A股表現不給力？這組數據給你信心！

　　來源：融通基金

　　今年2月至4月，上證指數連續三個月收漲，為2021年下半年以來的首次月線三連陽。

　　正當不少人準備享受反彈行情時，過去的5月上證指數收跌0.58%，三連陽終結。

　　每當A股看上去不那麼“美麗”時，小編就會算算這組數據。一是希望給自己多點信心，二是理性看看，為何A股的投資體驗欠佳。

　　先來看看，為何A股常被吐槽？

　　近幾年表現欠佳

　　根據“近因效應”，越近發生的事情，印象越深刻、影響越大。A股近三年表現是這樣的：

　　全球重要指數近三年表現 2021年6月4日至2024年6月3日

　　數據來源：Wind

　　個股方面，2021年6月4日之前上市的4272隻股票中，最近三年（2021年6月4日至2024年6月3日，據Wind數據）：

　　有196隻翻倍股，同時也有685隻慘遭“腰斬”（跌幅大於50%），佔比達16%。

　　所有股票漲幅平均值為-5.97%，漲幅中位數為-15.8%，也就是説，有2100多只股票最近三年下跌超15.8%。

　　內部行業分化嚴重

　　我們再把時間拉長點看。

　　Wind數據顯示，近十年（2014年6月4日至2024年6月3日）申萬食品飲料一級行業指數上漲了335%，而商貿、傳媒下跌了40%左右，不同板塊間的投資收益真有可能“差之千里”。

　　申萬一級行業指數近十年表現2014年6月4日至2024年6月3日

　　數據來源：Wind

　　和同期美股比，差距較大

　　截至今年6月3日，過去十年萬得全A指數上漲92.03%，在全球重要指數中排名中上游，超越同期歐洲大部分重要股市表現，不過與納斯達克指數、標普500指數的差距較大。

　　不少小夥伴更關注美股，常常以美股為錨，而且習慣用上證指數去做對比，所以兩相比較難免會有失落感。

　　全球重要股指近十年表現2014年6月4日至2024年6月3日

　　數據來源：Wind

　　波動大，且回撤大

　　Wind數據顯示，近十年（2014年6月4日至2024年6月3日）深成指、萬得全A、上證指數的區間最大回撤均超50%，也就是最高點到最低點是“腰斬”狀態。

　　且A股主要指數波動率高於全球其他重要指數，相當於上下起伏大，踏錯時機就會很難受。

　　全球重要指數波動率2014年6月4日至2024年6月3日

　　數據來源：Wind

　　小結一下：

　　在A股投資需要忍受高波動率帶來的心理和荷包衝擊；

　　需要有比較好的時機和行業把握能力，把握得好、踩點準、選對行業，可能是天堂，反之就會很難受。

　　A股沒給投資者機會嗎？

　　“聰明的投資者”追求的第一要務，是保本。在此基礎上，追求戰勝通脹，至少錢不要貶值。

　　我們看看近十年的數據。

　　為更好地與通脹率（CPI）數據對比，我們從年度數據角度出發。如無特別説明，以下統計區間為2014年1月1日至2023年12月31日。

　　Wind數據顯示，在十年的統計區間裏，國內CPI為19.03%（年化1.76%）。

　　同期A股主要指數表現大幅戰勝了CPI。也就是説，A股主要指數跑贏了通脹率，沒有讓錢貶值。

　　代表小盤風格的中證2000漲139.95%，是同期CPI的6.4倍。

　　代表紅利風格的中證紅利漲118.57%，是同期CPI的5.2倍。

　　代表整個A股表現的萬得全A漲94.74%，是同期CPI的4倍。

　　代表藍籌風格的滬深300漲47.26%，是同期CPI的1.5倍。

　　代表成長風格的創業板指漲44.99%，是同期CPI的1.4倍。

　　總被詬病的上證指數漲40.59%，是同期CPI的1.1倍。

　　A股主要股指與CPI表現2014年1月1日至2023年12月31日

　　數據來源：Wind

　　分行業看，31個申萬一級行業裏，有23個行業在統計區間跑贏了同期CPI，佔比74%。

　　申萬一級行業指數與CPI表現2014年1月1日至2023年12月31日

　　數據來源：Wind

　　個股看，2324隻2014年1月1日之前上市的股票中，有1468隻股票漲幅戰勝了同期CPI，佔比63%。

　　個股戰勝同期通脹的比例稍微遜色，不過也超過半數。

　　小結一下：在統計區間裏，如果我們的目標是“錢不貶值”、戰勝同期通脹，對長期投資者而言，A股表現並不差。

　　也有小夥伴會想，跑贏通脹不算什麼，自己的理財目標是“星辰大海”——炒股致富。

　　不過這個目標可能有點“飄”了。大部分投資者很難在短期內賺到大錢，很多人甚至是虧損的。

　　理性點想，投資的首要目的，是在本金安全的基礎上，戰勝通脹，至少錢不要貶值。

　　進階投資者，就是要努力跟上市場，爭取獲得市場平均收益。

　　高階投資者，則需要根據市場環境、自己能力範圍，努力追求超額收益。

　　股市如人生。

　　大部分散戶都是普通人，有著平均的智商、幹著平凡的工作、過著平實的生活。在生活和工作中，我們把每件平凡小事做好，也可成就自己的幸福人生。

　　在投資中，大多數人都是“普通的投資者”，對資本市場、投資收益要有理性認知，不要給自己的投資加上不切實際的目標。

　　從前文數據可見，統計區間裏A股市場的平均水準並不差，可跑贏CPI，而且相對CPI還有較大的“超額收益”。

　　如果能踏實把握這些機會，而不是盲目地追漲殺跌，假以時日，虧損的可能性會大幅減少。

　　如果運氣再好點，找到了潛力股，並願意陪其成長，投資效果會更好。

　　如果想發財致富，更現實的做法是好好工作，投資自己，而不是給A股太多“壓力”、讓A股成就你的人生。

　　對大部分人來講，人生和投資，都沒有捷徑。