“股神”也愛買債嗎？來看看巴菲特的投債之道！

　　來源：富國基金

　　每年的伯克希爾股東大會，號稱“投資界”的春晚，其中聆聽“股神”巴菲特分享投資智慧，是全世界投資者最為關注的環節。

　　那麼，“股神”巴菲特會配置債券嗎？一起看看他是怎麼説的~

　　來自大佬的建議——股9債1

　　作為世界上赫赫有名的投資大師，沃倫·巴菲特的投資生涯成就纍纍，但憑藉權益投資一舉成名的他，對於相對低波、穩健的債券投資也並沒有拒絕。

　　從1995年以來巴菲特的持倉情況來看——

　　1995年，巴菲特的持股比例達到最高峰，超過總資産的85%；

　　2001年至2002年之間，巴菲特的股票倉位一度低於債券倉位；

　　2005年之後，股票倉位穩定上升，而現金及現金等價物與債券的倉位開始緩慢下降。

　　對應到當時的市場來看，在2001年至2002年之間，美國網際網路泡沫破裂，股市大跌，此時的債券回報率遠高於股票，巴菲特也憑藉其較高的債券倉位在此期間取得了不錯的超額收益。

　　從最近召開的2024年股東大會來看，巴菲特提到伯克希爾·哈撒韋的現金儲備目前已經達到了前所未有的1890億美元，並預計到6月底將增至2000億美元。

　　由此可見，“股神”也會根據不同時期的市場行情與國際形勢，來適當調整自己的資産配置比例，但固收類資産始終存在於伯克希爾的資配結構中。

　　而除了伯克希爾的實際持倉比例，在巴菲特對家人的囑託中，也能窺見債券的身影。早在2013年，巴菲特在預先給妻子的遺言中就曾寫到——

　　“你把財産的90%都投資在低成本的標普500指數基金上，剩下的10%投資美國短期國債。”

　　十餘年後，在每三年修改一次遺囑的情況下，到了2024年，他仍然建議妻子將10%的遺産分配給短期政府債券，將90%分配給低成本的標準普爾500指數基金。

　　在A股市場，股9債1的性價比如何？

　　股9債1是巴菲特對於其妻子的配置建議，那麼這一配置比例在A股市場是否也能有所成效？我們不妨用近十年的數據來做個簡單的測算——

　　以2014.5.8為基點，過去10年，分別以萬得全A指數與中證全債指數指代權益類資産與固收類資産，按照不同的資産配置比例持有至今，從收益率和最大回撤的回測數據來看：

　　僅從回報這一指標來看，巴菲特推薦的股9債1收益率達到了99.56%，在各個不同資産配置比例中排名第一；

　　但結合回撤數據來看，想要實現股9債1的翻倍收益，需要承受期間幾乎腰斬的最大回撤，持有體驗並不算太好；

　　綜合來看，將權益比例中樞適當下調至50%以下，或許更適合大部分普通投資者。

　　儘管巴菲特所推崇的股9債1的配置比例在A股市場可能會面臨波動大的風險，但其中蘊含的多元化投資組合理念是值得我們借鑒的。特別是債券作為資配的一部分，儘管提供的回報比股票低，但它們也帶來了一定的風險對沖和更穩定的現金流，這對於平衡投資組合至關重要。

　　大家在日常投資中，記得也要根據不同的市場行情，結合自己的財務狀況、投資目標和風險承受能力來調整自己的股債配置比例哦！