截至今日，基金二季報全部披露完畢。天相數據統計顯示，上半年業績排名前十的績優基金二季度普遍階段性降低了對TMT等板塊的配置比例，製造業配置比例有所上升，前十大重倉股出現大面積“變臉”。

　　展望後市，基金經理普遍預期，經歷短期震蕩，市場將步入慢牛通道，但行業內分化加劇，需更強調精選個股，行業相對看好智慧城市、農業資訊化、網際網路金融、醫療健康服務等領域。

　　大面積調倉換股

　　從重倉股角度看，二季度績優基金進行了大面積的調倉換股。

　　統計顯示，10隻基金中，富國低碳環保二季度調倉換股最為“大刀闊斧”，前十大重倉股中有9隻出現變動，TMT個股難覓蹤影，航空股集體上位：除了百潤股份(002568)之外，一季度末重倉股樂視網(300104)、聯絡互動(002280)、騰邦國際(300178)、金固股份(002488)、輝豐股份(002496)、三六五網(300295)、衛寧軟體(300253)、上海鋼聯(300226)和隆基機械(002363)均已不在二季度末的重倉股名單中，取而代之的是海瀾之家(600398)、南方航空(600029)、春秋航空、江蘇三友(002044)、東方航空(600115)、中國國航(601111)、立訊精密(002475)、華勝天成(600410)和暴風科技(300431)。

　　此外，新華鑫益靈活和華潤元大資訊二季度末前十大重倉股較一季度末出現8隻個股調整；華寶服務優選和易方達新興成長則分別出現7隻和6隻重倉股調整；其餘基金重倉股的變動數量也在3-4隻左右。

　　普遍降低TMT配比

　　將視線從個股擴展到行業配置角度看，二季度績優基金的一個普遍動作就是不同程度地降低了對TMT等板塊的配置比例。統計顯示，10隻基金中有7隻在二季度降低了在“資訊傳輸、軟體和資訊技術服務業”上的配置比例。

　　其中，華潤元大資訊傳媒科技的配置比例由一季度末的69.33%銳降至二季度末的25.38%，回落43.95個百分點，下降最多；富國低碳環保和易方達新興成長也分別下降了36.07和33.47個百分點，佔凈值比分別為5.67%和36.32%。

　　而在對TMT板塊集體“減持”的同時，績優基金的“進攻”方向並不統一，相對主流的增配行業是製造業，如易方達新興成長和華潤元大資訊傳媒科技二季度末在製造業的配置比例分別上升24.02和19.51個百分點，佔凈值比分別為39.58%和32.35%。

　　此外，富國低碳環保增配了“交通運輸、倉儲和郵政業”，佔比從一季度末的0%上升至二季度末的27.45%；添富民營加碼了金融板塊，佔比從一季度末的2.14%上升至二季度末的10.44%，上升了8.30個百分點。

　　並未明顯減倉 對“慢牛”抱有期待

　　值得一提的是，二季度末績優基金整體並未出現大幅減倉的情況，這可能暗示基金對於後市市場並不悲觀的預期，但也不排除是受重倉股大面積停牌和大比例資金贖回的被動影響。

　　統計顯示，10隻基金中有6隻基金二季度倉位有不同程度的上升，二季度末8隻保持了將近九成甚至更高水準的股票倉位，其中融通領先、新華鑫益靈活、易方達新興成長等基金二季度末股票倉位都在95%以上，而另一隻期間有多只重倉股停牌的股基二季度末的股票市值與基金凈資産之比更是高達114.13%。

　　而從觀點上看，基金經理普遍對中長期市場表示樂觀。

　　易方達新興成長基金錶示，在目前位置，A股的整體市盈率已經有明顯下降，加之政府的一系列規避金融不穩定的措施的出臺，預計市場會逐步趨於穩定。與此同時，一批股票又開始逐漸地體現出投資的高性價比。

　　匯添富民營基金也表示，策略上，依然堅持以經濟轉型作為未來中國的時代特徵而佈局，重點看好網際網路對傳統行業的滲透。但同時隨著本輪市場的大幅調整市場走勢會出現分化，投資需要更加注重自下而上的深入研究，考慮估值和企業增速的匹配。

　　“喧囂之後，必然還是回歸到‘改革和創新’——這一代表我國社會經濟未來發展方向的成長領域。”華商價值基金錶示，一方面，智慧城市、農業資訊化、網際網路金融、醫療健康服務等領域仍是值得挖掘的貫穿2015年全年的投資機會；另一方面，次新股、並購重組和借殼上市，使得優質資産進入二級市場中，提供了新的投資機遇。