如何判斷一隻債基主要投資的是利率債還是信用債？

　　來源：富國基金

　　債券基金種類眾多，底層可投的債券類別的收益、風險特徵也有很大的不同。今天，就來給大家講講如何判斷基金主要投資的是利率債or信用債。

　　方法一：看名字

　　判斷一隻基金主要投資的是利率債還是信用債，最簡單粗暴的方法是看名字。不少主投利率債的債基，尤其是指數型債券基金，都會在名字中註明，比如在名字中含有“利率債”、“政策性金融債”、“國開行（國開債）”、“農發行（農發債）”、“進出口行”等字樣的，一般就是主投利率債的債基。

　　方法二：看基金定期報告

　　當然，如果名字中不含有利率債的相關字樣，也不能直接判定其是主投信用債的債基，看基金定期報告中的利率債與信用債持倉佔比是更準確的判斷方法。

　　大家可以在定期報告中“投資組合報告”下的“報告期末按債券品種分類的債券投資組合”一欄中找到該基金投向的具體債券類型與持倉。

　　以某債券基金為例。

　　將債券投資組合中的國家債券、央行票據以及政策性金融債3個加一起就是利率債的佔比了（圖上紅框部分）

　　把金融債券（要減去政策性金融債部分）、企業債券、企業短期融資券、中期票據4個加起來就是信用債的佔比了。（圖上黃框+部分金融債券）

　　經過簡單計算，可以發現，截至2023年末，該基金利率債和信用債的持倉佔比分別為8.76%、89.08%，因此可以説其為一隻主投信用債的債基。

　　需要注意的是，主動型債券基金的投資方向並非一成不變，在定期報告中所查詢到的持倉只是時點數據，並不代表基金當前的實時數據。這意味著，如果遇到市場利率波動，在基金經理的調倉之下，基金利率債和信用債的持倉比例可能會有較大變化，因此我們需要定期跟蹤、隨機應變，選擇在當前行情下更適合自己的那一隻。