“牛買老，熊買新”，這句話似乎成為不少基民眼中的金科玉律。同花順iFind系統顯示，截至7月26日，今年新成立的、具備可比數據的30隻普通股票型基金，近3個月的業績表現增幅為-4.29%，而其餘400多只成立1年以上“老基金”近3個月的業績增幅為1.69%，新基金與老基金的平均業績相差近6個百分點。

　　同樣的時間區間，同樣是新老基金比較，切換到偏股混合型基金，結論一致。今年新成立的100余只混合型基金平均業績增長率為-1.39%，低於350余只“老”混合型基金的2.46%。

　　如果投資者據此輕易得出“買老不買新”的結論，未免過於武斷。今年新成立的基金中像東方紅睿元混合、長信新利靈活配置混合、華夏醫療健康混合型A這樣的牛基並不難找，這“哥仨”近3個月的凈值增長率分別為13.51%、10.98%和10.53%，即便是在“老基金”中也能名列前茅。

　　看來，評價基金的業績真不能只看新老。那麼，如何在海量的新發基金中選到潛力巨大、費用低廉的“新貴”呢？

　　新有新的優勢

　　與區分度相對不高的貨幣基金和債券型相比，新的權益類基金數量更多，選擇起來難度更大。

　　好買基金研究中心研究員魏璐認為，從本質上説，新基金和老基金並無好壞之分，但是不同時間節點需要不同的買賣策略。目前，市場機會較多，選擇代表主題投資新機會的新基金優勢不少。

　　首先，新基金的費用更低廉。一般新基金的認購費用較老基金的申購費用低，若看好某只基金應選擇在發行期認購。以7月24日發行的景順長城改革機遇混合基金為例，起售點是10元，認購費最高為1000元，這些指標相比很多老基金1000元的起售點、1.6%以上的申購費率，“門檻”要低很多。而且新基金的銷售渠道更多元化，官網直銷、第三方財富管理平臺、手機APP等都能買到新基金，比不少老基金的渠道快捷些。

　　其次，建倉更靈活。比如，今年2月份成立的華夏醫療健康混合A在一季度時並未急於建倉。理由是當時市場行情過於“狂熱”，而手握大筆資金的新基金一般有半年建倉期，可根據市場的最新走勢隨機應變。在“不慌不急”的心態下，新基金靈活建倉的優勢是很多老基金羨慕的。華夏醫療健康混合A的基金經理陳斌認為，2014年第四季度以來，部分週期股表現強勢，醫藥板塊的漲幅暫時落後於市場指數，作為價值洼地的醫療板塊，為長期投資醫藥行業提供了良好的建倉時點。事實也證明，靈活建倉的新基金更加攻守自如，同期的業績表現自然也比很多老基金優異。

　　還比如，前海開源中航軍工指數分級基金一度由於建倉“太慢”飽受爭議，實際上這只基金正是利用二季度後期市場的回調建倉，在一定程度上避免了為了搶時間匆忙建倉帶來的損失。

　　建倉靈活，説白了還是主題機遇選擇面更廣。新基金憑藉所謂的後發優勢，投資網際網路+、國防軍工等“風口”行業，貌似更有“錢途”。當然，老基金也有過往業績參考、投資風格容易辨認等優勢。

　　重視那些“老”指標

　　投資新基金或次新基金切記不要依據公募基金公司的宣傳孤注一擲，而應在了解、印證“老”指標方面獨立判斷。

　　新基金哪來的“老”指標？濟安金信基金評價中心主任助理田熠認為，基金經理的從業年限、基金經理的觀點、同類産品歷史業績、同一公司的産品業績等都是重要指標。

　　比如，據不完全統計，目前市場上已成立或正在發行的改革主題基金有20余只，其中至少有18隻主動型基金和3隻分級基金。

　　這麼多改革基金，選擇起來並非易事。可先看新基金管理人的能力，即過往的“成績單”。以7月24日發行的景順長城改革機遇基金為例，這只基金的擬任基金經理鮑無可管理的景順長城能源基建股票型基金，今年以來業績表現出色。截至7月18日，景順長城能源基建基金今年以來凈值增長68.84%，在347個標準股票型基金中排名第12。尤其在6月份市場大幅調整中，以18.98%的回撤幅度位居主動股票型基金抗跌前10名。

　　再看新基金的發行時機。同樣是改革主題基金，發行時機好能規避股指風險，搶得市場先機。反之則會付出較多的建倉成本，甚至募集不到錢導致發行延期。例如，5月25日開始募集的交銀國企改革混合基金在6月5日提前募集結束，于6月10日成立。隨後1個多月時間裏，市場步入大幅下探期，基民認購情緒受到影響。而同樣擇期不佳的中加改革紅利混合基金于6月30日開始募集，原定7月15日結束募集，卻由於眾所週知的原因被迫不延長募集期。統計顯示，自6月15日開始募集的基金中，已有將近20隻基金延長募集，其中有13隻在7月8日以來宣佈延長募集。

　　此外，不要忘記新基金選擇的幾方面風險。首先，不要被低成本所吸引，凈值的增幅才是優質基金的根本標準。一個誤區是部分基民對新基金的投資建立在現實成本中，靜止看待基金凈值，忽略基金的動態表現。比如，同樣是5月份成立的中海進取收益混合、華泰柏瑞消費成長混合基金，按照單位凈值來看，前者從未跌落過1元，看似穩定且便宜。後者在6、7月份的單位凈值一度調整至0.931元，隨後快速上漲至1.05元以上，變得“不便宜”。事實是今年以來前者的凈值增幅僅為0.59%，後者超過6%，漲勢強勁。顯然，單從動態凈值表現看華泰柏瑞消費成長更值得買。

　　最後，不要忘記自身風險承受能力。在投資新基金時，一定要作投資前的自我風險評估。例如，應熟悉最新的基金分類，新版的股票型基金要求股票倉位須保持80%以上，這意味著即便是在市場大幅下探時也必須“死扛”，其風險無疑較之靈活倉位的混合型基金更大。而部分以打新為名成立的基金在IPO暫緩後收益自然難測，這些都是投資者需要提前掌握的資訊，並據此自測風險。