□陸向東

　　如今向基民們宣傳、推介基金品種的渠道可真多：手機短信、基金公司官網、報紙、電視等幾乎無處不見，但不知基民朋友是否認真想過，自己究竟是否會買基金？筆者在此提醒大家，買基金並不像購買日常生活用品“一手交錢，一手交貨”那樣簡單，買基金的首要環節在於選基金，當面對單邊揚升和震蕩反覆這兩種不同市場狀態時，選擇的投資對像是否正確將從根本上決定投基的盈虧程度。如果當基民發現買入某基金並持有一段時間後仍不賺錢，就該意識到自己所選基金與市場現實狀態是否匹配，檢查是否在選擇基金時陷入以下誤區：

　　第一個誤區：將在熊市中表現抗跌的基金作為擬投資對象。在熊市中常常可以看到媒體上專家推薦的某些主動型股票基金，在相同時間段內其凈值縮水幅度均小于滬綜指和其他同類基金，於是就産生購買衝動。筆者在此提醒基民，在未搞清楚其“抗跌”原因及目前市場究竟處於哪個階段前，萬萬不可輕舉妄動。這是因為市場中的股票不論漲跌，都是按照不同門類有先有後的。通常當領漲股已率先進入週期性調整時，那些滯漲股還在補漲。一旦當公眾都認識到市場趨勢已逆轉，這些股票必然會補跌，且在一輪完整調整行情中凈值損失比起那些不抗跌的基金來説有過之而無不及。因此，對於在熊市初、中期表現“抗跌”的基金，應看其以往在牛市中的表現，如果業績並不突出，甚至更多時候在同類型基金中只是列居後三分之一，則説明其基金經理在選股方面表現得很平庸，不值得購買。

　　第二個誤區：未作任何分析研究，就將本已套牢甚至深度套牢的基金作為買入對象，導致在投基過程中遭遇套牢尤其是深度套牢。究其原因通常有這樣兩種情況：一是在牛市末期甚至是熊市初期買入指數基金；二是買入由“東郭先生”打理的劣質基金。如果基民在震蕩市中對遭遇套牢尤其是深度套牢的指數基金進行補倉，以期通過攤低成本早日解套恐怕很難如願。如在滬綜指全年下跌14.31%背景下，2010年，標準股票型基金全年平均業績為2.89%；偏股型基金平均業績為5.74%；靈活配置型基金平均業績為6.41%。但指數基金卻在業績排名倒數十名中佔據8隻，重倉鋼鐵、金融的某50指數基金更是全年凈值下跌26.1%，成為最悲劇基金。如果基民對劣質基金進行補倉，則結果很可能事與願違。如2010年做得最差基金與最好基金全年凈值收益率相差63.87%。

　　第三個誤區：將短期業績表現突出的基金作為擬投資對象。更多基民是根據媒體報道，尤其是專家推薦來決定購買對象。然而，由於媒體報道大多是從基金短期業績表現著眼，問題是一些市場投資熱點能持續一段時間，有的卻僅僅是曇花一現。因而，同樣不能確保成為值得中長期持有的對象。如某産業主題股票投資基金，在2011年上半年業績排名曾經明顯強于滬綜指和滬深300指數基金，並由2010年底的後50名躍居前三名，一度成為許多專家推薦的大熱門。但一個多月後，其業績排名就又跌至第149名。

　　那麼，當面對震蕩市時，怎樣選基金才是正確的呢？要明白，震蕩市究竟會延續多長時間？震蕩結束後究竟是轉為單邊上揚的牛市，還是單邊下跌的熊市，作為普通基民很難提前預知，由此決定當面對震蕩市，選擇那些能成功穿越牛熊市，在長跑中一路璀璨耀眼的明星基金才是明智之舉。如果基民對此表示質疑，則請看這組數據：2015年年底滬綜指比起2007年的歷史高點6124點仍下跌約40%，卻有5隻基金在此期間實現凈值翻倍，即華夏大盤基金、嘉實增長基金、泰達宏利成長基金、富國天惠成長基金、富國天合穩健優選基金。這些明星基金同時也向我們揭示選基金的秘訣：好公司中必有好基金。因此，基民可以先選基金公司，再選基金，一旦選好買入就中長期持有。