預期，但是穩增長政策及經濟改革仍在進行，股指上行邏輯並沒有發生變化，只是從“瘋牛”轉向了“慢牛”，而監管層對於杠桿資金的監管也有利於股市穩健發展。目前來看，市場對此有所消化，節前紅包行情可期。