純債基金為何成為“香餑餑”？

　　今年來純債類基金備受投資者關注，以中短債基金為例，Wind數據顯示，全市場338隻中短債基金今年一季度末的基金份額，較去年年末增加1702.29億份，平均每只産品份額增加超過5億份。純債基金為何會成為“香餑餑”？

　　(數據來源：Wind，截至2024.3.31；338隻中短債基金指Wind分類中“短期純債型基金”類別，只統計主代碼的基金數量，基金份額為合計數據)

　　優勢1，抗跌能力強，優化持基體驗

　　歷史數據顯示，儘管債券基金的收益彈性不及股票型基金，但其抗跌性優勢相對更突出。以短期純債型基金指數(885062.WI)為例，根據Wind數據，自2007年至2023年這17年間，A股市場經歷了多次劇烈波動，但該基金指數卻實現了“年年正收益”，近17年間的平均年收益率達到了3.41%，凸顯了純債基金在多變市場環境下的“穩健特性”。

　　短期純債型基金指數連續17年正收益(%)

　　數據來源：Wind，統計區間：2007.1.1至2023.12.31，指數歷史業績不預示未來表現。

　　構建基金組合時，高彈性的股票型基金可以被視為積極進攻的“前鋒”，而純債型基金則是堅實可靠的“後衛”。市場波動加劇時，純債型基金或能夠提供一定的安全墊，有效降低組合整體波動性，與此同時，還能為投資者提供一定程度的“心理安慰”，優化持基體驗。

　　優勢2，風險收益水準適中，適配性強

　　Wind數據顯示，截至2024年5月8日，中長期純債型基金指數、短期純債型基金指數的近十年年化收益率為4.89%、3.48%；同時，其近十年最大回撤為-2.71%、-1.24%，顯著低於普通股票型基金指數的-48.47%。可見，與股票基金相比，純債型基金展現出更小的波動性和回撤水準。

　　各類基金指數在過去十年的表現對比

　　數據來源：Wind，統計區間：2014.5.9至2024.5.8，指數歷史業績不預示未來表現。

　　純債基金憑藉其平衡的風險收益特性，吸引了風險偏好較低的、追求穩健的投資者。此外，純債基金也可以作為多元資産配置的“底倉”，幫助投資者實現長期的財務規劃，能夠適配多種投資策略和目標。

　　優勢3，適合中長期持有，發揮複利效應

　　歷史數據表明，持有純債類資産1-2年的整體勝率較高。根據Wind數據，自指數基期(2003.12.31)以來至今，任意時點買入並持有中長期純債基金指數2年以上的時間，正收益概率為100%；對比來看，短期純債基金指數所需時間則要更短一些，從過往表現來看，只需持有1年以上，正收益概率100%。(數據來源：Wind，截至2024.4.30)

　　此外，持有純債資産的時間越長，獲得的收益往往越豐厚。以短期純債基金指數為例，自指數基期(2006.7.28)以來至今的時間區間內，任意時間買入該指數並持有半年、1年、3年的平均收益率分別為1.68%、3.41%、10.57%；持有5年的平均收益率則達到了18.78%。(數據來源：Wind，截至2024.4.30，指數歷史業績不預示未來表現，短期純債型基金指數基日為2006年7月28日，2019-2023年收益率分別為3.49%、2.35%、3.27%、2.14%、3.27%，數據來源：Wind，截至2023.12.31；指數歷史業績不預示未來表現。)

　　可見，純債基金因其低波動性和追求穩健的收益特性，適合作為“追求正收益，積攢小確幸”的長期投資工具，通過“長期持有”和“獲利再投”，投資者或可進一步利用“複利效應”，逐步實現財務目標。

　　持有中長期純債型基金指數不同期限的

　　正回報概率、平均收益率

　　持有短期純債型基金指數不同期限的

　　正回報概率、平均收益率

　　數據來源：Wind，中長期純債型基金指數統計區間：2003.12.31至2024.4.30；短期純債型基金指數統計區間：2006.7.28至2024.4.30；根據Wind數據，統計上述時間區間任意一天買入“中長期純債型基金指數”、“短期純債型基金指數”，持有半年、1年、2年、3年、4年、5年的指數增長率；持有半年的正回報概率=持有半年的指數增長率大於0的收益率數據組數÷持有半年的總體的收益率數據組數*100%，以此類推；持有半年的指數平均收益率=持有半年的總體的指數收益率之和÷持有半年的總體的收益率數據組數，以此類推；歷史表現不代表未來。基金有風險，投資需謹慎。

　　了解純債基金的多重優勢後，如何優選適合自己的産品？目前，銀華季季鑫90天持有期債券(A類代碼：020789，C類代碼：020790)正在發行，該基金債券屬性純正，不參與股票等權益類資産的投資，致力於平衡收益與風險，力爭為投資者提供減震投資良選。

　　此外，通過90天的持有期設計，該基金既考慮了中長期持有的優勢，也兼顧了投資者對流動性的需求，尤其適合那些有閒錢需要安置、希望防禦市場震蕩、追求穩健投資收益或尋求資産配置底倉的投資者，不妨重點關注~

　　風險提示：

　　短期純債型基金指數基日為2006年7月28日，2019-2023年收益率分別為3.49%、2.35%、3.27%、2.14%、3.27%，數據來源：Wind，截至2023.12.31；指數歷史業績不預示未來表現。

　　溫馨提示：

　　投資有風險，投資需謹慎。基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金産品時，既可能按持有份額分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

　　您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募説明書和基金産品資料概要等産品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特徵和産品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資産狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。