“現在保本基金的市場需求不小，渠道同事説客戶天天在問。”北京某中型基金的市場部人士告訴記者。數據顯示，近來新成立或擬成立的保本基金達5隻，另外還有數只保本基金因客戶積極性太高提前結束過渡期申購。

　　震蕩市保本要求高

　　天天基金網數據顯示，自7月成立，市場新成立的保本基金包括華安新樂享保本混合、國投瑞銀進寶保本、長城久惠保本，擬成立或在售的還有中融融安二號保本、建信安心保本二號。其中，前三者的規模分別為29.9億、40.34億和29.77億。

　　“過去一年，劇烈的市場波動令投資者經歷了非常徹底的風險教育，此時對保本型産品以及及時止盈的思路應該會更加認可。”國金鑫安保本的基金經理宮雪説。

　　宮雪認為，震蕩市中基金需攻守兼備。她管理的國金鑫安保本基金在完成第一個保本期後，於今年9月8日再次打開申購，今年以來收益逾6%。在過渡期，由於客戶申購踴躍，且為了保持適當的運營規模，國金基金在9月21日提前結束基金的過渡期申購。而這只保本基金去年成立時規模為14.4億，第二個保本週期開始運作時規模達17億。

　　另外，建信基金于9月23日-10月30日期間，推出建信安心保本二號，為旗下安心繫列保本系列再添新軍。據悉，安心保本二號混合基金保本週期為2年，該基金採用國際通行的投資組合保險策略——恒定比例組合保險策略（CPPI），將基金資産中的安全底線部分投資于固定收益類資産，以獲取穩健收益實現基金保本；隨著基金份額凈值的逐步提升，將基金資産超過安全底線的部分資産放大一定倍數投資于權益類資産，在鎖定投資風險的基礎上追求基金資産的超額收益。該基金的基金經理、建信基金固定收益投資部副總監朱虹稱，CPPI策略不僅能基本消除投資到期時基金凈值低於本金的可能性，降低投資風險，而且能在一定程度上使基金分享股市上漲階段帶來的收益。資料顯示，朱虹擁有近10年固定收益投資管理經驗，由其管理的債券基金業績均位居同類可比基金業績前1/10。

　　“牛市中被忽略的保本基金在震蕩市才重新獲得青睞，但實際上，保本無論在什麼階段都是剛性需求。長期保定穩定增長後，複利的作用也不容忽視。”某第三方基金評價人士説。

　　金牛理財網數據顯示，今年以來，市場上現有的67隻保本基金的平均收益為12.96%，收益超過10%的達30隻；而這67隻基金近3個月的平均成績在-3.44%，其中收益最高的為金鷹元豐保本混合的8.46%，其餘均在2%以下，收益為正的共有18隻。

　　部分縮短保本週期

　　值得一提的是，部分保本基金縮短了通常2-3年的保本週期，將週期設置成一年。國金通用鑫安保本基金就進行了這樣的嘗試，並在第二個保本週期增設了8%的提前到期觸發條款。宮雪稱，通常在狂熱的市場環境下收益急速攀升後進行止盈的想法很難實現，導致收益在之後的市場下跌中再度收窄，但這大半年市場的急速波動，無論對投資者還是管理者都是很好的一次現實教育，及時止盈在瞬息變化的資本市場中同樣重要。“提前兌現收益，給投資者再次思考的機會，如果願意繼續投可以加入下一個保本週期，這也實現了複利增長。”宮雪説。同時，她提到，鑫安保本主動縮短至一年，主要是考慮到部分理財客戶對流動性的需求。“風險偏好下降，投資者一定會尋找安全性更高的標的。目前風險偏好較低的貨幣基金的收益中樞在下降，這部分客戶可能會選擇替代品，一年期的保本産品也是為了爭取這部分的客戶。”她説。

　　北京另一家中大型公募固定收益的負責人告訴記者，部分保本基金縮短保本週期也是為了適應一些機構客戶的資金需要，從這個角度説，這個投資的流水線變得更加的專業化和分工明確，傳統金融機構負責及時吸引客戶和了解客戶需求，基金公司等專業資産管理機構則負責專心做好投資，未來這也會成為行業的一種趨勢。