站穩3100點 市場回暖時刻 如何科學補倉？

　　來源：華夏基金

　　近期大盤雖然站穩3100點了，但很多人的賬戶依然在“凈值填坑”階段。

　　為了更好地解套回本，很多投資者們也開始考慮想要補倉蓄力。

　　但是當手裏不止一隻基金被套，但子彈有限，選擇哪一隻補，怎麼個補法，就成為了真正考驗功夫，決定輸贏的關鍵。

　　01 倉位多少？是希望低位佈局還是抄底？

　　過去幾年，A股、港股在悲觀中連續下行，當前在全球範圍的估值非常便宜,全球資金正在重返中國股市。從股債性價比來看，截至今年4月30日，股債收益差近4%，已高於歷史上近90%的交易日，當前市場或來到了歷史級別的高性價比位置，近期A股、港股的接連反彈或許正預示著曙光已不遠。

　　如果你現在權益類倉位不高，手裏還有多餘的子彈，那麼可以考慮通過低位入場拉低持倉成本，同時制定好止盈策略，及時落袋為安。

　　但如果倉位已經較重，那麼不妨在近期的回暖過程中，重新審視基金結構、和産品，適時降倉、優化投資組合，靜待賬戶回血。

　　同時也要注意，儘管市場情緒回暖，但歷史經驗也告訴我們，市場的底部不是一天、兩天就能夠築好的，沒有人能夠預測最低點位。抄底就是衝動性的一次性梭哈，希望快進快出賺差價，短期博弈的成分大，往往因為踩不準而再次深套，因此用多次投入代替一把梭，逢低佈局，無疑是更加“進可攻、退可守”的方案。

　　02 補哪些基金？怎麼選？

　　有的人認為：通常誰跌得多補誰，明顯深坑好上車，便宜不賺白不賺。當然也要看市場風向。

　　但也有人認為：補跌的少的，跌的多説明這輪下跌殺的就是它的重倉，已經被市場拋棄了，不要去抄底。

　　每個人面對如何選擇補倉基金都有自己獨到的見解。那麼補倉到底該怎麼操作更好？哪些基金值得被優先補倉？

　　先給基金做個“體檢”

　　如果持有基金時間尚短，而基金的短期表現不佳，其實並不需要過於擔憂；如果持有基金的時間較長卻仍然處於虧損狀態，而且在市場回暖過程中也沒有任何起色，可以先判斷一下，導致下跌的原因到底是市場因素，還是基金本身存在問題。

　　如果是因為所處行業處於蟄伏狀態，那要分清楚是行業長期不景氣，還是受到階段性利空影響。

　　如果是行業長期不景氣，可能需要考慮轉換産品；如果只是受到某些因素擾動，並沒有打亂長期投資邏輯，且産業的歷史業績表現良好，則可以繼續觀察。

　　不要過度押注單一品種

　　對於補倉的品種，押注單一類型風格的基金無疑是不明智的，把各種風格搭配起來（成長型、平衡型、價值型），讓組合更綜合、更健康，當任何風口吹來時，都不至於踏空，更好地享受市場反彈的機遇。

　　03 三個補倉經驗

　　經驗一：優先補倉跌入低估值區的

　　“買的便宜是硬道理”，這一輪港股的反彈，與其長期被低估就有很關係。

　　那麼估值處於低位，指數走勢就大概率會向上走嗎？並不儘然。

　　低估值帶來的投資機會是建立在行業與賽道增長邏輯不變的前提下，可能因為風格的原因導致估值處於歷史低位，一旦風格反轉，就可以賺到估值修復的錢。對那些長期走勢有望向上、具備發展前景的指數上，可以考慮進行補倉更快回本。

　　經驗二：優先補倉效果明顯的

　　如果在自己的持倉中，某只下跌基金的倉位已經非常重，而自己手中子彈有限，即便全都補入這只基金也很難均攤成本，看不到非常明顯的解套效果，那麼補倉的優先級可以往後放放。

　　比如説，你在基金A、B新發期間各買入1萬元和10萬元，之後遭遇熊市，兩隻基金凈值降到了0.8元。此時你想要補倉自救，但是只有2萬元的子彈了，那麼補倉哪一隻效果更明顯呢？

　　無論補倉哪只基金，你都會再得到2.5萬份的基金。

　　對於基金A來説，你補倉後的成本為（1+2）/（1+2.5）=0.86元，凈值上漲8%你就能解套。

　　而對於基金B來説， 你補倉後的成本為（10+2）/（10+2.5）=0.96元，凈值需要上漲20%你才能解套。

　　除了倉位之外，現價和買入價之間的價差率也會影響到補倉的效果，其他條件都相同的情況下，一般價差率越高，補倉效果越明顯。

　　經驗三：優先補倉中長期景氣度高的

　　除了解套自救，補倉就是為了能夠拿到更多份額，在未來更好地分享基金上漲的收益。

　　所以值得被優先補倉的基金一定是所重倉行業長期景氣度較高的，符合國家政策發展方向並且行業本身處於向上發展方向的。這就需要基民朋友要關注社會發展、關心國家政策、關心實體經濟，才能夠對行業的景氣度形成自己的判斷。

　　04 正確的補倉節奏是什麼？

　　選中了目標補倉基金後，還有關鍵的一步：怎麼補？何時補？老基民朋友都知道，市場的底一般難以預測，一次性補倉抄底很可能被抄家。

　　正確的補倉方法，最好是在一個較長的時間裏多次加倉、逢低佈局，這樣才更能起到平攤成本的作用，也能夠降低被再度套牢的風險。這是市面上多種補倉策略的基本原理。

　　節奏一：按比例分批補倉

　　先將準備補倉的資金平分成幾份，再預設一個下跌幅度，逢低進行補倉。

　　一般來説，可以參考基金的歷史最大回撤來進行綜合判斷。比如某基金的歷史最大回撤是25%，如果分4次補倉的話，可以考慮將跌幅預設在5%左右。

　　節奏二：金字塔式補倉

　　同樣也是先將可以補倉的資金分成幾份，價格下跌時買入數量逐漸增多，價格上升時買入數量逐步減少，像金字塔的形狀一樣。可以避免將大部分補倉資金買在相對高位上，有效攤薄成本。

　　正金字塔買入法，下跌時買買買。基金價格越低時，每次加倉的金額也對應增加，通過逢低買入的方式降低成本，當市場上漲時，投資收益也會相對更高。

　　倒金字塔賣出法，上漲時賣賣賣。當基金價格上升時，定投投資者就可以開始減倉了，隨著價格的上升，逐漸增加每次減倉的倉位，從而賺取更多的差價收益。

　　但是這個策略需要投資者先對未來一段時間的價格走勢做出判斷，還要大致估計未來價格底部與頂部，分配不同價位所對應的倉位。一旦判斷失誤就會影響補倉效果，不太適合小白投資者們。

　　經驗三：堅持定投

　　在已經有一定底倉的前提下，根據自己的現金流情況，制定基金定投補倉方案。

　　比如説可以每月在發工資的後一天補倉固定金額的該基金。有的銷售軟體中可以選擇智慧定投，不用人工判斷就能實現“低位多買、高位少買”。如果暫時看不清市場的方向，不妨也嘗試一下。

　　最後，小編也提醒大家要做好加倉後繼續下跌的準備。即便是頂級高手，補倉之後也不一定會立刻扭虧為盈。時間是一把無聲的犒賞鈍器，漫長的練功路上，高手們憑藉極強的定力，耐住心性，熬過下跌。最終在不經意的那幾天裏，悄悄贏過了眾人……