市場變化不斷 如何選擇最適合自己的投資方法？

　　來源：銀華基金

　　我們總是將投資重點放在選擇業績優秀的産品上，但是卻忘了適合自己的投資方法也至關重要。這就好比我們在挑選衣服的時候，要了解自己的體型和風格，選擇適合自己的款式，而不應盲目跟風。所以説，投資方法本身並沒有優劣之分，適合自己的便是最好的。

　　那麼今天，我們先來介紹幾種常見的投資方法，然後通過數據來比較，在不同市場環境下何種方法可能更佔優，希望大家可以從中有所收穫。

　　一次性投資

　　很好理解，一次性投資就是指投資者一次性將資金投入金融資産的行為。假如我們有10萬元，我們認為現在投資的勝率極大，那麼便將10萬元全部投入。這種投資方法較為激進，要求投資者具有比較豐富的金融投資經驗，能夠認清市場、把握投資時機。優點是，如果我們對市場的判斷準確，便能從“低買高賣”中獲得更高的投資收益。缺點是，如果我們判斷失誤，也會損失更多的本金。

　　分批投資

　　與一次性投資相反的就是分批投資，也就是我們將10萬元通過某種投資規則分為多次買入。根據投資規則的不同，又可以分為定期定額投資和網格化投資。

　　1. 定期定額投資

　　顧名思義，就是在固定的時間、以固定的金額、分批次地投入資金。定投最大的優勢就是弱化了擇時，並且因省時省力、積少成多、不須擇時等特點，被稱為懶人理財。

　　2. 網格化投資

　　網格化投資是一種利用市場價格波動來獲取收益的投資策略，既不定期也不定額，而是圍繞基準價，每當價格下跌時，在觸發點位執行買入操作，跌的多時可以加倍買入；每當上升時，在觸發點位執行賣出操作，漲的多時可以加倍賣出。

　　這種交易方式其實是左側交易的一種，逆“市”而為，主要優勢在於分批建倉/減倉，即使是在震蕩市亦有獲取收益的機會。當然，這種投資方式的劣勢在於，若市場處於大牛市時，即市場點位遠高於你心中的基準價時，則沒有建倉或加倉的機會，導致無法享受到市場的上漲。

　　如果市場出現單邊上漲行情時，無論哪種投資方式正收益的概率都比較大，不同的投資方式影響的只是收益率的高低，一次性投資由於買入的點位低，收益會明顯好于分批買入。其實，在我們現實的投資中，許多投資者對正收益率的絕對高低並不敏感，但對於虧損會極度厭惡，這正是“損失厭惡”心理。因此，今天我們主要討論在單邊下跌和震蕩市時，不同的投資方式所體現出的優劣。

　　我們以單邊下跌、先漲後跌、先跌後漲三種常見的投資方法為例，來測算上述三種投資方法對收益的影響。在此，我們假設投資于同一産品，將投資中的各類費用忽略不計，並用較為簡單的數值計算來反映投資方式間的差異。為方便觀察收益的變化規律，我們暫不對定投和網格化投資進行止盈操作。在實際操作中我們可以根據自己的收益目標進行適當的止盈。

　　單邊下跌行情

　　我們可以發現，在單邊下跌的行情下，一次性投資的收益率為-28%，而其他投資方法的投資收益率大約為一次性投資跌幅的一半，這説明在單邊下跌行情下，分批投資大概率優於一次性投資。此外，若採用加倍補倉的方式，平均收益率更佳，這是因為我們買入了更多的便宜籌碼，可以有效的攤薄成本。當然，值得注意的一點是，加倍補倉所需要的資金量也遠高於其他投資方法，因此，這需要投資者具有較強的倉位管理能力，如果在前期加倉過多，很容易在後期失去子彈。

　　先跌後漲行情

　　先漲後跌行情

　　這兩個數據很好的向我們展示了在市場震蕩行情下，不同投資方法的收益差異。假如市場在3100點先下探再反彈回3100點，一次性投資基本不賺不賠，但若採用分批買入的方式則有望賺取正收益。相反，如果市場先上行再下跌，分批買入則可能出現負收益，對於這種情況有兩種可行的解決方法，一是，若已獲得目標收益，可進行相應的止盈操作；二是，在高於平均成本時不進行補倉，待價格與平均成本接近時再補倉。

　　沒有包治百病的靈丹妙藥，亦沒有一招鮮的投資方法。選擇與自己的認知、性格、風險承受能力相匹配的方法，結合估值、情緒、資金面對自己的倉位進行把控，剩下的就是堅持自己制定的投資紀律。