週一，雞蛋主力1509合約平開後快速下行。截至昨日收盤，雞蛋主力1509合約期價報收于4284元/500千克，較前日結算價下滑79元/500千克，期價跌幅為1.81%。

　　端午節消費預期落空

　　今年端午節是6月20日，早在5月20日前後，雞蛋現貨市場的貿易商及養殖戶就在期待端午節消費提振雞蛋現貨報價走強。但筆者在對雞蛋現貨市場進行調研的過程中發現，自上周開始，貿易商及養殖戶對端午節備貨行情由希望轉為失望。主要原因是，在雞蛋現貨市場供給充裕、消費缺乏新亮點的利空因素下，5月現貨市場報價一直未能擺脫弱勢局面。

　　消費市場中，在新雞開産的供給壓力下，貿易商的庫存正常偏少。雖然端午節備貨週期已經開啟，但目前大部分地區雞蛋走貨仍較慢，養殖戶對後市的預期也變得悲觀。因此，在端午節備貨提振有限的情況下，雞蛋現貨價格上漲尤為乏力。

　　養殖戶處於盈虧邊緣

　　進入5月中旬以後，國內雞蛋現貨報價重新回歸下跌通道。受消費需求清淡的影響，全國雞蛋現貨報價偏弱調整。相關數據顯示，本週一雞蛋現貨市場跌勢並未止步，多數地區蛋價繼續下行。

　　養殖成本方面，截至上週末，蛋雞養殖蛋料比跌至2.66：1，雞蛋現貨報價持續下跌使得養殖利潤再度接近盈虧平衡線。山東地區蛋雞養殖戶對筆者表示，按照上週末蛋價核算，養殖戶1斤雞蛋的凈盈利只有0.1元。如果淘汰雞價格繼續下降，國內多地蛋雞養殖業將再度虧損。如果蛋雞養殖業虧損局面擴大，養殖戶提前淘汰400天左右老雞的情況將會再度發生。

　　原料下跌使養殖成本趨降

　　豆粕和玉米作為蛋雞養殖行業的主要飼料原料，其價格變動將直接影響蛋雞養殖業的成本及利潤。農業部對全國480個集貿市場的監測數據顯示，5月中旬，全國玉米均價為2.46元/斤，與去年相比上漲2.5%;全國豆粕均價為3.48元/斤，比去年同期下跌15.5%。受豆粕大幅下跌影響，目前蛋雞用的配合飼料價格下降至3.07元/斤，比去年同期下跌1.6%。

　　另外，隨著6月中國進口大豆集中到貨以及臨儲玉米批量入市拋售，豆粕和玉米現貨價格還將繼續下行。這對以豆粕和玉米為主要原料的大型養殖場來説，企業並不急於採購豆粕、玉米原料及蛋雞成品飼料。在飼料企業繼續看淡後市的情況下，大型養殖場也傾向於分批等待採購更低價的飼料。

　　技術性空頭趨勢得以確認

　　在經歷上週二和本週一的短期快速下跌之後，雞蛋主力1509合約技術性空頭趨勢得以確認。上週二，雞蛋主力1509合約期價從4450元/500千克跌至4380元/500千克，5日和10日均線由上升轉為走平，期貨市場中多空分歧加大。本週一，雞蛋主力1509合約再次快速下行，5日和10日均線拐頭向下並形成“死亡交叉”。經過均線系統及技術指標的相互印證，筆者預計，自5月11日以來的雞蛋價格振蕩走勢將終結，這也使得對雞蛋價格反彈抱有一絲希望的投機多頭失望，還預示著雞蛋期貨市場新一輪價格跌勢正式開啟。(作者單位：光大期貨)