截至目前已有5家券商獲得公募基金管理業務資格，其中僅東證資管和華融證券2家旗下已成立公募産品

　　新《基金法》的實施拉開證券公司資産管理大公募時代的序幕，除了搶奪基金託管人的市場，券商也積極成為公募基金管理人，但是，在這條征途上，券商前進得並不是一帆風順。

　　《證券日報》基金新聞部（官方微網志微信：證券日報微基金）發現，截至目前已有5家券商獲得公募基金管理業務資格。5家券商在公募領域的進展步伐不同，僅上海東方證券資管有限公司（係東方證券全資子公司，下稱東征資管）和華融證券2家旗下已成立公募産品。浙商證券的首只公募産品也已向證監會上報，而急先鋒東證資管已經成立3隻基金，第5隻産品也已經提交註冊申請。如果進展順利，年內第7隻券商基金或面世。

　　雖然部分券商基金首募獲追捧，成立以來業績也在同類基金中居中上水準，但是不可忽視的是，券商基金的産品設計較現有公募基金無明顯優勢，産品創新少，同時也出現基金經理“一拖多”的現象，券商基金的發展任重道遠。

　　僅兩家有資格券商成立基金

　　急先鋒東證資管謀劃第5彈

　　證監會最新公佈的數據顯示，浙商證券提交的浙商匯金轉型成長混合型基金註冊申請已經于10月底獲得受理。這意味著，繼東征資管和華融證券之後，又一家獲得公募管理業務資格的券商將推出公募産品。

　　去年 6月，新修訂的《證券投資基金法》打開了券商申請公募基金管理業務的政策大門，同時大集合産品的停設也讓緊逼券商申請公募基金牌照。不過，券商申請獲批進展緩慢，截至目前，僅東證資管、華融證券、山西證券、浙商證券、國都證券5家獲得公募管理業務資格。

　　獲得資格後，各家券商發展基金産品的進展也不同。5家基金公司中，僅東證資管和華融證券已經成立公募産品。今年3月份已獲批資格的山西證券至今沒有關於公募産品的消息，和浙商證券同時（今年8月份）獲批的國都證券也沒有出現在證監會的基金募集申請名單上。

　　從3家已經在公募業務方面有動靜的券商看，首家摘得公募基金管理牌照的東證資管無疑是最積極的那一家。

　　去年8月份東證資管獲得公募基金管理業務資格，3個多月後（去年12月30日），旗下首只公募産品東方紅新動力混合基金開始發行，這是第1隻由券商擔任管理人的公募基金産品。今年1月28日，該産品宣告成立。今年6月6日，東證資管旗下第2隻産品東方紅産業升級混合成立。今年9月19日，第3隻産品東方紅睿豐靈活配置混合基金成立。證監會最新公佈的資訊顯示，東方紅睿元三年定期開放靈活配置混合型發起式基金的註冊申請已于7月23日獲得證監會通過。東證資管還于10月23日通過簡易程式（審核期限為20個工作日）提交了東方紅睿陽靈活配置混合型基金的註冊申請，且該申請已被證監會受理。即東證資管旗下第5隻公募産品即將面世。一年籌備5隻産品，這一速度遠超許多基金公司。

　　産品設計無明顯優勢

　　“人才荒”凸現

　　涉足公募基金業務的券商一直被視為是基金公司的有力競爭者。

　　“獲批公募基金管理業務資格的證券公司，均擁有多年的資産管理經驗，券商資管在研究能力、銷售渠道、客戶等方面擁有一定的比較優勢，券商資産管理行業追求絕對收益的理念也貫穿于産品設計、投資管理、考核等多個方面，追求絕對收益的理念已植根于團隊機理。券商資管開展公募業務後，加上原有的小集合、定向計劃、專項計劃等私募類産品，其業務種類和産品種類將更齊全，更能滿足投資人的多層次需求。對於投資人而言，借助券商基金也是以較低門檻參與到以往中高門檻、追求絕對收益的集合産品管理人的理財産品的機會。”一位業內分析人士這樣看待券商基金業務的優勢。

　　東證資管旗下基金的募集情況也顯示了投資者對券商基金的追捧。年初成立的東方紅新動力混合基金首募規模超11億元，超過了2013年混合基金5.85億的平均募集規模。9月份剛剛成立的東方紅睿豐靈活配置混合基金首日募集金額達4.5億元，最終提前11天結束募集，其逾16億元的首募規模，遠超8月份新基金平均首募規模（6.46億份）。

　　WIND資訊數據顯示，東方紅新動力混合和東方紅産業升級混合自成立以來的收益率分別為11.8%和11.7%，分別位居同期可比全部混合型的基金業績排名前1/3陣營和前1/2陣營。

　　但是，從基金類型和産品設計上看，券商基金較基金公司産品並無明顯優勢。東證資管旗下公開資訊的5隻公募産品均是混合型基金，浙商證券正在註冊的基金也是混合型基金，華融證券已經成立的是一隻貨幣型基金，這些基金的産品設計和基金公司産品基本一致。比較特別的是，東方紅産業升級混合基金採取了雙向浮動費率方式，基金合同生效滿一年後，以基金年化收益率為衡量標準，分檔收取，令管理人利益與投資人捆綁一致。東方紅睿豐靈活配置混合基金有三年封閉期，封閉期滿轉換為上市開放式基金（LOF），封閉期間不能申購贖回，不過可在基金上市交易後通過深交所轉讓。但是這些設計之前在公募基金中都已經出現。

　　值得注意的是，東證資管獲得公募資格雖然連連發力，但目前3隻已經成立的基金均由楊達治擔任基金經理。其中，東方紅新動力混合和東方紅産業升級混合由其獨自管理，東方紅睿豐靈活配置混合由他和林鵬共同管理。楊達治現任公司執行董事、研究部總監。

　　研究總監“一拖三”，可見人才也成為考驗券商公募業務發展的難題。也有業內人士表示，券商資管規模遠不及基金，基金的投資團隊整體上要強于券商。券商基金業務的發展還任重道遠。