債市“黑天鵝”，監管層對於 融資融券風險的調控等等因素，給漲幅過快的牛市降降溫，雖然股市波動加大，卻是投資者加倉的好時機，重點關注低估值藍籌股。

　　12月9日，A股市場突然放量大幅下挫，上證指數下跌5.4%，主機板振幅接近10%。對此，眾多公募基金認為，市場的快速回調會對股市杠桿帶來較大的負面壓力，對高融資的權重股也會有負面影響，以致交易層面加大市場波動。但從趨勢上看，短期的調整屬於強勢市場下的正常回調， 基金公司大多仍然維持本輪上漲行情尚未結束的樂觀看法，建議投資者在做好風控的基礎上，逐步配置低估值藍籌股。

　　博時基金：資金過多流入虛擬經濟

　　博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春日前表示，此番資金接力行情中，流動性更值得關注。發端于降息的瘋狂行情，顯示資金過多地流入了虛擬經濟，而實體經濟未必能獲得資金，“融資難、融資貴”並未減輕，預期寬鬆的貨幣政策短期陷入兩難。在樂觀情緒引致的“價格超調”中，投資人需保留幾分謹慎。

　　大成基金：股債兩市現激烈多空搏殺

　　大成基金日前表示，“債市黑天鵝”引發了債市避險情緒，無論股市還是債市都出現激烈的多空搏殺。然而，在整個權益類資産走好的邏輯沒改變之前，雖然市場的波動會不斷加大，但放長遠看，權益類市場在增量資金充裕的情況下可能會在大幅震蕩中攀升。

　　交銀施羅德：通縮風險上升，貨幣政策放鬆壓力大

　　交銀施羅德認為，CPI食品環比價格反季節回落。其中豬肉價跌1.3%，蛋、水産品、鮮菜價格環比全線回落，説明總需求弱勢和貨幣條件緊，使得CPI食品環比價格難以上升。

　　非食品價格顯著弱于往年同期均值。交通通訊及服務受 油價下跌影響環比跌幅明顯，租金價格仍弱于往年同期均值。

　　PPI通縮壓力大。11月PPI 同比增速-2.7%，較10月降0.5個百分點，低於市場預期的-2.4%。PPI 季調後環比增速折年率-6%，産能過剩、油價下跌是PPI 通縮加劇的主要原因。分行業看，産能過剩相關領域如黑色金屬礦採選等行業出廠價格環比繼續下跌，油價相關行業合計貢獻PPI環比跌幅的80%左右。

　　12月CPI、PPI 同比增速可能繼續下行，通縮風險明顯增大。當前實體經濟通縮預期抬頭，這將提升實際 利率水準，進一步壓制總需求，造成通縮預期的自我強化。

　　國泰基金：依然推薦 金融地産股

　　國泰基金日前表示，“ 一帶一路”和自貿區都可能作為未來的國家級重點戰略，相關主題或受市場追捧。整體來説，市場運作的邏輯並沒有大的變化，流動性的寬鬆仍將繼續，依然推薦金融、地産等低估值藍籌，同時關注煤炭等流動性預期催動的週期類板塊。

　　國投瑞銀：短期市場調整不改牛市格局

　　國投瑞銀基金日前表示，流動性整體寬鬆的格局不變，但是臨近年底需要關注階段性風險。本輪市場上漲中，杠桿式投資的比重明顯加大，流動性的底層風險會加大股票和債券的波動。展望未來，貨幣寬鬆和改革的牛市大趨勢不變，短期市場調整依然不改變市場穩步上漲的格局。

　　華泰柏瑞：藍籌股仍有價值回歸空間

　　華泰柏瑞積極成長 基金經理方倫煜日前表示，藍籌股的估值依然很低，明年仍有價值回歸空間。2015年將重點關注中大市值公司，其中新能源、節能環保、國土安全、軍工和資訊安全等板塊有望中長期獲得盈利和估值修復雙重改善的機會。

　　泰達宏利：關注低位二線藍籌

　　泰達宏利基金日前表示，從行業上看，可關注本輪上漲中還處於低位的二線藍籌，有色、交運、通信等估值依然較低的行業，還有電改下的電力板塊，國企改革、混改、環保、軍工等政策利好板塊，自貿區、前海等區域性板塊，以及年底高送轉、傳媒、農業等有日曆效應的板塊。

　　海富通基金：短期不乏逢低佈局時機

　　海富通基金日前表示，未來A股市場將進入寬幅震蕩區間。在目前投資主題異彩紛呈、交投資金高企、投資熱情持續的背景下，預計市場仍將處於強勢震蕩格局，短期修正行情或為逢低佈局的時機。預計“一帶一路”、自貿區建設、環保等主題將受到市場關注。

　　匯豐晉信：繼續關注與改革相關主線

　　匯豐晉信首席策略師王春日前表示，未來隨著增量資金入場，低估值、大體量的藍籌板塊有望繼續成為資金“蓄水池”。穩增長是一個特定階段，長期基調仍是結構性改革。因此在投資方向上，繼續關注與改革相關的主線，包括金融改革、土地改革、國企改革等方面的長線投資機會。

　　前海開源：中證登新規推升股市長期行情

　　前海開源基金日前表示，雖然短期來看市場仍需震蕩整理，但下跌空間相對有限。對於部分成長性確定的個股與板塊來説，反而提供了買入良機。長期來看，改革與增量資金入市催化的牛市邏輯並未改變，中證登新規有利於進一步推升股市長期行情。