一年規模激增近六成，中短債基金有何魅力？

　　隨著大資管市場的不斷演變，投資者的選擇也在悄然變化。Wind數據顯示，截至2023年底，全市場中短債主題基金總規模為10067億元，相比2022年底，新增近3700億元，規模增幅接近六成！中短債基金緣何成為市場的“新寵”？(數據來源：Wind，截至2023.12.31；統計全市場“短期純債型基金”總規模，2022年底、2023年底分別為6392.85億元、10067.28億元)

　　中短債基金為何受青睞？

　　1，“時代風向”，新環境下的新選擇

　　2018年資管新規推出後，理財産品不斷向“凈值化”轉型，剛性兌付被打破，不再承諾“保本保收益”。與此同時，隨著市場利率的不斷走低，傳統理財收益率大幅下降，這使得廣大的中低風險偏好投資群體，開始尋找相對低波動、低回撤的替代品類。

　　在這個過程中，債券基金憑藉投資門檻低、品類多元、資訊公開透明、專業投研等優勢，獲得了越來越多投資者的認可和青睞。而在債券基金的細分品種中，中短債基金基於自身優勢，承載了大量的現金管理、活錢投資等剛性需求。

　　2，“短有所長”，中短債投資體驗較好

　　所謂“中短債”基金，其特點體現在“債”“中短”兩點上。

　　首先，“債”意味著作為純債基金的一種，中短債基金主要投資的是債券，一般不投資股票和可轉債，所以在股市表現不佳或頗為震蕩時，可以通過配置中短債基金來提高資産的防禦能力，降低投資組合波動。(資料參考：天天基金《五個問答 帶你了解中短債基金》，2022.4.21)

　　其次，“中短”指的是相對於中長債基金，中短債基金買入債券的剩餘期限相對較短，中短債基金主要投資于剩餘期限在3年以內的債券資産，總體上風險相對可控。(資料參考：上海證券報《震蕩市凸顯避險價值 中短債基金規模逼近萬億》，2022.11.4)。

　　近兩年的股市震蕩讓投資者逐漸意識到“多元資産配置的重要性”，在組合中需要疊加一些波動相對較低的品類，債性純正、久期較短的中短債基金成為選項之一。

　　根據Wind數據盤點市場上全部320隻短期純債基金，2023年全部獲得正收益，單只基金年度收益率在0.76%～6.36%之間，年度平均收益率達3.38%。中短債基金較強的防禦性、較穩的收益性，有望為投資者帶來較好的持基體驗。

　　(數據來源：Wind、基金定期報告，截至2023.12.31；統計全市場“短期純債型基金”2023年年度凈值增長率，只統計主代碼；年度平均收益率=全部短期純債基金年度收益率之和÷全部短期純債基金數量(只))

　　當下適合“上車”中短債基金嗎？

　　拉長時間看，中短債基金産品一般不會有較大的波動和回撤，因此不需要太考慮擇時問題。以中短債代表指數中債-綜合財富(1-3年)指數(CBA00221.CS)為例，Wind數據顯示，截至2024年2月26日，該指數近1年、近5年、近10年的最大回撤相對較小，分別為-0.25%、-1.68%、-1.90%。(數據來源：Wind，截至2024.2.26；指數歷史業績不預示未來表現)

　　近期，銀華基金重磅推出一款中短債新基——銀華晶鑫債券(A類020213，C類020214)，助力投資者做好組合底倉配置。這只基金有何“看點”？

　　看基金經理——雙強聯袂，1+1＞2

　　擬任基金經理闞磊、龔美若，在固收投資領域各有所長。其中，闞磊具備固定收益多資産綜合管理能力，龔美若尤其擅長利率短債基金、高等級信用純債基金等的管理。

　　看投資策略——根據市場環境調整，靈活應對

　　針對債券市場的牛市、熊市、震蕩市，銀華晶鑫債券將針對性地採取不同的投資策略，在嚴格控制回撤的基礎上，力爭實現超越貨幣基金的長期收益水準。

　　看基金公司——固收大廠，實力團隊護航

　　銀華基金目前擁有境內基金業最大的固收團隊之一，固收業務體系完善，團隊結構合理、經驗豐富，分工明確、合作高效。正在發行的銀華晶鑫債券，擁有實力團隊保駕護航，或將是風格穩健投資者的新選擇。

　　展望2024年債市，在經濟曲折修復、未來仍有降息空間等趨勢下，純債市場的長期潛力值得期待。投資者或可通過配置銀華晶鑫債券(A類020213，C類020214)等中短債基金，進一步優化投資組合，把握市場機遇！