普通人更適合ETF還是ETF聯接？

　　來源：博時基金

　　今年以來，主力資金持續借道ETF流入市場。瑞銀近期發佈的研報顯示，截至2024年2月23日，中央匯金等“國家隊”年內通過ETF凈流入A股市場的總規模或超過4100億元。

　　而去年以來，A股行情結構分化加劇，少數行業貢獻多數漲幅下，主動權益類基金跑不贏指數的現象屢見不鮮。在這樣的背景下，跟蹤標的指數的ETF投資無疑成為廣大投資者的心頭好。

　　ETF大家都很熟悉了。不過在接觸到ETF以後，很多人都發現還有一類基金叫ETF聯接基金。這類基金和我們常説的ETF有何區別？我們又該如何做篩選呢？

　　ETF與ETF聯接有何不同？

　　ETF通常為大家所熟知的被動型指數基金，通過100%的複製標的指數來跟蹤該指數的漲跌表現。而ETF聯接則是將大部分的資産投資于同一管理人管理的ETF，從而複製標的指數ETF的走勢。簡單來説，就是ETF用於跟蹤標的指數，而ETF聯接用於跟蹤ETF。

　　所以在交易方式和費率上，二者存在較大的不同。

　　交易方式上：

　　ETF 在交易所上市交易，可以同時在一級市場和二級市場進行買賣交易。投資者只能通過手上持有的股票，“物物交換”來實時買賣 ETF 份額，或者在ETF發行認購階段通過現金認購。這也就意味著，進行ETF交易的投資者需要開通股票賬戶，通過證券公司等渠道進行購買。

　　ETF聯接基金則屬於場外基金，與普通開放式基金相同，只能在一級市場進行申贖，無需開通股票賬戶，可以通過基金公司、銀行、券商或者三方代銷機構完成買賣。但下達申贖指令後，通常需要等到當天收盤後才能完成凈值確認和結算。

　　投資費率上：

　　ETF進入到二級市場買賣時將不會收取申購費，而是跟股票交易一樣向券商支付佣金，同時免除印花稅。而ETF聯接基金只能在一級市場上進行申贖，存在一定的申贖費用。因此從費率上看，ETF比ETF聯接基金是更優惠的。

　　普通人為何更適合選ETF聯接基金？

　　如此看來，ETF和ETF聯接基金各有優勢，但為何説普通人更適合買ETF聯接基金呢？背後主要有兩方面原因。

　　首先，ETF交易門檻是比較高的。

　　需要開通股票賬戶，並且通過一籃子股票“實物”換購，最小的申贖單位一般都要50萬份或100萬份。而ETF聯接基金則與普通開放式基金相同，通常10元現金甚至1元現金就能投資。

　　其次，ETF不支援基金定投。

　　由於ETF屬於場內基金，實時交易，投資者如果想定投一般只能設好鬧鐘手動操作。而ETF聯接基金屬於場外基金，申贖渠道更加豐富，自動定投設置起來也會更加方便快捷。

　　所以總的來看，ETF更適合有實力的機構或專業投資者，而ETF聯接基金則更適合普通投資者。如果想進行小額持續的基金定投，並且不想另外開設股票賬戶，那麼ETF聯接基金會是更好的選擇；而如果本身資金交易充足，想靈活買賣並且享受更低的費率，那麼選擇ETF也未嘗不可。大家可以結合自身的情況和需求來進行合理的配置。