隨著高管的陸續離開， 萬家基金正處於動蕩之中。

　　萬家基金10月25日發佈兩則公告，稱總經理呂宜振、督察長李振偉均于當天離任，原因都是“個人原因”。《中國經營報》記者了解到，近日還會有高管離開。

　　這一系列的變動不禁讓人産生疑問，萬家基金怎麼了？“現在萬家基金的人事變動比較厲害，人心惶惶，不知道還會有什麼變化。”一位熟悉萬家基金的人士透露。

　　“萬家基金這些年高管變動太頻繁了，這樣的公司對投資者來説十分不利，産品業績難以得到保證。”一位不願意具名的基金業分析人士表示。

　　總經理更替頻繁

　　在近四年的時間裏，萬家基金的高管團隊經歷了數度變更。

　　2011年3月4日，萬家基金董事長孫國茂、總經理李振偉“同時離任”曾引起市場人士的不解，而在李振偉轉任監事會主席、孫國茂徹底離任後，齊魯證券原副總裁畢玉國和萬家基金副總經理楊峰分別履新萬家基金董事長、總經理之職。

　　時隔僅一年，2012年中，時任萬家基金總經理楊峰離職。坊間有傳聞稱，此舉亦為畢玉國所代表的山東當地股東的強勢推動所致。2012年底，呂宜振履新萬家基金總經理。有傳聞稱，呂正是齊魯證券大股東萊鋼所派來的人選。

　　在上任初期，有著大股東支援的呂宜振對萬家基金的發展充滿信心，準備大展拳腳，做強做大萬家的固定收益産品。正如他對一家媒體所説：“希望能抓住機會，將萬家基金做大，不管未來是什麼樣的行情，我都不怕。”

　　然而，時隔不到兩年，呂宜振卻選擇了離開。而這一次，李振偉也徹底離開，二人的離職原因均是“個人原因”。

　　萬家基金10月25日發佈的兩則公告，宣佈了上述消息。 公告同時披露，萬家基金副總經理李傑 、詹志令分別代為履行總經理、督察長職務，期限均不超過90天。此前，該公司高管由5人組成，除上述4人外，另一人是董事長畢玉國。

　　有媒體報道稱，呂宜振和李振偉係奔私創業。呂本人對本報記者否認了這種説法：“我計劃做私募 ，可能到年底或者明年初會有確定的消息，李振偉和我不是一起幹。”呂宜振説。而有消息人士透露，李振偉的去向是加入一傢俬募公司。

　　董事或將更替

　　值得注意的是，隨著2012年的股權更替，此屆董事會于2013年成立。2013年3月26日，萬家基金髮布的公告顯示，畢玉國、馬永春、呂祥友、呂宜振、劉興雲、陳增敬、駱玉鼎為萬家基金第四屆董事會董事，其中劉興雲、陳增敬、駱玉鼎為第四屆董事會獨立董事。

　　新任董事馬永春，曾任新疆自治區黨委政策研究室科長，新疆通寶投資有限公司總經理，新疆對外經貿集團總經理，新疆 天山股份 有限公司董事，現任新疆 國際實業 股份有限公司副董事長兼總經理。

　　馬所代表的新疆國際實業正是新股東。萬家基金2013年2月8日發佈公告稱，經證監會核準(證監許可[2013]119號)，其原股東上海久事公司、深圳市中航投資管理有限公司分別將其持有的公司20%股權轉讓給新疆國際實業。本次股權轉讓後，該公司的股權結構變更為：齊魯證券有限公司持股49%，新疆國際實業持股40%，山東省國有資産投資控股有限公司持股11%。不難看出，齊魯證券依舊是萬家基金控股股東。

　　有消息人士透露，呂的此番離開是失去了來自大股東方面的支援。“呂開始得到大股東的鼎力支援，但是後來事情就變化了，關係沒有那麼好了。”該人士説。

　　對於自己離開的原因，呂宜振則解釋為行業原因。他説：“受體制約束，公募基金行業發展前景不行，我身邊的朋友都想動，或者已經在動。”

　　另據知情人士透露：“第四屆董事會可能會有董事更換，而且絕不是獨立董事那麼簡單。”

　　對此，萬家基金新聞發言人蘭劍予以了否認：“沒有聽説此事。我們公司的新股東是2013年才進來的，新一屆董事會也是2013年才成立，都挺穩定的。按照一般的做法，董事會3~5年更換一屆。萬家不會這麼頻繁(進行董事更換)，要動也就是任命新任的總經理為董事。”

　　資料顯示，成立於2002年8月的萬家基金，歷經多次股權變更，可謂是命運多舛。

　　萬家基金原名天同基金，最早股權結構為天同證券有限責任公司、上海久事公司和湖南湘泉集團有限公司(以下簡稱“湘泉集團”)分別持有60%、20%、20%的股權。

　　2006年，天同證券與湘泉集團雙雙破産，隨後在2007年底由齊魯證券、深中航分別受讓其所持有的萬家 基金公司股權，股權結構變更為：齊魯證券、上海久事公司、深中航分別持有60%、20%、20%，天同基金亦在早些時候更名為萬家基金。

　　由於《證券投資基金管理公司管理辦法》及配套規定，內資基金管理公司股東的出資比例應符合證監會的規定“主要股東最高出資比例不超過全部出資的49%”。

　　2009年8月，齊魯證券向山東國投轉讓萬家基金11%的股權。轉讓完成後，萬家股東及持股比例變更為：齊魯證券49%、上海久事公司20%、深中航20%、山東國投11%，但實際控制人仍是齊魯證券。

　　規模業績急降

　　股權和高管團隊的變化，加上原固定收益部總監鄒昱被查，子公司 萬家共贏被證監會處罰等事件，萬家基金的規模和業績都急速下滑。

　　投研部的核心人才也在悄然流失。10月8日，萬家基金權益投資部副總監吳印離職，而這個時點距離年終獎的發放並不久遠，據吳印自己向本報記者透露，其去向預計也還是在上海的公募基金行業，並未奔私。

　　有知情人士表示，吳印的離開可能與其業績不佳有關係。數據顯示，吳印操盤的 萬家精選 今年以來增長為-9.74%，在355隻産品中排名第352位，而另一隻萬家行業優選今年以來增長-1.53%，在355隻産品中排名第332位。“在拿年終獎之前離開，可能是他覺得自己的年終獎也不會好看吧。”該人士説。

　　萬家引以為豪的固定收益團隊也面臨人手不足的窘境。今年5月，萬家基金髮佈公告稱，萬家穩健增利、 萬家添利 、萬家歲得利、 萬家市政 、萬家恒利、萬家城市建設6隻 債基的基金經理朱虹因個人原因離職。而朱虹，正是接替鄒昱的萬家基金固定收益部總監。目前，萬家的固定收益團隊主要有孫馳、唐俊傑、蘇謀東三位基金經理。

　　和此前萬家 貨幣基金業績在市場名列前茅的光輝歷史相比，目前的固定收益産品業績已經失色不少。

　　據銀河證券 11月12日的統計，萬家貨幣今年以來的增長率為3.919%，在78隻同類産品中排名第40位，僅處於中游位置。而萬家歲得利定期開放債基今年以來的增長率為7.57%，在同類100隻産品中排名第97位。

　　在風波不斷、業績不佳的背景下，規模的下滑也自在情理之中。據數據統計，截至2014年第三季度，萬家基金的規模為184億份，為自2012年第一季度以來的最低點。歷史數據顯示，萬家基金的規模在2013年第一季度曾增至360億份。

　　也就是説，在不到兩年的時間裏，萬家基金的規模縮水近一半。面對公司團隊的不穩定和管理失職，投資者們選擇了用腳投票。