建信基金、華商基金等多家基金公司今日率先公佈旗下基金二季報。二季度股市先揚後抑，走出暴漲暴跌行情，從今日公佈的二季報情況看，主動偏股基金6月底保持了較高倉位水準，顯示基金並非本輪殺跌主力。

　　對於暴跌後股市走向，多位基金經理認為，經過監管部門全力維穩，市場短期震蕩很快會結束，A股將真正開啟慢牛行情，市場的投資主題將回歸到“改革和創新”這一代表我國社會經濟未來發展方向的成長領域。

　　股市急跌，偏股基金倉位普遍高企。偏股基金規模較大的華商基金多數基金股票倉位在90%以上，華商未來、華商主題精選和華商領先企業(630001)等基金6月底股票市值佔基金凈值比例甚至超過97%，顯示該公司在股市急跌中沒有採取減倉操作。另一家規模較大的建信基金旗下基金同樣倉位高企，建信社會責任、建信潛力新藍籌、建信資訊産業等基金股票倉位均超過九成，其他偏股基金倉位多在80%以上。民生加銀、金元順安等其他基金公司偏股基金倉位也都處於較高水準。

　　經歷暴跌和去杠桿化之後，下半年股市何去何從，成為投資者最關心的話題。在今日公佈的二季報中，多位基金經理做出了相對樂觀的判斷。華商基金副總經理、華商主題精選基金經理梁永強認為，目前宏觀經濟持續相對低迷，股市作為促進轉型的核心作用毋庸置疑，因此維穩成功的概率較大，目前市場的不理性狀態不會持續太久。未來股市作為資源配置的核心作用仍然有效，市場將逐步走向結構化慢牛市場。

　　金元核心動力基金經理認為，本輪調整之後，市場風險偏好下降，很難出現全面性和持續性的投資機會，未來市場將會震蕩整固，個股將出現分化，瘋牛變慢牛，整體呈現結構性牛市的特徵。

　　華商價值基金經理劉宏認為，經過監管部門的全力維穩，相信短期震蕩將會很快結束，A股市場將逐步回歸常態。因為在與宏觀經濟和上市公司的基本面沒有關聯的情況下，單純依靠流動性推動的股價上漲和完全來自於恐慌情緒宣泄的股價跳水，通常都會比較短暫，難以持久。喧囂之後，必然還是回歸到“改革和創新”——這一代表我國社會經濟未來發展方向的成長領域。未來三至五年的牛市格局，仍然沒有變化。

　　劉宏認為，A股市場投資機會仍然較多。從行業來看，智慧城市、農業資訊化、網際網路金融、醫療健康服務等將是貫穿2015年全年的投資機會。

　　華商領先(630001)企業基金經理認為，下半年行情總體樂觀，但更需謹慎。行業層面繼續看好金融服務、資訊安全、節能環保、大消費等行業。

　　建信社會責任基金經理許傑認為，經過市場的大幅調整，部分具有競爭力的成長類股票開始顯現較好的投資機會。同時隨著投資者對於經濟企穩預期的增強，藍籌股的投資機會將更加明顯。建信優勢動力基金經理表示，將繼續採取相對均衡的配置策略，積極尋找業績可預見性強的消費股、成長性與估值匹配的成長股和基本面持續改善的週期股。

　　民生加銀優選基金經理黃一明認為，未來市場波動減小，但本輪牛市的基本邏輯沒有發生變化，未來投資方向將在繼續選定與經濟增長新趨勢密切相關的網際網路、醫療衛生、環保、新材料等行業的基礎上，加大對受益於國企改革推進的個股的投資。