定投好幾年了，還有浮虧，我該怎麼辦？

　　中國網財經6月12日訊 很多堅持定投的小夥伴最近可能感覺：為啥我定投好幾年了，賬面還是浮虧？我們以中證偏股型基金指數(930950.CSI)為定投模擬指數，測算了截至2024年5月30日定投1年至10年的數據，結果如下：

　　先説結論，自2014年起至2024年5月30日，以中證偏股型基金指數為標的，分別定投1年到10年。數據顯示：只有定投十年的數據是浮盈的，其他時長均出現了不同程度的賬面浮虧。

　　面對這個情況，我們該如何理解看待？又該如何應對呢？

　　我們知道，定投在先下後上、畫出“微笑曲線”的市場走勢下，往往能展現出更好的效果。但是，站在此時回看，這些浮虧的定投區間往往都經歷了市場的先上再下或者單邊下行，尤其近期市場震蕩走弱，定投的結果就顯得不大好看了。

　　目前來看，定投3年的累計收益率表現相對最為落後。而3年前，恰好是很多投資者開始定投的時間。基民們定投“體感溫度”低的現象的確存在。

　　站在不同時間點看定投

　　站在當前時點看，定投收益不佳，但1年半前卻不是這樣的。我們以中證偏股基金指數為標的，再測算一下當時定投1年至定投10年的數據。

　　如下表所示：站在22年末看，定投1年、3年雖然賬面也有浮虧，但是定投5年、7年、10年都是正收益。彼時定投的“體感溫度”與此時差異較大。

　　我們再看一下截至2020年末定投1年至10年維度的數據，結果如下：

　　站在2020年末看，定投的收益情況則完全是另一番景象，定投1年至定投10年全部是正收益！且收益並不低。主要原因是當時市場經歷了下跌再上漲，形成了一個甚至多個“微笑曲線”。

　　在定投的過程中，如果能在市場相對低位積攢較多基金份額，拉低平均成本，此後當市場上漲、基金凈值持續攀升時，就能獲得比較滿意的收益。

　　我們把截至20年末、22年末、24年5月定投1年至定投10年的數據列出，如下表所示，可以看出在不同市場行情下，定投收益率截然不同：定投效果受觀察時的市場情況影響。

　　堅持才有望看到曙光

　　此時此刻，是否恰如彼時彼刻？在歷史中還有沒有定投回測數據很糟糕的時候呢？有的。

　　我們選取了2012年11月29日、2019年1月3日這兩個時間點，此時基金指數的回測結果也顯示定投多年仍然虧損，與當前情況非常類似。

　　但如果在2012年11月29日後繼續堅持定投到2015年6月(多定投2年半)，可以看到定投收益效果大大改善：定投3年半以上的累計收益率均超過了80%。

　　同樣，在2019年1月3日後繼續堅持定投到2021年2月(多定投2年)，定投的效果也很明顯：定投3年以上的累計收益率均超過了59%。

　　我們能從中發現什麼？將“苦笑曲線”“微笑曲線”連起來看，其實就是市場的週期波動。

　　在市場好的時候，定投經歷了從下到上的過程，在指數階段性高點，回測的定投數據好看；而當市場不好的時候，定投往往經歷的是從上到下的過程，在指數階段性低點，回測的定投數據不好看。

　　所以，對待定投，我們要跳出“時間陷阱”。在數據不好看的時候，往往更應該堅持定投，堅持低位佈局拉低成本，等待市場機會。

　　最後，需要説明的是，本文回測採用的是中證偏股型基金指數(930950.CSI)，而落到實際投資的具體基金上，業績表現可能會有很大差異。

　　如果所選的基金長期業績不佳，即使未來市場漲了、基金指數走勢向上抬升，定投該基金也依然可能虧錢。所以在基金的選擇上，大家也要擦亮雙眼。

　　(來源：易方達投資者教育基地)

　　【號外】

　　易方達基金2024年520定投季活動於5月至8月開展

　　期間擬赴全國數十城開展巡講，為投資者科普定投知識

　　目前足跡遍佈14城：北至哈爾濱，南至海口，西至烏魯木齊

　　6-7月巡講城市預告：西安、長沙、深圳、襄陽、廈門、瀋陽、杭州、上海、廣州