萬家基金:關注近期産業政策
- 發佈時間：2014-08-12 13:15:00 來源：中國經濟網 責任編輯：張明江
市場如期調整。從最新統計數據來看，7月下旬以來海外流入的資金持續減少，符合上期週報對本次海外資金流入性質的判斷。促使之前資金流向的根本原因是美聯儲退出QE這個非常規政策，以及之後提高利率的常規政策，而其中不確定的因素就是具體的時間。萬家基金認為，這個因素一旦明確，就是整個金融市場資金流向逐漸改變的時候。
7月馬航事件導致市場對地緣政治風險擔憂加劇，從全球資金流向來看，烏克蘭馬航事件之後確實出現了資金大幅流入香港和中國的短暫趨勢。但是，隨著其他驅動因素歸於常態，上述資金的跑法將會減緩很多，所以我們看到了近期海外資金流入香港和中國的數量在減少。
萬家基金認為，短期基本面出現了一些改善，有助市場保持活躍。部分工業品價格出現了企穩或者回升，如水泥價格在連續下降四個月後，價格止跌企穩。從發電量數據來看，7月以來的發電量環比數據持續超越季節性。7月出口數據也明顯超預期，這個和部分子行業出口較好的趨勢比較一致，但是萬家基金擔憂這個數據的可持續性。一方面外部需求的好轉可能難以持續，例如目前歐洲部分國家數據開始出現變壞的趨勢，國債利率開始有分化的苗頭，美國近期地産的數據出現了拐頭的現象，另一方面，前期部分行業出口較好除開需求比較好的原因外還有國內價格低於國際市場價格的原因，可能存在海外經銷商套利的行為。
在萬家基金看來，近期的産業政策值得關注。目前的産業政策，是讓國內具備一定資質的企業能夠更好地分享國內消費市場，使得居民的消費最終變為國內企業而不是國外企業的利潤。在有持續利潤的前提下做大做強，從而實現國內製造業的轉型升級。目前，全球經濟體面臨的主要問題還是有效需求不足，而中國目前具備全球最大的需求市場，在其他市場都在萎縮、貿易壁壘逐步提高的背景下，在國內擠出外資而為國內企業創造條件已經是必然選擇。
目前，投資市場沒有大跌的基礎。萬家基金認為，風險主要集中在週期股方面。行業配置上，可以跟隨産業政策，關注新能源汽車、稀土、特高壓、核電，以及農業等板塊。
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