上週五，市場遭遇強烈震蕩，滬綜指下跌一度超過40點。最終，滬指報2341.18點，下跌15.31點，跌幅0.65%；深成指報8151.52點，上漲40.84點，漲幅0.50%；創業板報1511.05點，下跌1.02點，跌幅1.02%。近期，部分公、私募基金認為，受宏觀經濟基本面、改革預期兌現、獲利回吐等因素的影響，短期內市場可能出現較大調整，投資者應當控制甚至降低倉位，以規避風險。

　　警惕短期市場回調

　　南方基金首席策略分析師楊德龍認為，10月份國內不確定因素增多，疊加海外美元指數持續走強和股市調整，總體而言大盤繼續大幅上漲較難出現。在經濟數據疲軟和政策放鬆的雙重博弈下，出現震蕩反彈行情的概率較大。當前市場反彈已經進入第二階段，很多個股累積漲幅很大，形成明顯的賺錢效應，吸引了很多場外資金入場搶籌，但同時也積累了很多獲利盤，獲利回吐壓力增大。9月以來，伴隨著A股市場強勁反彈，不少上市公司股東趁機減持套現，導致短期市場出現較大調整。

　　星石投資首席策略師楊玲認為，宏觀數據不佳顯示宏觀經濟面臨較大下行壓力，短期內上市公司業績或受到不利影響。再考慮到滬港通即將落地，市場分析出現超預期利好的可能性不是很大，短期內A股特別是高估值的創業板等回調風險有所加大。

　　匯豐晉信基金更是認為，10月前期，改革預期繼續提升風險偏好，增量資金仍將主導行情，股指從而有望繼續上行。但到10月中後期，隨著前期各類預期的逐漸兌現，同時融資盤獲利豐厚，各種累積的基本面不利因素或將導致市場的風險偏好轉向，使市場轉入階段性調整。天治基金亦表示，10月市場或繼續震蕩上行，但11月、12月可能陷入調整。

　　市場謹慎情緒增加

　　天治基金認為，基於前述判斷，前期很多單純炒作的子行業和個股將調整較深，因此建議降低倉位，規避風險。規避週期性行業，逐步減持國防軍工、航空航太、傳媒。對於博取相對收益的投資者，四季度推薦配置環保、醫藥、新能源、新能源設備、核電、電改、氣改等相關個股。對於博取絕對收益的投資者，則建議儘量降低倉位，規避風險。

　　益民基金亦表示，市場指數短期內可能會呈現震蕩走勢，市場發生風格轉換的概率正在加大。建議控制倉位，資産配置上重點關注滬港通、非銀金融、地産、軍工、環保、醫藥等主題及行業的投資機會。

　　匯豐晉信認為，行業方面，可以關注兩主線，其一是大消費和高景氣度行業，相對看好醫藥、地産、軍工、環保、養殖、稀土等行業；其二是等待更好的買點，自下而上挖掘新經濟下的並購重組機會。當前“小股票”全面泡沫化、投機化，可以見好就收，等待行情調整時買入“多元化並購”的標的，即市值35億元以下、成長性弱、處於亟須轉型的行業。

　　大成健康股票基金基金經理楊挺表示，經過一段時間的上漲，行情出現分化，市場謹慎情緒增加。而接近年底，資金對於上市公司年報的關注度會明顯上升。今年以來醫藥行業上市公司業績運作整體穩健，到年底出現估值切換行情的可能性較大，全年行業增速將呈現前低後高的走勢。

　　不過，楊德龍則認為，短期調整並不會改變市場大的走勢，後市投資機會更多集中于低估值藍籌、新興成長和符合政策引導的轉型板塊。