新能源賽道這波反彈行情值得期待嗎？

　　來源：中歐財富

　　從2月5日以來，去年幾乎走了一整年下坡路的中證新能源指數，已經悄悄上漲了近20%！（數據來自wind，2024/2/5-2024/3/19）

　　大家都知道，新能源板塊包含很多的細分子行業，而且市場走勢會受政策影響比較大。今年的《政府工作報告》首次提到了鋰電池，指出加強大型風電光伏基地和外送通道建設，推動分佈式能源開發利用，發展新型儲能。

　　小編就順藤摸瓜去重點研究了下鋰電、光伏、儲能這三個新能源産業鏈上的子行業，發現市場空間很值得想像。今天，小編就和大家來聊一聊這3個細分板塊，看這波反彈行情是不是真的值得期待？

　　鋰電池的低估值有吸引力，

　　市場情緒回暖了？

　　我們先來看鋰電池板塊，這個曾經的明星賽道。説實話，鋰電池板塊已經低迷很久了。經過兩年多時間的調整，低估值提供了很高的性價比。根據wind數據顯示，鋰電池(申萬三級行業)最新的市盈率TTM僅處於過去5年7%的水位，這個估值非常有吸引力了。（截至2024/3/19）

　　鋰電板塊的利好因素正在聚集，當前鋰電池板塊估值已較充分反映市場對需求、産業鏈盈利偏悲觀的預期。

　　Wind數據顯示，3月11日，鋰電池(申萬三級行業)單日的漲幅就達到了13.05%！雖然説短期的波動可能不足以撼動市場，但小編在中期産業鏈上也看到了值得關注的數據。

　　中國汽車工業協會統計的數據顯示，2023年電動車銷量為949.5萬輛，同比增長37.9%，並預計2024年全年新能源汽車銷量達1150萬輛，同比增長20.0%。各車企新能源新産品迭代迅速，對市場銷量構成有力支撐。而且站在更長遠的角度看，中國新能源汽車行業領跑全球，在全球新能源汽車市場中佔據了絕對優勢。（數據來自中國汽車工業協會）

　　光伏板塊強勢拉伸，

　　産業鏈降價已近尾聲

　　再來説説光伏，從敘事邏輯上看，光伏似乎找到了與AI掛鉤的新故事。隨著AI技術的快速發展，未來電力供應可能會面臨挑戰，這對光伏行業來説是一個積極的信號。

　　近期多位海外AI龍頭企業掌門人表示，隨著AI的大力發展，電力在未來可能面臨短缺的問題。加之近期行業內部分公司發佈業績預增預告、評級提升情況超出市場預期，市場信心得到提振。

　　而且經過多年的發展，中國光伏的消納問題已經取得了良好的進展。全國新能源消納監測預警中心公佈的《2023年各省級區域新能源並網消納情況》顯示：2023年全年光伏發電利用率為98%，有助於緩解産業鏈的産能過剩問題。

　　華龍證券3月12日發佈的《兩會聚焦能源發展，氫能首次納入政府工作報告》也指出，産業鏈降價可能已接近尾聲，一季度為光伏傳統淡季，隨著國內裝機週期性回暖及歐洲庫存持續去化，下游需求或將逐步回暖，過剩産能逐步出清也有望帶動行業盈利修復。

　　“新型儲能”首次被明確提及，

　　儲能板塊上演“龍抬頭”

　　最後來説一説儲能，儘管2月份跨越了春節假期，儲能招投標熱度不減。2024年1-2月國內鋰電池儲能系統累計中標規模超4.24GWh，同比增長259.5%，延續高速增長態勢。（數據來自國家能源局）

　　小編要著重強調的是，“新型儲能”首次納入政府工作報告，顯示出政策層面的大力支援。國內儲能預期持續好轉，不少儲能電池企業已開啟以創新、高品質發展為特徵的“新質生産力”的競爭。

　　我們知道儲能行業應用場景豐富，受政策支援未來空間廣闊。2月27日，由國家發展改革委、國家能源局聯合印發的《關於加強電網調峰儲能和智慧化調度能力建設的指導意見》指出，到2027年，保障新型儲能市場化發展的政策體系基本建成，適應新型電力系統的智慧化調度體系逐步形成。

　　在小編看來，新能源行業在近兩年調整得較為充分，目前迎來階段性的反彈，行業景氣度回升，在當前市場環境下，投資價值值得我們關注。同時，我們也需要考慮到市場動態性，需要充分重視板塊間的輪動，做好風險評估、把握投資機會。