棕櫚油供需格局悄然轉變 底部跡象逐漸顯現
- 發佈時間：2016-02-01 08:50:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
歷經五年的熊市行情，連棕櫚油價格重心已經下移至2008年金融危機時的低點。然而，值得注意的是，全球棕櫚油供需格局正在悄然轉變，美元進入強週期波動以及厄爾尼諾現象漸趨成為持續的主導因素，將支撐棕櫚油價格展開築底行情。
全球棕櫚油供需格局悄然轉變
美國農業部最新數據顯示，2015/2016年度全球棕櫚油期末庫存為699萬噸，較上年度同比減少16%，庫存消費比為6.39%。全球棕櫚油期末庫存和庫存消費比較2014年大幅回落，也較前幾個月的預測數據大幅下調，從前期的攀升之勢轉為下跌之勢，説明全球棕櫚油的供需寬鬆格局緩解，正在向趨緊方向轉變。因此，從長週期來看，棕櫚油價格底部或已顯現，棕櫚油正在開始築底行情。
從主産國來看，數據顯示，2015/2016年度印度尼西亞棕櫚油期末庫存為151萬噸，較上年度同比減少7%，庫存消費比為4.5%;馬來西亞棕櫚油期末庫存為211萬噸，較上年度同比減少20%，庫存消費比為9.8%。主産國年末庫存和庫需比也較上年度大幅回落，從側面驗證了全球棕櫚油供需格局的悄然轉變。
美元進入強週期
從K線走勢來看，美元指數已經見底，目前處於上漲中繼的振蕩期，受100點整數關口壓制，形成振蕩走勢。全球金融危機後，美元一直處於弱勢下跌週期，而2014年中期美元指數快速上漲，上探到100點，形成上漲之勢。長期來看，美元指數已經進入強週期，後期繼續走強的概率較大。相對美元，非美貨幣基本都在貶值，2016年這種趨勢大概率仍將延續，匯率影響或利好國內棕櫚油價格，有助於補漲行情的出現。
厄爾尼諾現象仍在持續
美國國家海洋和氣象管理局(NOAA)最新公佈的厄爾尼諾指數(ONI)為2，連續8個月位於0.5以上，説明現在是厄爾尼諾現象的鼎盛期，正在向縱深方向發展，可以想像，未來的東南亞，特別是印度尼西亞和馬來西亞，高溫和乾燥氣候持續，所以未來印度尼西亞和馬來西亞棕櫚油繼續減産的概率很大。若如此，必將支撐棕櫚油價格維持強勢。
綜上所述，全球棕櫚油供需寬鬆格局悄然轉向;美國經濟回升下，美元進入強週期波動;厄爾尼諾現象本年度仍將持續較長時間，均對價格形成支撐。因此，長週期來看，棕櫚油底部或已顯現，棕櫚油正在開始築底行情。 (作者單位：西南期貨)
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