2014年中國期貨市場新品種不斷拓展上市，眾多品種加入夜盤交易，成交手數創下歷史新高；資管業務創新突破，商品期權迎來破題，期貨公司盈利轉向多元化。與此同時，在大宗商品競相走跌的行情中，市場環境更為複雜，各個品種波動、交易風險也在放大，市場上異常及違規交易仍時有發生，對期貨交易所及期貨公司風控和投資者教育均提出了更高要求。

　　近日鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）發佈2014年自律管理工作年度報告，對業務規則、夜盤交易、期權試點、市場風險監控等各個方面進行了總結梳理。

　　部分品種波動風險大 加強監控和風險監測

　　鄭商所上市品種以農産品期貨及化工品期貨為主，2014年品種波動頻繁，尤其在原油暴跌的市場環境下，化工品種的交易風險明顯加劇。據中國經濟網記者查詢到，部分品種出現連續漲跌停的情況，還有一些品種合約之間套利價差也出現大幅波動。

　　針對棉花、甲醇和白糖等品種出現的風險隱患，鄭商所稱加強實時監控和風險監測，制定風險防範預案，及時採取風控措施，發佈風險提示函，提高交易保證金標準，嚴厲打擊違法違規交易，及時化解市場風險隱患，確保市場健康平穩運作。

　　同時據報告顯示，鄭商所對部分業務規則進行了修訂。取消會員持倉限制制度，提高單邊市時的交易保證金標準和漲跌停板幅度，降低棉花、PTA 等品種交易保證金標準，調整強麥、早秈稻、粳稻的交割品質標準等。根據市場運作情況，在節假日休市期間調整部分品種交易保證金標準和漲跌停板幅度4次，適時調整部分品種合約交易保證金標準4次。

　　異常、違規交易時有發生 加大監管力度

　　根據期貨市場發展和市場監管環境變化，鄭商所表示放鬆市場管制，激發市場活力。完善異常交易監管標準，對因套保、套利交易而發生的非惡意異常交易給予豁免。優化大戶報告制度，簡化報告程式。據介紹，2014 年鄭商所共受理套期保值申請 542份，涉及客戶 190個。套保申請量494 萬手，審批量 425 萬手，套保審批率 86%，均較去年同期有所增加，其中套保申請量、審批量分別增加 127%和 139%，審批率增加 5個百分點。

　　在放鬆管制的同時，鄭商所按照交易所業務規則，加大對異常交易和違規行為的監管力度。報告中顯示全年共處理異常交易及違規交易 379起，約見客戶警示談話 6次；調查終結的違規交易案件 34 起，已審結 16 起，對 28 名當事人分別給予警告、通報批評、暫停交易、責令返還違規所得、沒收違規所得等處分。

　　中國經濟網記者在市場調查中發現，在利益驅使下，異常交易和違規行為時有發生。尤其在品種交割月來臨前，一些資金惡意進入放大行情趨勢，以致于品種短期運作偏離市場甚至産生逼倉等風險事情。還有部分客戶利用手中資金優勢頻繁挂單、撤單、過度頻繁交易，往往對品種短線行情造成極大干擾。

　　事實上，通過多個相關賬戶聯合操作來達到違規盈利的客戶也並不在少數。據報告中指出，2014年，鄭商所共認定實際控制關係賬戶 544組，涉及客戶 866 個，其中調查並認定對市場有重大影響的實際控制關係賬戶11 組，涉及客戶 32 個。