套利資金瘋狂涌入 杠桿基金暴漲暴跌
- 發佈時間：2014-08-07 01:14:25 來源：東方網 責任編輯：張明江
“嗅覺靈敏”的套利資金，開始瘋狂涌入杠桿基金。多只杠桿基金場內份額在短期內急劇膨脹，與此同時，杠桿基金B份額在瘋狂上漲之後，遭遇套利資金打壓，個別杠桿基金甚至巨量跌停。
銀華300B在經歷了強勢上漲後，昨日放量跌停！該基金二級市場成交額達到了314.9萬，創出上市以來的新高。無獨有偶，鵬華資訊B同樣是放量跌停。
此外，信誠800有色B昨日跌幅也達到了7%，該基金當日成交額同樣刷新了上市以來的新高，達到了5890萬元；信誠800金融B亦放量下跌，跌幅達到5.45%，該基金成交額也創下上市以來的新高，達到了3355萬元。類似的還有醫藥B，該基金昨日下跌4.44%，成交額達到9153萬元，亦創下歷史新高。
值得注意的是，上述杠桿基金在暴跌之前，均有一輪急劇拉升的行情，如信誠800有色B在7月22日至7月31日的8個交易日內，漲幅達到了65.8%，信誠800金融B期間漲幅也高達53.8%。事實上，隨著近期市場轉暖，多只杠桿基金B份額漲勢淩厲，7月22日以來，杠桿股價價格平均漲幅超過了20%，逾10隻杠桿基金漲幅超過30%。
杠桿基金二級市場價格飆升，引發了母基金整體高溢價，並開始吸引越來越多套利資金涌入。
一位業內人士分析，隨著母基金持續高溢價，投資者紛紛通過申購母基金並將其拆分成分級基金A類份額和B類份額，並在場內賣出的方式獲取分級基金可觀的整體溢價收益。
從近期上述幾隻杠桿基金的整體溢價來看，其溢價基本超過8%，甚至達到10%以上，扣除相關費用後，具備可觀的套利空間。
據海通證券統計，截至8月4日，銀華滬深300分級的整體溢價率達到了14.73%，信誠中證800有色溢價率同樣達到11.20%，此外，鵬華中證資訊技術、信誠中證800金融、浙商滬深300等基金整體溢價率均在8%左右。
隨著套利資金的涌入，分級基金場內份額短期急劇增長，而拆分後的“拋售”，也自然引發了杠桿基金B份額的暴跌。
據統計，7月22日以來，信誠中證800金融B場內份額激增了逾19倍，信誠中證800有色B場內份額增長超過14倍，申萬菱信申萬證券行業B場內份額增長也接近6倍。
在一位業內基金分析師看來，杠桿基金暴漲之後，風險已經顯現，而杠桿基金的溢價率高企，已經提前透支了部分反彈收益，未來如果大盤上漲，二級市場的價格或許會低於基金的凈值增幅，對於溢價較高的杠桿基金，投資者應該保持相對謹慎的態度。
