“客觀來講，這個價位風險是比較大的。”前述不願透露姓名的基金經理對21世紀經濟報道記者説，網際網路金融這個行業的趨勢很好，但一個公司能否按照這個趨勢去發展，具有很大不確定性。

　　他説，即使安碩資訊前景很好，“但你不能把一場馬拉松變成百米賽跑”。他表示，安碩資訊要成長為一個300億元甚至500億市值的公司，應該跑一場馬拉松，而不是以百米衝刺的速度完成。

　　再創新高。5月12日盤中，“股王”安碩資訊(300380.SZ)一度漲停，股價最高報469.70元，再度刷新A股第一高價股紀錄。截至5月12日收盤，安碩資訊報450.00元，上漲5.39%，仍是A股第一高價股。

　　“真是曲高和寡。”5月12日，一位獲利了結的投資者對21世紀經濟報道記者稱，安碩資訊的籌碼實在過於集中，他擔心後期有腰斬的風險。

　　其實，早在4月30日，就有投資者就股價問題前往安碩資訊諮詢。當時，董事會秘書曹豐、證券事務代表蕭玨表示，股價由市場交易決定，公司的職責是做好業務，搞好發展。

　　孰料，半個月不到，公司股價又上一個臺階，市值高達309.24億元。多位受訪分析師認為，每股收益僅為0.04元的安碩資訊屢創股價新高，與前十大流通股股東的基金扎堆現象不無關係。截至一季度末，公募基金已包攬前十大股東席位，公司所有機構投資者在流通盤的佔比已經高達42.28%。

　　21世紀經濟報道記者聯繫上這20家機構中的多位基金經理，他們多數以“公司有規定”為由婉拒採訪，不願對市場上的議論予以置評。

　　“這個價位風險已經比較大。”在匿名的情況下，其中一位基金經理對21世紀經濟報道記者坦言，市場確實存在不夠理性的成分，把一場馬拉松跑成了百米衝刺。

　　機構密集調研

　　5月12日，安碩資訊在盤中創下469.70元新高，全天成交1.53萬股，換手率6.33%。

　　安碩資訊5月12日龍虎榜數據顯示，買入金額最大的前五名中，三名為“機構專用”，繼續掃貨，買入金額總計3.44億元。賣出金額最大的前五名都是機構投資者，不過其總金額為2.78億元，不足三位買入機構的資金總額。21世紀經濟報道記者統計，買入前五名與賣出前五名的凈額為9510.07萬元。

　　“感覺已經炒作得瘋狂了。”前述已經獲利了結的投資者説，安碩資訊2015年一季度每股收益僅有0.04元，卻擁有400多元的股價讓他難以理解。

　　安碩資訊2015年一季度的每股收益是0.04元。Wind數據顯示，截至5月12日，動態市盈率是794.87倍，靜態市盈率為800.88倍，市凈率是73.72倍。截至一季度末，有20隻公募基金持有安碩資訊，持股市值佔流通盤的比例達到42.27%。

　　一季報顯示，安碩資訊實現營業收入5708.73萬元，同比增長127.96%；歸屬母公司股東的凈利潤273.69萬元，同比增長11.93%。2014年，安碩資訊實現營業收入2.20億元，同比增長7.49%；凈利潤3861.26億元同比下降16.96%。

　　董事會解釋稱，2014年凈利潤下降，主要是管理費用增長較快所致。2014年募投項目按照計劃進行，另有新業務處於研發期，直接計入管理費用， 2014年度研發投入較上年同期增長了 31.94%，上市後用於投資、審計的諮詢費用有所增多。

　　儘管業績平平，安碩資訊還是在“股王”的光環下迎來機構的密集調研。21世紀經濟報道記者統計，4月27日、28日、29日以及5月8日，共有20家以上機構派人前往安碩資訊調研。

　　機構人士普遍關心的問題是公司的網際網路金融業務。董事會秘書曹豐稱，公司未來可能會在數據業務和網際網路業務領域有較大的投入，他認為資訊服務、徵信本質還是數據業務。

　　不過，“網際網路業務早期實現盈利難度大。2015年業績大幅增長難度大，新投資的公司都在成長階段。”曹豐在接待機構投資者時説，公司2015年的業績主要還靠主營業務。

　　基金經理：剎車慢跑

　　多位受訪的分析師認為，在網際網路業務盈利尚未對現的情況下，安碩資訊股價受到爆炒與前十大流通股股東機構扎堆不無關係。

　　2015年一季報顯示，安碩資訊前十大流通股股東全為公募基金。匯添富、長信、中銀、泰達宏利、廣發等五家基金公司旗下的十隻基金，合計持有上市公司925.36萬股。

　　對於總股本6872萬股的安碩資訊來説，其流通股只有2416.12萬股，所以僅上述十隻基金就佔安碩股份流通盤的38.30%。如果算上其他機構投資者，共有20家機構在2015年一季度末總持股1021.42萬股，佔流通盤比例高達42.28%。

　　“籌碼太集中了。”前述已經退出的投資者稱，他選擇獲利了結是為避免腰斬。這並非聳人聽聞，此前重慶啤酒(600132.SH)、中恒集團(600252.SH)等基金重倉股就曾出現過踩踏慘狀。

　　值得注意是的，QFII(合格的境外機構投資者)也在去年第四季度選擇撤離。“因為在這個盤子裏，顯然QFII自己也看出來了，這是人家的地盤。”一位投資者在公開發佈的《致安碩資訊及其基金經理、股民、基民》一文中説。

　　Wind數據顯示，相對於QFII，中國的機構投資者更看好安碩資訊。前述20家機構中，14家新進、5家增持，僅有一家減持1.61萬股。以今年一季度為例，匯添富旗下有三隻基金新進、兩隻基金增持；其他四家基金公司的五隻基金，也在一季度首次進入了前十大流通股股東。

　　21世紀經濟報道記者聯繫上這20家機構中的多位基金經理，他們多數以“公司有規定”為由婉拒採訪，不願對市場上的議論予以置評。其中，一位基金經理在匿名的情況下，談了對安碩資訊的看法，他認為，聯網金融的前景應該是大家看好的一致邏輯。

　　“現在網際網路金融比較火，政策也支援，從行業來講發展速度也比較快。”這位基金經理對21世紀經濟報道記者稱，目前也有一些相對成功的企業案例(如東方財富)，所以市場對這方面有預期也正常。

　　從公司的公告看，安碩資訊的網際網路金融戰略正一步步落地。川財證券研究員程杲曾在研報中預計，安碩資訊的最終發展結局，應該切入銀行資産端業務，打造銀行貸款分銷平臺，建立基於非金融資産的資産端和客戶端的交易撮合平臺。

　　不過隨著公司股價的不斷飆漲，就連持有安碩資訊的基金經理都感覺到了有“不理性”的成分。

　　“客觀來講，這個價位風險是比較大的。”前述不願透露姓名的基金經理對21世紀經濟報道記者説，網際網路金融這個行業的趨勢很好，但一個公司能否按照這個趨勢去發展，具有很大不確定性。

　　他説，即使安碩資訊前景很好，“但你不能把一場馬拉松變成百米賽跑。”他表示，安碩資訊要成長為一個300億元甚至500億市值的公司，應該跑一場馬拉松，而不是以百米衝刺的速度完成。對於後期是否增持及退出問題，該基金經理不願予以置評