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玉米期貨價格發現功能有待提升

  • 發佈時間:2014-09-23 05:53:04  來源:經濟日報  作者:佚名  責任編輯:畢曉娟

  9月22日,第七屆中國國際玉米産業大會召開。在大豆、棉花目標價格改革試點已經啟動的新形勢下,如何完善玉米期貨市場的建設,更好地服務産業發展,成為期貨市場與實體經濟共同面對的課題。

  近年來,大商所致力於玉米交割體系的完善、市場效率的提升及玉米産業鏈品種的拓展、玉米期權工具的推出。

  玉米期貨恢復之初,交割庫設于遼寧港口地區,目前已形成三地區8家交割倉庫的佈局。不過,隨著市場的發展和玉米物流格局的變化,玉米交割區域覆蓋面較小等問題也逐步顯現,通過鐵路南下的玉米貿易量不斷增加,東北及南方企業希望將交割庫向産銷區延伸。

  “期貨交割庫的設置有其內在規律要求。在期貨市場,價格信號的代表性要求交割庫設置必須位於物流節點。”大商所農業品事業部負責人表示,目前交易所正研究進一步擴大玉米交割區域,建立集團式交割庫、延伸交割和推出信用倉單是可選擇的思路。

  “玉米交割體系的完善將進一步擴大玉米交割的覆蓋面,並降低交割成本、提升市場效率,從而吸引現貨企業參與市場,增強市場流動性。”新湖期貨研究所副所長時岩表示,與此同時,澱粉期貨品種和玉米期權工具的推出,也將為市場帶來直接的增量。玉米澱粉作為玉米的下游産品,二者間較強的套利關係將吸引專業投資者進入市場,改善玉米期貨的市場結構、提高其市場流動性。

  中國玉米網總經理馮利臣表示,從近期的價格變化來看,玉米期貨價格持續上漲反映了去年以來臨儲價格變化趨勢。

  由於玉米臨儲價格水準連年提高,2013年至2014年度玉米臨時收儲價格較2012年提高0.12元/公斤,2013年國內玉米期價指數穩定於2300元/噸之上,2013年10月至2014年4月,大規模托市收購實行,玉米期價指數上漲至2350元/噸至2380元/噸,而後由於國家臨儲玉米拍賣價格高於市場預期,今年8月玉米期價指數一度上漲至2400元/噸。

  “2014年玉米臨儲政策仍將主導國內玉米市場價格走勢,預計今年下半年玉米市場要對上半年的市場誤判進行糾偏,在臨儲玉米托市達到一定規模之後,市場主體入市收購玉米積極性會提升。”國家糧油資訊中心市場監測部處長李喜貴説。

  大連北方國際糧食物流股份有限公司總經理馮吉龍認為,隨著我國農業生産方式的升級以及生産經營主體的變化,預計未來調控支援政策將做調整,價格風險管理需求不斷增加,屆時運用玉米期貨發現價格、管理風險將成為主流。

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